Börsengang vs. Privat bleiben: Was ist der Unterschied?
Börsengang (IPO) vs. Privat bleiben: Ein Überblick
Ein Börsengang (IPO) ist der Prozess, den ein privates Unternehmen durchläuft, um Aktien an einer Börse an Anleger zu verkaufen. Damit liegt das Eigentum des Unternehmens in den Händen der Öffentlichkeit. Wenn sich ein Unternehmen dafür entscheidet, privat zu bleiben, bleibt das Eigentum in den Händen privater Eigentümer, kann aber auch Aktien an Aktionäre ausgeben. Unternehmen durchlaufen den IPO-Prozess oder bleiben aus vielen verschiedenen Gründen privat, sei es, um Kapital zu beschaffen oder um Kosten zu sparen und gleichzeitig Zeit zu sparen.
Die zentralen Thesen
- Ein Börsengang bedeutet, dass ein Unternehmen seine Aktien auf dem öffentlichen Markt verkaufen kann.
- Privat zu bleiben hält das Eigentum in den Händen der privaten Eigentümer.
- Börsengänge geben Unternehmen Zugang zu Kapital, während sie privat bleiben, gibt Unternehmen die Freiheit, zu operieren, ohne externen Aktionären Rechenschaft ablegen zu müssen.
- Ein Börsengang kann teurer und rigoroser sein, aber privat zu bleiben begrenzt die Liquidität eines Unternehmens.
Börsengang
Wie oben erwähnt, ein Börsengang ist ein Prozess, ein privates Unternehmen gehen, um durch muss seine Aktien an die Öffentlichkeit zu verkaufen, in der Regel an einer Börse Austausch. Private Unternehmen müssen normalerweise eine Wachstumsphase durchlaufen, bevor sie sich für einen Börsengang entscheiden.
Einer der Hauptgründe, warum ein privates Unternehmen an die Börse geht, ist finanzieller Natur. Dadurch erhält das Unternehmen Zugang zu Bargeld – in der Regel in großen Mengen. Dieser Kapitalzufluss kann verwendet werden, um Schulden zu tilgen, Forschung und Entwicklung (F&E) oder andere Unternehmungen zu steigern. Es ermöglicht Unternehmen auch, ihre Bilanzen abzusichern und die Finanzierung für die Zukunft zu sichern.
Es wird auch als legitim wahrgenommen, ein börsennotiertes Unternehmen zu sein, da sich potenzielle Investoren und Geschäftspartner bei der Zusammenarbeit mit dem Unternehmen wohler fühlen, da die Informationen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden und für alle einsehbar sind.
Nachteile
Während Prestige und Barmittel verlockende Gründe sind, birgt ein Börsengang ein großes Risiko. Was ist, wenn der Börsengang fehlschlägt? Oder fehlt das Interesse der Öffentlichkeit? Hinzu kommt, dass es ein teurer und zeitaufwändiger Prozess ist. Die Voraussetzungen für die Durchführung eines Börsengangs und den Börsengang sind erhebliche Nachteile.
„Ein Börsengang kann selbst unter den reduzierten Berichtspflichten des JOBS Act eine kostspielige Angelegenheit sein“, sagt Helen Adams, geschäftsführende Gesellschafterin von Haskell & White in der Region San Diego, einer der größten unabhängigen Buchhaltungs, Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaften. Firmen in Südkalifornien. „Es gibt spezifische vierteljährliche und jährliche Anforderungen an die Einreichung von SEC-Abschlüssen und viele regelmäßige gesetzliche Meldepflichten, einschließlich derjenigen für wesentliche Transaktionen und für den Aktienhandel durch Führungskräfte und Vorstandsmitglieder.“
Unternehmen geben als öffentliches Unternehmen mehr Geld aus als als privates Unternehmen. Größere Unternehmen können es sich leisten, diese Kosten zu tragen, aber kleine können ohne sorgfältige Abwägung feststellen, dass sich dies auf ihren Gewinn auswirkt.
Während beide Aktien an Aktionäre ausgeben können, verkaufen börsennotierte Unternehmen sie an einer öffentlichen Börse, während Anteile an privaten Unternehmen in den Händen privater Aktionäre bleiben.
Privat bleiben
Ein Börsengang kann Privatunternehmern helfen, ihre Bilanzen zu vergrößern, Geschäftstransaktionen zu erleichtern, Konkurrenten zu übernehmen und sie ein wenig aufrechter zu machen, aber es gibt viele Vorteile, privat zu bleiben. Private Unternehmen berichten an eine begrenzte Gruppe von Investoren. Während der Pool potenzieller Investoren kleiner ist, da sie akkreditiert werden müssen, ist die Menge an Kapital, die normalerweise in Unternehmen in der Frühphase fließen, unglaublich.
Privat zu bleiben gibt einem Unternehmen mehr Freiheit, seine Investoren auszuwählen und seinen Fokus oder seine Strategie beizubehalten, anstatt die Erwartungen der Wall Street erfüllen zu müssen. Und da ein Börsengang ein Risiko birgt, besteht der Vorteil, privat zu bleiben, darin, das Unternehmen vor diesem Risiko zu bewahren.
Nachteile
Laut Mike Ser, einem aktiven Trader, Trading-Coach und Unternehmer mit mehr als 16 Jahren Handelserfahrung, können Sie mit einem privaten Unternehmen möglicherweise keine Top-Talente durch Vorteile wie Aktienanreize gewinnen. Er ist Mitbegründer von Ser Man Traders, einem Trainingsprogramm für professionelle Trader. Ein weiterer Nachteil besteht darin, dass Sie als privates Unternehmen Ihre Aktien nicht als Währung verwenden können, um Ihre Konkurrenten oder andere Unternehmen zu erwerben. „Wenn Sie ein privates Unternehmen sind, ist dies eine größere Herausforderung, da Sie entweder Bargeld haben oder Schulden aufnehmen müssen, um Unternehmen zu erwerben.“
Privat zu bleiben schränkt auch die Liquidität für bestehende Investoren ein. Sie können ihre Beteiligung am Unternehmen nicht einfach verkaufen, indem sie an eine öffentliche Börse gehen. Es mag nicht so schwer sein, einen Käufer für ein bekanntes, leistungsstarkes, mit Risikokapital finanziertes Unternehmen zu finden, aber im Falle eines weniger bekannten Unternehmens können die einzigen potenziellen Käufer andere bestehende Eigentümer sein. Der Verkauf von Aktien auf dem Sekundärmarkt ist oft eine Herausforderung, zumal Kaufinteressenten akkreditiert werden müssen.
Anleger können einen erheblichen Anteil an einem Unternehmen halten und lautstark darüber sprechen, wie ein Unternehmen ihrer Meinung nach geführt werden sollte. Wenn Sie sich auf Privatinvestoren verlassen, kann das Unternehmen möglicherweise nicht die benötigten Mittel beschaffen, und es kann möglicherweise nicht genügend Privatinvestoren finden, die sich für das Geschäft interessieren.