Wie man einen Börsengang analysiert und ob man kauft
Analyse von Börsengängen
Bei der Bepreisung eines am Markt gehandelten finanziellen Vermögenswerts gelten die Grundgesetze der Ökonomie: Sein Wert wird durch die Kräfte von Angebot und Nachfrage bestimmt. Auf hohem Niveau sind neu ausgegebene Aktien keine Ausnahme von dieser Regel – sie werden zu jedem Preis verkauft, den eine Person zu zahlen bereit ist. Die besten Analysten, die dies tun, sind Aktienbewertungsexperten, die den Wert einer Aktie ermitteln und vom Markt profitieren, wenn die Aktie mit einem Abschlag (niedriger als ihrer Meinung nach) gehandelt wird, um Aktien zu kaufen.
Initial Public Offerings (IPOs) sind einzigartig, weil sie Bestände neu ausgegeben werden. Die Unternehmen, die IPOs emittieren, wurden bisher nicht an einer Börse gehandelt und werden weniger gründlich analysiert als Unternehmen mit einer etablierten Handelsgeschichte. So gibt es unterschiedliche Meinungen zur Bewertung und Finanzierung von Börsengängen. Einige glauben, dass das Fehlen einer historischen Aktienkursentwicklung eine Kaufgelegenheit bietet, während andere der Meinung sind, dass Börsengänge erheblich riskanter sind als Aktien, da sie noch nicht vom Markt analysiert und geprüft wurden. Bei der Analyse von Börsengängen kann eine Reihe von Methoden verwendet werden; Da diesen Aktien eine nachgewiesene Wertentwicklung in der Vergangenheit fehlt, ist es schwierig, sie mit herkömmlichen Mitteln zu analysieren. Lassen Sie uns also in die Analyse eines Börsengangs eintauchen.
Bewertung eines neuen Börsengangs
Wenn Sie das Glück haben, eine gute Beziehung zu Ihrem Broker zu haben, können Sie möglicherweise überzeichnete Neuemissionen vor anderen Kunden kaufen. Diese neuen Probleme sind in der Regel deutlich im Preis so schnell zu schätzen wissen, wie sie auf dem Markt verfügbar sind. Da die Nachfrage nach diesen Emissionen höher ist als das Angebot, steigt der Preis für überzeichnete IPOs tendenziell, bis Angebot und Nachfrage ein Gleichgewicht erreicht haben. Wenn Sie ein Investor sind, der nicht das erste Recht zum Kauf von Neuemissionen erhält, besteht immer noch die Möglichkeit, Geld zu verdienen, aber dies erfordert erhebliche Arbeit bei der Analyse der emittierenden Unternehmen. Hier sind einige Punkte, die bei der Analyse von IPOs zu berücksichtigen sind:
- Warum hat sich das Unternehmen für den Börsengang entschieden?
- Was macht das Unternehmen mit dem Geld, das durch den Börsengang gesammelt wurde?
- Wie ist die Wettbewerbslandschaft auf dem Markt für die Produkte oder Dienstleistungen des Unternehmens? Wie ist die Position des Unternehmens in dieser Landschaft?
- Wie sind die Wachstumsaussichten des Unternehmens?
- Welche Rentabilität erwartet das Unternehmen?
- Wie ist das Management? Haben die beteiligten Personen bereits Erfahrung in der Führung eines börsennotierten Unternehmens? Haben sie eine Erfolgsgeschichte bei geschäftlichen Unternehmungen? Verfügen sie über ausreichende Geschäftserfahrung und Qualifikationen, um das Unternehmen zu führen? Besitzt das Management selbst Anteile am Unternehmen?
- Wie ist die Betriebsgeschichte des Unternehmens, falls vorhanden?
Diese und weitere Informationen sollten auf dem Formular S-1 des Unternehmens verfügbar sein, das für einen IPO-Analysten Pflichtlektüre ist. Nach der Lektüre der S-1 des Unternehmens wird ein Analyst die Merkmale des Geschäfts und der Operationen verstehen. Aufgrund dieser Merkmale kann der Analyst eine angemessene Bewertung für das Unternehmen ermitteln. Wenn Sie diese Anzahl durch die Anzahl der Aktien eines Angebots dividieren, ergibt sich ein angemessener Preis für die Aktie. Andere Bewertungsstrategien umfassen den Vergleich der Neuemission mit ähnlichen, bereits an einer Börse notierten Unternehmen, um festzustellen, ob der IPO-Preis gerechtfertigt ist oder nicht.