Was ist eine islamische Investitionspolitik?
Was ist eine islamische Investitionspolitik?
Islamische Investitionen sind eine einzigartige Form sozial verantwortlicher Investitionen, da der Islam keine Trennung zwischen geistlichem und säkularem Bereich vornimmt. Dies bedeutet, dass die Anlagepraktiken viel genauer unter die Lupe genommen werden, da die Religion bei allen finanziellen Entscheidungen berücksichtigt wird. Anlagen, die im Einklang mit der islamischen Anlagepolitik stehen möchten, müssen bestimmten Richtlinien folgen.
Die zentralen Thesen
- Islamische Investitionen in andere als andere Arten von Investitionen, denn um konform zu sein, müssen Manager und Investoren das Scharia-Gesetz einhalten.
- Dies bedeutet, dass Investitionen den Interpretationen des Korans, der Sunnah, Qiyas und Ijma folgen sollten.
- Diese Art des Investierens war in der Vergangenheit populärer, aber da wirtschaftliche und soziale Gruppen mehr Toleranz und Akzeptanz zeigen, schwindet das Scharia-konforme Investieren.
Islamische Investitionspolitik verstehen
Die Festlegung einer islamischen Anlagepolitik, sei es für institutionelle oder einzelne Anleger, beginnt mit dem Sharia Board, einer Gruppe islamischer Gelehrter (Juristen), die Anlageprodukte für die Einhaltung des islamischen Rechts ausstattet und deren laufende Due Diligence durchführt.
Interpretationsquellen folgen einer Hierarchie der Autorität: Der Koran, von dem die Muslime glauben, dass er die Worte Allahs wörtlich sind, wie sie seinem Propheten Muhammad im siebten Jahrhundert offenbart wurden;die Sunna, die Regeln aus den Sprüchen (Hadithen) und Handlungen des Propheten sind;Qiyas, die wissenschaftliche rechtliche Abzüge sind;und Ijma, der Konsens der Gelehrten zu einem bestimmten Thema.
Schwierigkeiten beim islamischen Investieren
Die Herausforderungen, ein Scharia-konformen Portfolio Gesichter zu denen ähnlich sind, dass anderer Portfolio – Manager gegenüber für einen anderen Client kommen würde, dass der Manager eine formulieren muß Anlagethese, die Portfolio – Auswahl – Kriterien antreibt, und dann auf dem entsprechenden entscheidet Benchmark gegen die Leistung messen.
Die Verwaltung von Vermögenswerten nach islamischen Vorschriften ist etwas komplizierter, da es die einzigartige Spezifikation gibt, verzinsliche Anlagen jeglicher Art zu vermeiden.
Da die Aufnahme und Rückstellung überschüssiger Mittel in kurzfristigen, risikoarmen, verzinslichen Instrumenten ein wesentlicher Bestandteil der Unternehmensfinanzierung ist, wirft die Anwendung des islamischen Rechts auf die Unternehmensfinanzierung einige interessante Fragen auf.
Wenn die Scharia bei der Aktienauswahl dem islamischen Recht entspricht, wenn die Realität der Unternehmensfinanzierung die Notwendigkeit vorschreibt, dass Unternehmen – auch solche, die nicht in verbotenen Geschäften tätig sind – Kredite aufnehmen und ein prinzipiell geschütztes Depot für überschüssiges Bargeld finden müssen, ist die Einhaltung schwierig und allgegenwärtig Kampf.
Einhaltung der Scharia-Konformität
Aus Sicht des Portfoliomanagements von Privatkunden würde ein Anlageausschuss eines islamischen Privatvermögensunternehmens, sobald es mit von der Scharia zugelassenen Produkten bewaffnet ist, dieselben Probleme haben wie jedes andere: nämlich wie eine Anlagepolitik entwickelt, umgesetzt und überwacht werden kann, die mit der eines Kunden vereinbar ist Ziele. Es bestehen jedoch zusätzliche Herausforderungen, nämlich das Fehlen eines tiefen Sekundärmarkts für diese Produkte und die mangelnde Einheitlichkeit der Überprüfungsprozesse in der muslimischen Welt.
Aufgrund der damit verbundenen Komplikationen und des potenziellen Kapitalverlusts bei Verstößen gegen die Vorschriften stellen Unternehmen, die nicht in islamischen Ländern ansässig sind, aber immer noch stark auf islamische Investitionen angewiesen sind, häufig entweder einen internen Scharia-Anwalt ein oder lagern die Einhaltung der Vorschriften an einen Dritten aus Partyfirma.