Börsengänge für Anfänger
Es gibt Tausende von Unternehmen, die an der New York Stock Exchange (NYSE) und der Nasdaq handeln. Diese Unternehmen reichen vom Leviathan Apple bis hin zu kleineren, belangloseren Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von weniger als dem Preis eines Autos.
Jedes letzte dieser Unternehmen musste irgendwo anfangen. Sie verfügen jeweils entsprang zum Handel Leben mit IPOs (IPOs), von privaten Unternehmen zu öffentlich diejenigen drehen und ziehen Investoren und Kapitalbeschaffung.
Die zentralen Thesen
- Bei einem Börsengang (IPO) wird ein privates Unternehmen durch den Verkauf seiner Aktien an einer Börse an die Börse gebracht.
- Private Unternehmen arbeiten mit Investmentbanken zusammen, um ihre Aktien an die Öffentlichkeit zu bringen, was enorme Sorgfalts, Marketing- und regulatorische Anforderungen erfordert.
- Der Kauf von Aktien bei einem Börsengang ist schwierig, da das Erstangebot in der Regel Großinvestoren wie Hedgefonds und Banken vorbehalten ist.
- Normalanleger können nach dem Börsengang relativ schnell Aktien eines neu an den Börsengang gebrachten Unternehmens erwerben.
So funktioniert ein Börsengang (IPO)
IPO ist eines der wenigen Marktakronyme, die fast jeder kennt. Vor einem Börsengang befindet sich ein Unternehmen in Privatbesitz; in der Regel von den Gründern und vielleicht von den Familienmitgliedern, die ihnen Geld geliehen haben, um den Betrieb aufzubauen. In einigen Fällen können einige langjährige Mitarbeiter ein gewisses Eigenkapital am Unternehmen haben, vorausgesetzt, es existiert seit Jahrzehnten nicht mehr.
Die Gründer geben den Kreditgebern und Mitarbeitern ein Stück der Aktion anstelle von Bargeld. Warum? Denn die Gründer wissen: Wenn das Unternehmen ins Stocken gerät, kostet es sie nichts, einen Teil des Unternehmens zu verschenken. Wenn das Unternehmen erfolgreich ist und schließlich an die Börse geht, sollte theoretisch jeder gewinnen. Eine Aktie, die am Tag vor dem Börsengang noch nichts wert war, wird nun Wert haben.
Da ihre Aktien jedoch nicht auf einem offenen Markt gehandelt werden, sind die Anteile dieser privaten Eigentümer am Unternehmen schwer zu bewerten. Nehmen Sie ein etabliertes Unternehmen wie IBM; Wer eine Aktie besitzt, weiß mit einem kurzen Blick auf die Finanzseiten genau, was sie wert ist.
Der Wert eines privat geführten Unternehmens ist weitgehend eine Schätzung und hängt von seinem Einkommen, Vermögen, Umsatz, Wachstum usw. ab. Während dies sicherlich die gleichen Kriterien sind, die bei der Bewertung eines börsennotierten Unternehmens verwendet werden, muss ein Unternehmen, das demnächst an den Börsengang geht, nicht ‚kein Feedback in Form eines Käufers, der bereit ist, seine Aktien sofort zu einem bestimmten Preis zu kaufen.
Ein Börsengang ist eine Form der Eigenkapitalfinanzierung, bei der ein prozentualer Anteil an einem Unternehmen von den Gründern gegen Kapital abgegeben wird. Es ist das Gegenteil von Fremdfinanzierung.
Der IPO-Prozess arbeitet mit einer privaten Firma zusammen, die eine Investmentbank kontaktiert, um den IPO zu erleichtern. Die Investmentbank bewertet das Unternehmen durch Finanzanalysen, erstellt eine Bewertung, einen Aktienkurs, einen Termin für den Börsengang und eine enorme Menge anderer Informationen.
Ein Unternehmen, das einen Börsengang plant, muss sich bei den Börsen und der Securities and Exchange Commission (SEC) registrieren, um sicherzustellen, dass es alle Kriterien erfüllt. Sobald alle erforderlichen Prozesse abgeschlossen sind, wird ein Unternehmen an einer Börse notiert und seine Aktien werden zum Kauf und Verkauf angeboten. Dies ist eine der wichtigsten Möglichkeiten, wie ein Unternehmen Kapital beschafft, um sein Wachstum zu finanzieren.
Anonymität vs. Ruhm
Die überwiegende Mehrheit der an der NYSE und der Nasdaq notierten Unternehmen handelt vom ersten Tag an anonym. Nur wenige Leute interessieren sich für jedes Unternehmen, das an einer Börse notiert ist, insbesondere solche, die nicht für Furore sorgen oder einen erheblichen Marktanteil kontrollieren.
Wenn die meisten Unternehmen Aktien der Öffentlichkeit anbieten, werden die Nachrichten zunächst kaum bei jemandem außerhalb der Wertpapierbranche registriert; Wenn jedoch ein stark publiziertes Facebook oder Google den Raum betritt, werden die meisten Leute darauf aufmerksam.
Das liegt daran, dass solche Unternehmen auf Einzelhandelsebene oder auf vergleichbarer Ebene tätig sind. Sie sind allgegenwärtig. Es gibt nicht Hunderte von Millionen Menschen, die sich mehrmals am Tag in ihr Cisco-Konto einloggen, um Fotos zu posten, und niemand dreht einen Hollywood-Spielfilm über Menschen und Unternehmen, an denen die meisten Menschen nicht interessiert sind.
Ruhm kann ein positives Attribut sein, da es wenig Marketing erfordert, um die Aufmerksamkeit auf den Börsengang zu lenken, und häufig zu einer hohen Nachfrage nach den Aktien führt. Ruhm bringt auch viel mehr Druck mit sich, da Investoren, Analysten und Regierungsbehörden jeden Schritt des beliebten Unternehmens genau unter die Lupe nehmen.
Können und sollten Sie kaufen?
Warum kauft also nicht jeder Investor, unabhängig von seiner Expertise, IPOs, sobald sie verfügbar sind? Es gibt verschiedene Gründe.
Der erste Grund liegt in der Praktikabilität, da Börsengänge nicht so einfach zu kaufen sind. Die meisten Leute haben keine Brokerage-Konten, es braucht Zeit und Geld, um ein Konto zu eröffnen, und selbst wenn Sie es so weit schaffen, ist es schwieriger, eine Bestellung zum Kauf einer neu ausgegebenen Aktie X aufzugeben, als es sich anhört.
Das Unternehmen, das kurz vor dem Börsengang steht, verkauft seine Aktien über einen Underwriter; eine Investmentbank, die damit beauftragt ist, diese Aktien in die Hände der Anleger zu bringen. Die Underwriter geben Institutionen, großen Banken und Finanzdienstleistungsunternehmen die erste Option, die die Aktien ihren prominentesten Kunden anbieten können.
Wenn Sie in einen börsengehandelten Fonds oder einen Investmentfonds investieren, können diese die Anteile eines Börsengangs kaufen, was für Sie eine einfachere Möglichkeit ist, sich beim Börsengang zu engagieren.
Wenn eine Aktie an die Börse geht, ist es den Unternehmensinsidern, die die Aktie ursprünglich besaßen, gesetzlich verboten, sie für einen festgelegten Zeitraum von mindestens drei Monaten zu verkaufen – festgelegt durch die Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC). Bis dahin sind die Insider nur auf dem Papier reich.
In dem Moment, in dem sie verkaufen können, tun sie es normalerweise – alles auf einmal. Dies drückt natürlich auf den Aktienkurs. An diesem Punkt, an dem eine Flut von Aktien auf den Markt kommt, bekommen normale Anleger oft ihren ersten Versuch bei einem Börsengang, der noch in den Kinderschuhen steckt.
Die Quintessenz
Der verstorbene und legendäre Benjamin Graham, der Fundamentaldaten einer Aktie als um ihr öffentliches Image.
Für den gewöhnlichen Investor ist der direkte Kauf bei einem Börsengang ein schwieriger Prozess, aber kurz nach einem Börsengang werden die Aktien eines Unternehmens für die breite Öffentlichkeit zum Kauf und Verkauf freigegeben. Wenn Sie nach Ihrer Recherche an ein Unternehmen glauben, kann es von Vorteil sein, bei einem wachsenden Unternehmen einzusteigen, wenn die Aktien neu sind.