Ist die Volatilität wirklich ein kohärentes Risikomaß?

Welche risikomaße gibt es?

Eigenschaften von Risikomaßen

• Monotonie.
• Translationsinvarianz.
• Positive Homogenität.
• Subadditivität.
• Law-Invariance (Verteilungsinvarianz)
• Komonotone Additivität.
• Konvexität.
• Lageabhängig (loss-based) bzw. Lageunabhängig (dispersion-based)

Was sagt der Value at Risk aus?

Value at Risk ist eine Kennzahl für Banken, Versicherungen und Investmentfonds, um das Risiko eines Verlustes bei Aktien- oder Kreditportfolios abzuschätzen. Abgekürzt wird der Begriff mit VaR. Die Kennzahl ermöglicht es, das Risiko einer Investition zu quantifizieren.

Was beinhaltet Risikomanagement?

Grundsätzlich befasst sich das Risikomanagement mit allen Arten von Risiken, die bei einem Unternehmen Planabweichungen auslösen können, also z.B. mit strategischen Risiken, Marktrisiken, Ausfallrisiken sowie Compliance-Risiken und Risiken der Leistungserstellung (operationelle Risiken).

Wie berechnet man den Value at Risk?

Der VaR kann in Prozent oder als Betrag in Franken berechnet werden. Um den VaR in Prozent auszurechnen, wird von der erwartete Rendite μ der z-Wert zum dazugehörigen Konfidenzniveau subtrahiert und mit der Standardabweichung σ multipliziert.

Was misst VaR?

Mit dem VaR kann man unterschiedliche Risikoarten messen. So kann das Risiko eines Aktienportfolios, eines Zinsportfolios oder auch eines Kreditportfolios mit Hilfe des VaR beschrieben werden, wobei die betriebswirtschaftliche Interpretation der Kennzahl immer die gleiche ist.