14 Juni 2021 16:15

Anlagegebühren

Was sind Anlagegebühren?

Anlagegebühren sind Gebühren, die für die Nutzung von Finanzprodukten erhoben werden, wie Maklergebühren, Handelsgebühren und Kostenquoten. Anlagegebühren sind eine der wichtigsten Determinanten der Anlageperformance und sollten von jedem Anleger im Mittelpunkt stehen.

Im Laufe der Zeit führt die Minimierung der Gebühren dazu, die Leistung zu maximieren. Es ist jedoch wichtig, dass die Gebühren Ihren Anlageentscheidungsprozess nicht dominieren.

Die zentralen Thesen

  • Anlagegebühren sind Gebühren, die für die Nutzung von Finanzprodukten erhoben werden, wie Maklergebühren, Handelsgebühren und Kostenquoten.
  • Anlagegebühren sind eine der wichtigsten Determinanten der Anlageperformance und sollten sich jeder Anleger konzentrieren.
  • Während die Minimierung von Gebühren dazu neigt, die Performance im Laufe der Zeit zu maximieren, ist es wichtig, dass Gebühren Ihren Anlageentscheidungsprozess nicht dominieren.
  • Bestimmte Anlageprodukte sind von Natur aus mit hohen Gebühren verbunden, wie beispielsweise Derivate und andere eher esoterische Vermögenswerte.
  • Einige Anlageklassen haben tendenziell niedrigere Gebühren, wie indexierte ETFs und Rentenfonds.

Anlagegebühren verstehen

Es ist leicht, Gebühren zu vergessen, wenn man sich auf andere wichtige Themen wie die Vermögensallokation oder die Wertpapierauswahl konzentriert. Neben den allgemeinen Marktbewegungen und den individuellen Fähigkeiten zur Aktienauswahl ist die Höhe der gezahlten Gebühren jedoch einer der wichtigsten Determinanten der Wertentwicklung.

Die folgenden Zahlen gehen davon aus, dass Sie im ersten Jahr 3.000 USD auf Ihr Rentenkonto einzahlen. Jedes Jahr, wenn Ihr Gehalt steigt, erhöhen Sie Ihren Beitrag um 250 USD. Im zweiten Jahr tragen Sie also 3.250 USD bei, im dritten Jahr 3.500 USD und im vierten Jahr 3.750 USD.

Sie erhöhen Ihre Beiträge für den Rest Ihrer Karriere (30 Jahre) schrittweise und erzielen eine annualisierte Rendite von 8 % auf Ihr diversifiziertes Portfolio. Obwohl Sie eine Bruttorendite von 8 % erzielen, wird Ihre Nettorendite um die von Ihnen gezahlten Gebühren reduziert. Je höher die Gebühren, desto geringer die Rendite, die Sie tatsächlich erhalten.

Der einzige Unterschied bei den Investitionsprogrammen in der folgenden Grafik ist die Höhe der Gebühren – alles andere ist identisch. Sehen Sie sich die Differenz zwischen dem Betrag an, den Sie bei der Pensionierung haben, je nachdem, wie viel Sie jedes Jahr an Gebühren zahlen:

Ein gemeinsames Ruhestandsziel ist es, im Ruhestand jährlich zwischen 3% und 5% eines Anlageportfolios beziehen zu können. Wenn im obigen Szenario zwei Personen während ihrer gesamten Karriere auf ähnliche Weise investiert hätten, aber eine Person 0,5% an Gebühren und die andere 2% gezahlt hätte, würde die Differenz ihres Jahreseinkommens im Ruhestand jedes Jahr mehr als 5.000 US-Dollar betragen.

Das bedeutet, dass eine Person 420 $ weniger pro Monat haben würde, nur weil sie überhöhte Gebühren für ihre Investition bezahlt hatten Portfolio während ihrer Arbeitsjahre.

Beispiel für Anlagegebühren

Auch wenn es nicht immer notwendig ist, möglichst niedrige Gebühren in einem Portfolio anzustreben, ist es grundsätzlich sinnvoll, Anlagen und Anlageanbieter auszuwählen, die innerhalb einer bestimmten Bandbreite liegen. Vor diesem Hintergrund zeigt die folgende Matrix einige typische Gebühren. (Hinweis: Die Gebühren in der folgenden Matrix sind indikativ und sollen als Ausgangspunkt für weitere Recherchen und Analysen dienen.)

Anlagearten mit hohen Gebühren

Es gibt bestimmte Arten von Anlageprodukten, die von Natur aus mit hohen Gebühren verbunden sind. Generell gilt: Je mehr esoterische Anlageklassen sind, desto höher sind die Gebühren, die Sie zahlen müssen.

Zum Beispiel Frontier – Markt im Allgemeinen Investmentfond trägt höhere Gebühren als US Large-Cap – Aktienfonds, Rohstoff – ETFs trägt in der Regel höhere Gebühren als ein ETF den Tracking – EAFE Index von Large-Cap internationaler Aktien und eine Unternehmensanleihe des Kauf von Brasilien höheren Gebühren hat als eine US-Staatsanleihe.

Viele Derivate  können auch mit hohen Gebühren verbunden sein. Während standardisierte Optionskontrakte und Futures-Kontrakte angemessene und transparente Gebühren haben können, sind Produkte wie Equity-Linked Notes für ihre Undurchsichtigkeit und hohe Gebührenstruktur berüchtigt.

Anlagearten mit niedrigen Gebühren

So wie manche Anlageklassen zu hohen Gebühren neigen, sind einige Anlagen auf niedrige Gebühren ausgerichtet. Indexierte Produkte wie ETFs und Index-Investmentfonds bieten in der Regel relativ niedrige Gebühren und sind daher für wertbewusste Anleger attraktiv. Oftmals stehen Alternativen von mehreren Anbietern zur Bewertung zur Verfügung (zB mehrere S&P 500 Indexfonds).



Gebührenbewusste Anleger sollten einer bestimmten Art von Investmentfonds besondere Aufmerksamkeit schenken: Fonds mit Ausgabeaufschlägen, die bis zu 5,5 % des Anlagebetrags betragen können.

Da die Produkte im Wesentlichen alle gleich sind, dürfte die Höhe der Gebühren in Zukunft die Hauptquelle für divergierende Renditen sein; Daher lohnt es sich wirklich, den günstigsten Anbieter für indizierte Produkte auszuwählen. Denken Sie im Allgemeinen daran, dass die Gebühren umso niedriger sind, je mehr Mainstream die Anlageklasse ist und umgekehrt.

Gebührenbewusste Anleger sollten einer bestimmten Art von Investmentfonds besondere Aufmerksamkeit schenken. Obwohl Investmentfonds insgesamt nicht von Natur aus teuer sind, tragen einige von ihnen Ausgabeaufschläge von bis zu 5,5 % des Anlagebetrags.

Dieser anfängliche Treffer für Ihren Kapitalgeber macht es sehr schwierig, den Markt in Zukunft zu übertreffen. Viele Finanzexperten empfehlen, niemals einen Investmentfonds zu kaufen, der einen erheblichen Ausgabeaufschlag trägt, da ähnliche Alternativen oft ohne ihn verfügbar sind.

Wenn Sie sich für den Kauf von Fonds mit Ausgabeaufschlag entscheiden, stellen Sie sicher, dass Sie den Fonds gründlich recherchieren, um sicherzustellen, dass Sie für die Zahlung der Gebühr einen ausreichenden Wert (in Form einer erwarteten zukünftigen Wertentwicklung) erhalten.