Anlagestil
Was ist Anlagestil?
Der Anlagestil ist die Methode und Philosophie eines Anlegers oder Geldverwalters bei der Auswahl der Anlagen für ein Portfolio. Der Anlagestil basiert auf mehreren Faktoren und basiert in der Regel auf Parametern wie Risikopräferenz, Wachstum gegenüber Wertorientierung und / oder Marktkapitalisierung.
Der Anlagestil eines Investmentfonds hilft dabei, Erwartungen hinsichtlich Risiko- und Performancepotenzial zu setzen. Der Anlagestil ist auch ein wichtiger Aspekt, den institutionelle Manager bei der Vermarktung und Werbung des Fonds für Anleger verwenden, die nach einer bestimmten Art von Marktengagement suchen.
Die zentralen Thesen
- Der Anlagestil ist die Art und Weise, wie die Anlagen eines Portfolios so ausgewählt werden, dass sie einer bestimmten Ausrichtung entsprechen.
- Gemeinsame Stile können anhand von Risikotoleranz, Wachstum gegenüber Wert und Marktkapitalisierung voneinander unterschieden werden.
- Investmentstile von Investmentfonds sind wichtige Signale für Anleger und können mit einer Style-Box visualisiert werden.
Anlagestile verstehen
Die Anlagestile können sich über den gesamten Markt erstrecken, wobei institutionelle Anlageverwalter den Anlegern eine große Auswahl an Strategien für verwaltete Fonds für verschiedene Allokationen eines Portfolios anbieten. Institutionelle Anlagestile können zunächst generell nach Risiken getrennt werden. Das Risiko und die für Anleger geeignete Risikoallokation sind in der Regel ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal, das Investmentmarktunternehmen bei der Vermarktung an Anleger unterstützt. Die Anleger werden in der Regel ihre beginnen investieren Stil Entscheidungen, indem zunächst ihre Berücksichtigung Risikotoleranz, die entweder konservativ sein kann, moderieren oder aggressiv. Unter diesen Kategorien können Anlageverwalter sowohl aktive als auch passive Anlagestrategien anbieten, die die Anlagemöglichkeiten für Anleger noch weiter erweitern.
Neben der Risikotoleranz kann der Anlagestil die Art der Anlagen eines Portfolios beschreiben. Zum Beispiel kann der Anlagestil durch die Marktkapitalisierung (Large-Cap), Mid-Cap, Small-Cap) oder durch das Wachstum oder den Wert einer Aktie bestimmt werden.
Der Anlagestil ist wichtig für Anleger, die sich für einen Investmentfonds entscheiden. Ein Style-Box ist eine grafische Darstellung der Merkmale eines Investmentfonds. Der Geldmanagement und die Asset-Allokationsstrategie Ihres Portfolios zu verstehen .
Wachstum vs. Wert
Der Anlagestil unterscheidet sich häufig durch Wachstum gegenüber Wert. Wachstumsaktien gelten als Aktien, die aufgrund ihres zukünftigen Potenzials das Potenzial haben, den Gesamtmarkt im Laufe der Zeit zu übertreffen, während Value-Aktien als Aktien klassifiziert werden, die derzeit unter dem Wert gehandelt werden, den sie wirklich wert sind, und daher eine überlegene Rendite erzielen. Die Entscheidung, in Wachstums- oder Wertaktien zu investieren, bleibt letztendlich der Präferenz eines einzelnen Anlegers sowie seiner persönlichen Risikotoleranz, seinen Anlagezielen und seinem Zeithorizont überlassen . Es sollte beachtet werden, dass über kürzere Zeiträume die Leistung von Wachstum oder Wert auch zu einem großen Teil von dem Punkt im Zyklus abhängt, in dem sich der Markt gerade befindet.
Risikobasierte Anlagestile
Konservativ
Konservative Fonds haben häufig Anlagestile, die sich auf einkommensstarke und festverzinsliche Anlagen konzentrieren. Anlagen in dieser Kategorie können Geldmarktfonds, Darlehensfonds und Rentenfonds umfassen. Konservative Fonds eignen sich im Allgemeinen auch gut als Ertragsinvestitionen. Viele zahlen Zinsausschüttungen oder investieren wieder in das Wachstum des Kapitalzuwachses.
In der Kategorie Fixed Income konzentrieren sich die Manager darauf, Fonds nach Duration und Kreditqualität anzubieten. Während festverzinsliche Kreditanlagen im Allgemeinen als konservativ angesehen werden, wären Anlagen mit höherer Rendite und geringerer Kreditqualität die aggressivste Art von Fonds, die Anlegern mit konservativer bis moderater Risikotoleranz angeboten werden.
Mäßig
Viele Anleger mit mittlerem Risiko werden von verwalteten Fonds mit Large-Cap, Blue-Chip-Wertpapieren oder einem Value-Investment-Stil angezogen. Large-Cap-Blue-Chip-Aktien können einkommensstarke Anleger anziehen, da es sich um reife Unternehmen mit festgelegten Ausschüttungsquoten und konstanten Dividenden handelt. Value Funds können ebenfalls Erträge bieten. Im Allgemeinen weisen Value-Aktien ein moderates Risiko mit fundamentalen Merkmalen auf, deren Marktwerte von ihrem inneren Wert abgezinst werden. Basierend auf einer gründlichen Fundamentalanalyse und langfristigen Annahmen können Value-Investments eine gute Kernposition für alle Arten von Anlegern darstellen und sind in der Kategorie mit mittlerem Risiko besonders attraktiv.
Aggressiv
Wachstumsfonds, aggressive Wachstumsfonds, Capital Opportunity Funds und alternative Hedge-Fonds-Anlagestile mit größerer Flexibilität beim Einsatz von Leverage und Derivaten sind einige der attraktivsten Anlagestile für verwaltete Fonds für aggressive Anleger. Diese Fonds sind in der Regel aktiv verwaltete Fonds, die versuchen, die Marktbenchmarks zu übertreffen. Aggressive Fonds können auch breite Anlageuniversen umfassen, um ein höheres Renditepotenzial zu erzielen. In einigen Fällen kann dies globale Wertpapiere oder internationale Wertpapiere umfassen, die aktiv verwaltet werden und sich auf wachstumsstarke Regionen der Welt konzentrieren, wie z. B. Schwellenländer, BRIC-Staaten oder Asien ohne Japan.
Angaben zum Anlagestil
Fonds, die von allen Arten von Anlageverwaltern in der Anlagebranche verwaltet werden, enthalten Anlagendokumente, die detaillierte Angaben zum Anlagestil eines Fonds enthalten. Registrierte Fonds sind transparenter, wie im Securities Act von 1933 und im Investment Company Act von 1940 festgelegt. Hedge-Fonds und andere alternative Fonds bieten ihren Anlegern auch Angaben zum Anlagestil in verschiedenen Formen.
Im registrierten Universum müssen Fonds bei ihrer Registrierung einen Prospekt und eine Erklärung mit zusätzlichen Informationen einreichen. Der Prospekt eines Fonds ist in der Regel die Hauptinformationsquelle für Anleger, die den Anlagestil eines Fonds verstehen möchten. Neben dem Anlagestil werden im Prospekt auch Einzelheiten zu den Risiken aufgeführt, die ein Anleger mit dem Fonds erwarten kann, sowie zu den Anlegertypen, die den Fonds als am besten geeignet erachten.