Wie handeln Sie mit dem Wetter?

Das Wetter wirkt sich sowohl auf unser tägliches Leben als auch auf große Unternehmen aus und birgt erhebliche Vorteile und Risiken aufgrund der Variabilität von Wetterfaktoren wie Temperatur, Wind, Niederschlag, Schneefall usw. Germanwatch führt an, dass zwischen 1997 und 2016 ein erstaunlicher Durchschnitt von rund 30% der USA liegt Das BIP wurde durch das Wetter negativ beeinflusst. Um die Risiken zu mindern, die sich aus schädlichen Wetterfaktoren ergeben, haben  Wetterderivate  eine enorme Popularität erlangt.

Dieser Artikel beschreibt die Verwendung von Wetterderivaten, wie sie sich von zugehörigen Warenderivaten unterscheiden, wie verschiedene Wetterderivate funktionieren und wer die Top-Spieler im Bereich der Wetterderivate sind.

Verwendung von Wetterderivaten

Die folgenden Szenarien weisen auf die Verwendung von Wetterderivaten hin:

• Energieunternehmen können Wetterderivate eingehen, um das Risiko unterschiedlicher Temperaturen auszuschließen, die zu einer ungewissen Nachfrage und einem ungewissen Angebot für ihr Strom, Versorgungs- und Energiegeschäft führen.
• Um das Risiko einer schlechten Pflanzenproduktion aufgrund schlechten Wetters auszuschließen, können landwirtschaftliche Betriebe Derivateverträge abschließen, die Fälle für starken oder niedrigen Regen, ungünstige Temperaturbedingungen oder Auswirkungen von starkem Wind oder Schneefall umfassen.
• Absicherung durch Event-Management-Organisationen – wie Sportveranstalter, Tour- und Reiseunternehmen oder Open-Air-Themenparks – zur Minderung der negativen Auswirkungen von Regen auf ihr Eventgeschäft.
• Versicherungsunternehmen, Hedgefonds und sogar Regierungen handeln zu Absicherungszwecken mit Wetterderivaten
• Spekulanten, Arbitrageure  und Market Maker entscheiden  sich für spekulative Wetten oder Arbitrage-Möglichkeiten unter Wetterbedingungen

Versorger, Energie- und Energieunternehmen sind die größten Akteure auf dem Markt für Wetterderivate.

Beispiele für Wetterderivate und ihre Funktionsweise

• Wetterderivate wurden um die Mitte der neunziger Jahre als OTC-Produkte zwischen zwei einzelnen Parteien eingeführt, hauptsächlich als Bedingungsklauseln (wenn beispielsweise die Temperatur Z-Grad überschreitet, bietet eine Partei einer anderen Partei einen Rabatt von Y-Dollar auf ihren Deal an). Sie wurden bald populär genug, um von den Börsen als leicht handelbare Futures, Optionen, Swaps und Optionen auf Futures-Kontrakte aufgenommen zu werden.
• CME bietet heute standortspezifische Wetterderivate für temperaturspezifische Produkte an – US-amerikanische Städte wie Des Moines oder Las Vegas sowie globale Städte in Europa und Asien.
• Wetterableitungen quantifizieren, wie stark die Temperatur vom monatlichen oder saisonalen Durchschnitt in einer bestimmten Stadt / Region abweicht. Die Variationen werden auf Dollar-gewichtete Indizes skaliert, wodurch ein quantifizierter Dollar-Wert für Temperaturschwankungen ermöglicht wird.
• Die Verträge sind an den Index für Heizgradtage ( HDD ) und Kühlgradtage ( CDD ) gebunden, der auf der festgelegten Temperaturschwelle von 65 ° F in den USA (18 ° C in Europa) basiert. Diese Werte geben ein Quantum verfügbarer Ressourcen an, die zum Heizen oder Kühlen benötigt werden. Wenn die Temperatur unter diesen Schwellenwert fällt, um 35 ° F anzuzeigen, was den Heizbedarf anzeigt, beträgt der HDD-Wert 30 (65-35) und der CDD-Wert Null, da keine Kühlung erforderlich ist. Bei Temperaturen über diesem Schwellenwert von 65 ° F, z. B. bei 85 ° F, ist die Festplatte Null, da keine Erwärmung erforderlich ist, während der CDD-Wert 20 (85-65) beträgt.
• Jeder Vertrag wird für jeden Tag (oder Monat) bewertet, indem der HDD- oder CDD-Wert mit 20 USD multipliziert wird. Für den ersten Fall (HDD = 30 und CDD = 0) beträgt der HDD-Vertragswert 600 USD und die CDD Null. Für den zweiten Fall (HDD = 0 und CDD = 20) beträgt der HDD-Kontraktwert Null und der CDD-Kontrakt 400 USD.
• Mit dem oben genannten Mechanismus kann man geeignete Handelspositionen einnehmen, um temperaturspezifische Risiken zu mindern, wie sie von den jeweiligen Unternehmen wahrgenommen werden.

Wetter vs. Warenderivate

Ein wichtiger Punkt, der zwischen Versorgungs- / Warenderivaten (Strom, Strom, Landwirtschaft) und Wetterderivaten unterscheidet, ist, dass der erstere Satz die Absicherung des Preises auf der Grundlage eines bestimmten Volumens ermöglicht, während der letztere die Absicherung der tatsächlichen Nutzung oder des Ertrags unabhängig von der Volumen. Zum Beispiel kann man den Preis von X Barrel Rohöl oder X Scheffel Mais durch den Kauf von Öl-Futures bzw. Mais-Futures sperren. Der Einstieg in Wetterderivate ermöglicht jedoch die Absicherung des Gesamtrisikos für Ertrag und Nutzung. Ein Absinken der Temperatur unter 10 Grad führt zu einer vollständigen Schädigung der Weizenernte. Regen am Wochenende in Las Vegas wirkt sich auf Stadtrundfahrten aus. Daher ist eine Kombination aus Wetter- und Warenderivaten für die allgemeine Risikominderung am besten geeignet.

Das Fazit

Der Markt für Wetterderivate ist weltweit gewachsen, und große Investitionen kommen von einer Vielzahl von Teilnehmern. Wetterinstrumente sind ein nützliches Medium, um Risiken für wetterspezifische Bedingungen zu mindern. Je nach Bedarf können bestimmte Wetterderivate oder eine ausgewogene Kombination aus Wetter- und traditionellen Rohstoffderivaten zur Absicherung eingesetzt werden