Die Vorteile der Bondwäsche

Beim Bond-Swapping wird eine Anleihe verkauft und der Verkaufserlös zum Kauf einer weiteren Anleihe verwendet, um bestimmte Anlageziele zu erreichen. Es gibt mehrere Gründe, warum ein Anleger den Austausch von Anleihen in Betracht ziehen möchte oder warum ein Finanzfachmann dies für einen Kunden empfehlen kann, z. B. das Hinzufügen von Diversität zu einem Portfolio, das Senken von Steuern oder das Ausnutzen erwarteter Zinsänderungen.

Senkung der Steuern Der wahrscheinlich häufigste Zweck des Anleihentauschs ist die Senkung von Kapitalgewinnen oder gewöhnlichen Einkommensteuerpflichten. Der Austausch von Anleihen gegen niedrigere Steuern umfasst den Verkauf einer Anleihe, die unter dem Preis gehandelt wird, den Sie für den Kauf des Instruments gezahlt haben, und den Verlust, um einen Teil oder alle Steuern auf Kapitalgewinne aus anderen Anlagen oder ordentlichen Erträgen abzuschreiben. Gleichzeitig würden Sie dann eine weitere Anleihe mit ähnlichen, aber unterschiedlichen Merkmalen ( Rendite, Laufzeit und Bonität ) kaufen. Durch den Austausch von Anleihen in diesem Szenario haben Sie das Potenzial, sowohl einen Verlust abzuschreiben, um Steuern zu sparen, als auch in ein anderes ähnliches Instrument zu investieren, das hoffentlich seinen Wert hält und die erwartete Rendite bei Fälligkeit erzielt, was es Ihnen ermöglicht einen späteren Gewinn zu realisieren.

Vor dem Tausch, um die Steuern zu senken, ist es wichtig zu wissen, ob Ihre potenziellen Gewinne und Verluste kurzfristig (bei einem Bestand von weniger als 12 Monaten) oder langfristig (bei einem Wertpapier, das länger als 12 Monate gehalten wird) sind. Der Unterschied wirkt sich darauf aus, wie Sie Ihre Verluste anwenden können – kurzfristige Verluste gleichen kurzfristige Gewinne aus, und langfristige Verluste gleichen langfristige Gewinne aus – und auf den Steuersatz, mit dem Sie auf Gewinne besteuert werden. Kurzfristige Gewinne werden mit Ihrem normalen Einkommensteuersatz besteuert, während langfristige Gewinne einen niedrigeren maximalen Steuersatz haben. Der Status wirkt sich auch darauf aus, ob Sie überschüssige Verluste über den Betrag Ihrer aktuellen Steuerverpflichtungen vortragen können, um sie auf zukünftige Steuerrechnungen anzuwenden.

Es ist auch wichtig sicherzustellen, dass die von Ihnen ausgewählte neue Anleihe mindestens zwei andere Merkmale (z. B. Laufzeit, Emittent und Kuponrate ) der ursprünglichen Anleihe aufweist, die Sie tauschen, um einen “ Waschverkauf „zu vermeiden.was Sie daran hindern würde, den Verlust geltend zu machen. Der IRS betrachtet einen Anleihentausch als Waschverkauf, wenn die neue Anleihe, die Sie innerhalb von 30 Tagen vor oder nach dem Verkauf der ursprünglichen Anleihe kaufen, im Wesentlichen mit derjenigen übereinstimmt, die Sie verkauft haben, um die Steuerabschreibung vorzunehmen.

Erzielung einer höheren Rendite Anleger, die durch ihre Anleiheninvestitionen die potenzielle Rendite steigern möchten, können Anleihen tauschen, indem sie:

• Verlängerung der Laufzeit. Anleger tauschen häufig eine kurzfristige Anleihe gegen eine längerfristige Anleihe aus, da längerfristige Schuldverschreibungen in der Regel eine höhere Rendite bieten. Je länger eine Laufzeit einer Anleihe ist, desto höher ist in der Regel die Rendite. Wenn Sie tauschen, um die Rendite zu steigern, ist es wichtig zu berücksichtigen, dass eine Verlängerung der Laufzeit Ihre Anlage anfälliger für Preisschwankungen machen kann, wenn sich die Zinssätze ändern.
• Senkung der Kreditqualität. Da Anleihen mit niedrigerer Bonität in der Regel Anleger für das höhere Risiko mit höheren Renditen entschädigen, kann sich jemand vorsichtig dafür entscheiden, eine Anleihe mit höherer Qualität gegen eine Anleihe mit niedrigerer Qualität zu tauschen, um eine höhere Rendite zu erzielen.
• Veränderte Bedingungen nutzen. Möglicherweise möchten Sie den Austausch von Anleihen in Betracht ziehen, wenn Sie die Bedingungen innerhalb einer bestimmten Branche ändern oder der Gesamtmarkt dazu führt, dass Emittenten höhere Kuponraten und niedrigere Preise für eine ähnliche Anleihe (gleiche Bonität, Nennwert usw.) anbieten, die sich bereits in Ihrer Branche befindet Portfolio.

Verbesserung der Qualität Marktsektors oder der gesamten Wirtschaft machen, da dies sich negativ auf Anleihenbestände mit niedrigerer Bonität auswirken könnte. Der Wechsel in eine Anleihe mit höherem Rating (z. B. von einer Baa-Anleihe in eine Aa-Anleihe) kann ein relativ einfacher Weg sein, um mehr Vertrauen zu gewinnen, dass Ihre Anleiheinvestition im Austausch gegen eine niedrigere Rendite eine höhere Wahrscheinlichkeit der Rückzahlung aufweist.

Maximierung oder Minimierung der Auswirkungen von Zinsänderungen Da Anleihen einen festen Zinssatz bieten, können Inhaber potenzielle Gewinne (oder Verluste) aufgrund von Schwankungen des Zinsumfelds leichter vergleichen. Wenn Sie beispielsweise mit einem Anstieg der Zinssätze rechnen, sollten Sie in Betracht ziehen, längerfristige Anleihenbestände gegen kurzfristigere Anleihen zu tauschen, um die potenziellen Auswirkungen auf Ihren Gesamtwert des Anleihenportfolios zu verringern. Ebenso können Anleger, die sich Sorgen über Zinssenkungen machen, beschließen, die durchschnittliche Laufzeit ihres Portfolios zu verlängern.

Nicht alle Anleihen reagieren ähnlich auf Zinsänderungen. Daher ist es wichtig zu wissen, wie sich die von Ihnen gehaltenen Anleihen am besten entwickeln, bevor Sie sich für einen Swap entscheiden. Darüber hinaus ist es wichtig, Ihre Risikotoleranz angemessen einzuschätzen, da der Austausch von Anleihen in Erwartung von Zinsänderungen spekulativ ist und die Änderungen, auf denen Sie Ihren Anleihe-Swap basieren, möglicherweise nicht eintreten, was zu einem potenziellen Investitionsverlust führt.

Fazit Obwohl das Tauschen von Anleihen einem Portfolio Vielfalt verleihen und möglicherweise die Steuern senken kann, ist es wichtig, nicht in die Welt des Austauschs von Anleihen einzusteigen. Arbeiten Sie mit einem professionellen Finanzberater zusammen, um sicherzustellen, dass Ihre Strategie zur Ausführung von Bond-Swaps Ihnen hilft, Ihre Anlageziele zu erreichen, und dass Sie die steuerlichen Auswirkungen der Verfolgung eines solchen Plans verstehen.