Leitfaden für Investitionen in Ölmärkte
Der Ölmarkt kann sowohl für den professionellen als auch für den einzelnen Anleger sehr verwirrend sein, wobei manchmal täglich große Preisschwankungen auftreten. Dieser Artikel gibt einen umfassenden Überblick über die Kräfte, die den Ölmarkt antreiben und wie Sie eine finanzielle Beteiligung an Öl in Ihrem Anlageportfolio haben.
Die zentralen Thesen
- Als Rohstoff hängt der Ölpreis auf dem Markt von Angebot und Nachfrage ab, aber sein Angebot wird in gewisser Weise vom OPEC-Kartell kontrolliert.
- Verschiedene Ölsorten werden unter verschiedenen Märkten wie West Texas Intermediate (WTI) oder Brent gehandelt. Es kann auch „leicht“ oder „süß“ sein.
- Öl wird manchmal als Portfoliodiversifizierer und Inflationsschutz angesehen.
- Der Kauf und Verkauf von physischem Öl ist für die meisten Anleger keine Option, aber liquide Märkte, die den Ölpreis nachbilden, können über Futures, Optionen, ETFs oder Aktien von Ölgesellschaften gefunden werden.
Nachfrage
Die US Energy Information Administration (EIA) schätzt die derzeitige weltweite Ölnachfrage auf 98 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2021. Wenn der Ölpreis steigt, verringert dies die Nachfrage in den Vereinigten Staaten, aber es wird eine Nachfrage aus wachsenden Schwellenländern erwartet mit der Industrialisierung dieser Länder zu erhöhen.
Einige Schwellenländer haben Kraftstoff Subventionen für die Verbraucher. Subventionen sind jedoch nicht immer von Vorteil für die Wirtschaft eines Landes, da sie zwar die Nachfrage im Land ankurbeln, aber auch dazu führen können, dass die Ölproduzenten des Landes mit Verlust verkaufen. Daher kann der Abbau von Subventionen einem Land ermöglichen, die Ölproduktion zu steigern, wodurch das Angebot erhöht und die Preise gesenkt werden. Darüber hinaus kann die Kürzung von Subventionen einen Mangel an raffinierten Produkten verringern, da höhere Ölpreise den Raffinerien einen Anreiz geben, Produkte wie Diesel und Benzin herzustellen.
Liefern
Auf der Angebotsseite wurden im Jahr 2020 täglich rund 94,25 Millionen Barrel Öl gefördert. Die Entdeckung neuer Reserven war 2017 die niedrigste seit den 1940er Jahren. Die Menge der gefundenen Reserven ist seit 2014 jedes Jahr gesunken, da die Budgets für die Ölexploration nach dem Rückgang der Ölpreise gekürzt wurden.
In der OPEC haben die meisten Länder nicht die Möglichkeit, viel mehr Öl abzupumpen. Saudi-Arabien, die einzige Ausnahme, verfügt ab 2020 über eine geschätzte Reservekapazität von 1,5 bis 2 Millionen Barrel Öl pro Tag. Die Vereinigten Staaten, Russland und Saudi-Arabien sind die weltweit führenden Ölproduzenten.
Im Frühjahr 2020 brachen die Ölpreise inmitten der COVID-19-Pandemie und der wirtschaftlichen Verlangsamung ein. Die OPEC und ihre Verbündeten stimmten historischen Produktionskürzungen zu, um die Preise zu stabilisieren, aber sie fielen auf ein 20-Jahres-Tief.
Qualität & Lage
Eines der größten Probleme auf dem Ölmarkt ist der Mangel an hochwertigem süßem Rohöl, der Ölsorte, die viele Raffinerien insbesondere in den Vereinigten Staaten benötigen, um strenge Umweltauflagen zu erfüllen. Aus diesem Grund müssen die USA trotz steigender Ölförderung weiterhin Öl importieren.
Jedes Land hat eine andere Raffineriekapazität. Wie die Vereinigten Staaten, die viel leichtes Rohöl produzieren, das sie exportieren können. In der Zwischenzeit importiert es andere Ölsorten, um seine Produktion basierend auf der Raffineriekapazität zu maximieren.
Es gibt auch Unterschiede in Bezug auf den Ort, an dem Öl für den Verkauf produziert wird. Der Hauptunterschied zwischen den Rohölen Brent Crude und West Texas Intermediate besteht beispielsweise darin, dass Brent Crude aus Ölfeldern in der Nordsee zwischen den Shetlandinseln und Norwegen stammt, während West Texas Intermediate aus US-Ölfeldern, hauptsächlich in Texas, gewonnen wird. Louisiana und North Dakota. Sowohl Brent Crude als auch West Texas Intermediate sind leicht und süß, was sie ideal für die Raffination zu Benzin macht.
Spekulation
Neben Angebots- und Nachfragefaktoren waren Investoren und Spekulanten, die auf Öl- Futures-Kontrakte boten, eine weitere treibende Kraft für den Ölpreis. Viele große institutionelle Anleger, die heute an den Ölmärkten tätig sind, wie Pensions und Stiftungsfonds, halten rohstoffgebundene Anlagen als Teil einer langfristigen Asset-Allokationsstrategie. Andere, darunter Spekulanten an der Wall Street , handeln für sehr kurze Zeiträume mit Öl-Futures, um schnelle Gewinne zu erzielen. Einige Beobachter führen breite kurzfristige Schwankungen der Ölpreise auf diese Spekulanten, während andere glauben, dass ihr Einfluss minimal ist.
Anlageoptionen für den Ölmarkt
Unabhängig von den zugrunde liegenden Gründen für Ölpreisänderungen haben Anleger, die an den Ölmärkten investieren und von Energiepreisschwankungen profitieren möchten, eine Reihe von Optionen. Der Großteil des Ölhandels findet auf Derivatemärkten unter Verwendung von Futures- und Optionskontrakten statt. Diese können für viele einzelne Anleger unerreichbar sein, aber es gibt mehrere andere Wege, um Öl in Ihr Portfolio aufzunehmen. Eine einfache Möglichkeit für den Durchschnittsbürger, in Öl zu investieren, sind Aktien von Ölbohr- und Serviceunternehmen. Darüber hinaus können Anleger durch den Kauf von ETFs auf den Energiesektor indirekt in Öl investieren. Es gibt mehrere Investmentfonds des Sektors, die hauptsächlich in energiebezogene Aktien investieren, wie der iShares Global Energy Sector Index Fund ( Investmentfonds des Energiesektors wie der T. Rowe Price New Era Fund (PRNEX). Diese energiespezifischen ETFs und Investmentfonds investieren ausschließlich in Aktien von Öl- und Öldienstleistungsunternehmen und sind mit einem geringeren Risiko verbunden.
Anleger können über einen börsengehandelten Fonds (ETF) oder eine börsengehandelte Schuldverschreibung (ETN), die in der Regel in Öl-Futures statt in Energieaktien investieren, direkter in den Ölpreis investieren. Da die Ölpreise sind weitgehend unkorreliert zu Aktienmarkt zurückkehrt oder die Richtung der US – Dollars, diese Produkte dem Ölpreis stärker als Energie – Aktien folgen und können als dienen Hecke und ein Portfolio Diversifikations.
Anleger haben eine Reihe von ETF- und ETN-Optionen zur Auswahl, z. B. einen Single-Commodity-ETF (z. B. nur Öl) oder einen Multi-Commodity-ETF, der eine Vielzahl von Energierohstoffen (Öl, Erdgas, Benzin und Heizung) abdeckt Öl). Für Anleger gibt es viele Möglichkeiten.
Die Quintessenz
An den Ölmärkten zu investieren bedeutet, dass Anleger eine Vielzahl von Optionen haben. Vom indirekten Engagement über eine energiebezogene Aktie bis hin zu direkteren Investitionen in einen rohstoffgebundenen ETF bietet der Energiesektor für fast jeden etwas. Wie bei allen Anlagen sollten Anleger ihre eigenen Untersuchungen durchführen oder einen Anlagefachmann konsultieren.