Arbeiten mit Islamic Finance
Islamische Finanzen beziehen sich darauf, wie Unternehmen und Einzelpersonen Kapital gemäß der Scharia oder dem islamischen Gesetz beschaffen. Es bezieht sich auch auf die Arten von Investitionen, die nach dieser Rechtsform zulässig sind. Islamische Finanzen können als eine einzigartige Form sozial verantwortlicher Investitionen angesehen werden. Diese Finanzbranche ist ein aufstrebendes Feld. In diesem Artikel bieten wir einen Überblick, um elementare Informationen bereitzustellen und als Grundlage für weitere Studien zu dienen.
Das Gesamtbild des islamischen Bankwesens
Obwohl die islamische Finanzierung im siebten Jahrhundert begann, wurde sie seit den späten 1960er Jahren schrittweise formalisiert. Dieser Prozess wurde durch den enormen Ölreichtum vorangetrieben, der das erneute Interesse an und die Nachfrage nach scharia-konformen Produkten und Praktiken schürte.
Die frühislamischen Kalifate hatten im Mittelalter besser entwickelte Marktwirtschaften als die westeuropäischen Nationen.
Das Konzept der Risikoteilung ist für das islamische Bank und Finanzwesen von zentraler Bedeutung. Es ist wichtig, die Rolle der Risikoteilung bei der Kapitalbeschaffung zu verstehen. Gleichzeitig fordert die islamische Finanzwelt die Vermeidung von Riba (Wucher) und Gharar (Mehrdeutigkeit oder Täuschung).
Die islamische Recht Ansichten mit Kreditzinszahlungen als eine Beziehung, die das begünstigt Kreditgeber, die Zinsbelastung auf dem Kreditnehmer Kosten. Das islamische Recht betrachtet Geld als ein Messinstrument für den Wert und nicht als einen Vermögenswert an sich. Daher ist es erforderlich, dass man nicht in der Lage sein sollte, allein Einnahmen aus Geld zu erzielen. Das Interesse gilt als riba, und eine solche Praxis ist nach islamischem Recht verboten. Es ist haram, was verboten bedeutet, da es als wucherisch und ausbeuterisch angesehen wird. Im Gegensatz dazu gibt es islamisches Bankwesen, um die sozioökonomischen Ziele einer islamischen Gemeinschaft zu fördern.
Dementsprechend besteht die scharia-konforme Finanzierung (halal, dh zulässig) aus Bankgeschäften, an denen das Finanzinstitut am Gewinn und Verlust des von ihm gezeichneten Unternehmens beteiligt ist. Ebenso wichtig ist das Konzept von Gharar. In einem finanziellen Kontext bezieht sich gharar auf die Mehrdeutigkeit und Täuschung, die durch den Verkauf von Gegenständen entstehen, deren Existenz ungewiss ist. Beispiele für Gharar wären Versicherungsformen. Dies könnte den Kauf von Prämien einschließen, um sich gegen etwas zu versichern, das möglicherweise eintritt oder nicht. Derivate zur Absicherung gegen mögliche Ergebnisse sind eine andere Art von Gharar.
Die Eigenkapitalfinanzierung von Unternehmen ist zulässig, sofern diese Unternehmen keine eingeschränkten Geschäfte tätigen. Zu den verbotenen Aktivitäten gehören das Produzieren von Alkohol, das Spielen und das Herstellen von Pornografie.
Grundlegende Finanzierungsmodalitäten
Ein kurzer Überblick über zulässige Finanzierungsmodalitäten, die häufig in der islamischen Finanzwelt anzutreffen sind, ist nachstehend aufgeführt.
Gewinn- und Verlustbeteiligungsverträge (Mudarabah)
Die islamische Bank bündelt das Geld der Anleger und übernimmt einen Teil der Gewinne und Verluste. Dieser Vorgang wird mit den Einlegern vereinbart. In was investiert die Bank? Eine Gruppe von Investmentfonds, die auf die Einhaltung der Scharia überprüft wurden, ist entstanden. Der Filter analysiert die Unternehmensbilanzen, um festzustellen, ob Einnahmequellen für das Unternehmen verboten sind. Unternehmen, die zu viel Schulden halten oder in verbotenen Geschäftsbereichen tätig sind, sind ausgeschlossen. Neben aktiv verwalteten Investmentfonds gibt es auch passive Fonds. Sie basieren auf Indizes wie dem Dow Jones Islamic Market Index und dem FTSE Global Islamic Index.
Rückläufiges Saldo Geteiltes Eigenkapital
Ein rückläufiger Anteil des geteilten Eigenkapitals erfordert, dass die Bank und der Investor das Haus gemeinsam kaufen. Es wird üblicherweise zur Finanzierung eines Eigenheimkaufs verwendet. Die Bank überträgt nach und nach ihr Eigenkapital an den einzelnen Hausbesitzer, dessen Zahlungen das Eigenkapital des Hausbesitzers ausmachen.
Leasing zu besitzen
Diese Regelung ähnelt dem oben beschriebenen abnehmenden Saldo, mit der Ausnahme, dass das Finanzinstitut den größten Teil, wenn nicht den gesamten Teil des Geldes für das Haus aufbringt und sich bereit erklärt, das Haus am Ende einer festen Laufzeit an den späteren Hausbesitzer zu verkaufen. Ein Teil jeder Zahlung fließt in den Mietvertrag und der Rest in den Kaufpreis des Hauses.
Ratenverkauf (Murabaha)
Ein Ratenverkauf beginnt mit einem Vermittler, der das Haus mit einem freien und eindeutigen Titel kauft. Der zwischengeschaltete Investor vereinbart dann mit dem potenziellen Käufer einen Verkaufspreis; Dieser Preis beinhaltet einen gewissen Gewinn. Der Kauf kann direkt (Pauschalbetrag) oder durch eine Reihe von aufgeschobenen (Raten-) Zahlungen erfolgen. Dieser Kreditverkauf ist eine akzeptable Finanzierungsform und darf nicht mit einem verzinslichen Darlehen verwechselt werden.
Leasing (Ijarah)
Beim Leasing oder Ijarah wird das Recht verkauft, ein Objekt (Nießbrauch) für eine bestimmte Zeit zu nutzen. Voraussetzung ist, dass der Leasinggeber das Leasingobjekt für die Dauer des Leasingverhältnisses besitzt. Eine Änderung des Leasingverhältnisses, ‚ijarah wa‘ iqtina, sieht vor, dass ein Leasingverhältnis geschlossen wird, wenn der Leasinggeber sich bereit erklärt, das Leasingobjekt am Ende des Leasingverhältnisses zu einem festgelegten Restwert zu verkaufen. Dieses Versprechen bindet nur den Vermieter. Der Mieter ist nicht verpflichtet, den Artikel zu kaufen.
Islamische Stürmer (Salam und Istisna)
Dies sind seltene Finanzierungsformen, die für bestimmte Geschäftsarten eingesetzt werden. Dies ist eine Ausnahme von Gharar. Der Preis für den Artikel ist im Voraus bezahlt und der Artikel wird zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft geliefert. Da eine Vielzahl von Bedingungen erfüllt sein muss, um solche Verträge gültig zu machen, ist normalerweise die Hilfe eines islamischen Rechtsberaters erforderlich.
Grundlegende Anlageinstrumente
Einige zulässige islamische Investitionen sind unten aufgeführt.
Aktien
Das Scharia-Gesetz erlaubt die Anlage in Unternehmensaktien ( Stammaktien ), solange diese Unternehmen keine verbotenen Aktivitäten ausüben. Investitionen in Unternehmen können in Aktien oder durch Direktinvestitionen ( Private Equity ) erfolgen.
Islamwissenschaftler haben einige Zugeständnisse an zulässige Unternehmen gemacht, da die meisten Schulden entweder zur Beseitigung von Liquiditätsengpässen (sie leihen) oder zur Anlage von überschüssigem Bargeld (verzinsliche Instrumente) verwenden. Ein Satz von Filtern schließt Unternehmen aus, die verzinsliche Schulden halten, Zinsen oder andere unreine Einnahmen erhalten oder Schulden für mehr als ihren Nennwert handeln. Eine weitere Destillation der obigen Bildschirme würde Unternehmen ausschließen, deren Verhältnis von Schulden zu Gesamtvermögen 33% oder mehr beträgt. Unternehmen mit Einnahmen von „unreinen plus nicht operativen Zinserträgen“ von 5% oder mehr würden ebenfalls herausgefiltert. Schließlich würden islamische Gelehrte Unternehmen ausschließen, deren Forderungen / Bilanzsumme 45% oder mehr betragen.
Fixed-Income
Rentner, die möchten, dass ihre Investitionen den Grundsätzen des Islam entsprechen, stehen vor dem Dilemma, dass festverzinsliche Anlagen Riba umfassen, was verboten ist. Daher könnten bestimmte Arten von Immobilieninvestitionen ein stabiles Ruhestandseinkommen bieten, ohne gegen das Scharia-Gesetz zu verstoßen. Diese Anlagen können direkt oder verbrieft sein, beispielsweise ein diversifizierter Immobilienfonds.
In einem typischen ijarah sukuk (Leasinganleiheäquivalent) verkauft der Emittent die Finanzzertifikate an eine Investorengruppe. Die Gruppe besitzt die Zertifikate, bevor sie sie gegen eine festgelegte Mietrendite an den Emittenten zurückmietet. Wie beim Zinssatz für eine herkömmliche Anleihe kann die Mietrendite ein fester oder variabler Zinssatz sein, der an eine Benchmark wie den London Interbank Offered Rate (LIBOR) gebunden ist. Der Emittent verspricht verbindlich, die Anleihen zu einem späteren Zeitpunkt zum Nennwert zurückzukaufen. Special Purpose Vehicles (SPV) werden häufig als Vermittler bei der Transaktion eingerichtet.
Ein Sukuk kann eine Neuaufnahme sein, oder es kann der Scharia-konforme Ersatz einer konventionellen Anleihe sein. Laut einem Artikel im CFA-Magazin mit dem Titel „Islamic Finance: Wie neue Praktiker des Islamic Finance Theologie und moderne Investmenttheorie mischen“ (2005) kann die Emission sogar Liquidität genießen, indem sie an lokalen, regionalen oder globalen Börsen notiert.
Grundversicherungsfahrzeuge
Traditionelle Versicherungen sind im islamischen Recht als Mittel des Risikomanagements nicht zulässig. Das liegt daran, dass es sich um den Kauf von etwas handelt, dessen Ergebnis ungewiss ist (eine Form von Gharar). Versicherer verwenden im Rahmen ihres Portfoliomanagementprozesses auch festverzinsliche Wertpapiere – eine Art Riba , um Verbindlichkeiten zu begleichen.
Eine mögliche scharia-konforme Alternative ist die kooperative (gegenseitige) Versicherung. Abonnenten tragen zu einem Pool von Fonds bei, die scharia-konform angelegt werden. Mittel werden aus dem Pool entnommen, um Ansprüche zu befriedigen, und nicht beanspruchte Gewinne werden unter den Versicherungsnehmern verteilt. Eine solche Struktur existiert selten, so dass Muslime bei Bedarf auf vorhandene Versicherungsfahrzeuge zurückgreifen können.
Das Fazit
Islamic Finance ist eine jahrhundertealte Praxis, die weltweit Anerkennung findet. Die ethischen und wirtschaftlichen Prinzipien der islamischen Finanzierung stoßen sogar außerhalb der muslimischen Gemeinschaft auf Interesse. Erwarten Sie angesichts der zunehmenden Entwicklung muslimischer Nationen eine noch schnellere Entwicklung dieses Feldes. Islamic Finance wird sich weiterhin den Herausforderungen der Vereinbarkeit von moderner Portfoliotheorie stellen.