Januar-Barometer
Was ist das Januar-Barometer?
Der Begriff Januar-Barometer bezieht sich auf die von einigen Händlern vertretene Überzeugung, dass die Anlageperformance des S&P 500 im Januar verwendet werden kann, um seine Performance für den Rest des Jahres vorherzusagen.
Befürworter dieser Ansicht glauben beispielsweise, dass ein Anstieg des S&P 500 zwischen dem 1. Januar und dem 31. Januar ein positives Ergebnis für den Rest des Jahres voraussagen wird. Ebenso gilt, dass, wenn der Markt im Januar schlecht abschneidet, er wahrscheinlich auch danach schlecht abschneiden wird.
Die zentralen Thesen
- Das Januar-Barometer ist eine Markttheorie, die besagt, dass die Renditen im Januar die des restlichen Jahres vorhersagen.
- Es ist bei einigen Händlern beliebt und wurde erstmals 1967 im „Aktienhändler-Almanach“ veröffentlicht.
- Das Januar-Barometer ist hauptsächlich ein US-Phänomen, das mit dem S&P 500-Index verbunden ist.
Das Januar-Barometer verstehen
Die Idee des Januarbarometers wurde erstmals in dem Buch „Stock Trader’s Almanac“ von Yale Hirsch in den 1967er Jahren populär gemacht. Es wird jedoch bis heute von einigen Händlern verwendet.
Händler, die an diese Theorie glauben, können damit versuchen, den Markt zeitlich zu bestimmen. Das heißt, sie können nur auf dem Markt in den kommenden Jahren investieren, wenn das Barometer des Markt prognostiziert wird steigen, und bleiben Sie aus dem Markt, wenn es einen Markt prognostizierten Pullback.
Befürworter dieser Ansicht werden Daten zitieren, die zeigen, dass zwischen 1966 und 2001 tatsächlich eine starke Korrelation zwischen den Renditen des S&P 500 im Januar und denen des restlichen Jahres bestand. Dieses Phänomen kann jedoch weitgehend illusorisch sein. Immerhin erzielten die US-Aktienmärkte zwischen 1945 und 2017 in rund 75% der Fälle eine positive Jahresrendite. Daher könnte das Januar-Barometer nur ein sekundärer Effekt der allgemeinen Tendenz der US-Aktien, jedes Jahr höher zu werden, und nicht ein spezielles Phänomen sein, das dazu verwendet werden kann, das eigene Market Timing weiter zu verbessern.
Kritiker der Januar-Barometer-Theorie werden darauf hinweisen, dass ähnliche Phänomene außerhalb der USA nicht durchgängig gefunden wurden und dass es sich daher möglicherweise um eine vorübergehende Anomalie spezifisch für die US-Aktienmärkte handelt.
US-Phänomen
Das Januar-Barometer kann einen sich selbst verstärkenden Charakter haben. Reagieren US-Investoren auf einen starken Januar, indem sie stärker in Aktien investieren, könnte dies selbst zu steigenden Kursen führen. Falls dies zutrifft, könnte dies erklären, warum die Korrelation zwischen Januar- und jährlichen Marktrenditen in den USA stärker ausgeprägt ist als in anderen Regionen, in denen die Januar-Barometer-Theorie weniger bekannt ist.
Beispiel aus der Praxis des Januar-Barometers
In den letzten Jahren hat das Januar-Barometer gemischte Ergebnisse erzielt. Im Jahr 2018 erzielte der S & P 500 im Januar eine Rendite von knapp 6%, verlor jedoch im Jahresvergleich etwas mehr als 6%. Die Ergebnisse im Jahr 2017 waren ähnlich zweideutig, wobei der S&P 500 im Januar um 2 % zulegte, um im weiteren Verlauf des Jahres eine Rallye von 19 % zu verzeichnen.