So beginnen Sie mit der Investition in ausländische Aktien
Die USA machen derzeit etwa 40 % des gesamten Börsenwerts der Welt aus, aber dieser Wert wird in den kommenden Jahren wahrscheinlich sinken, da immer mehr Anleger aufSchwellenmärkte wie China und Indienblicken.
Heutzutage sollten Investitionen in ausländische Aktien in jedes Portfolio gehören. Es diversifiziert Ihre Bestände und bietet Möglichkeiten, von Trends und Entwicklungen außerhalb Ihres Heimatlandes zu profitieren.
Deshalb ist der Handel mit Depositary Receipts (DRs) wie ADRs und GDRs in den letzten Jahren populär geworden. Sie sollen es Anlegern erleichtern, ausländische Aktien zu kaufen.
Nachfolgend finden Sie eine Übersicht über die einfachsten Möglichkeiten, in ausländische Aktien zu investieren, unabhängig davon, ob Sie in den USA oder einem anderen Land leben.
Depositary Receipts (DRs)
Ein Depositary Receipt ist ein handelbares Finanzinstrument, das von einer Bank ausgegeben wird, um die öffentlich gehandelten Wertpapiere eines ausländischen Unternehmens zu repräsentieren. Der Depositary Receipt wird an einer lokalen Börse wie der New York Stock Exchange (NYSE) in den USA gehandelt, repräsentiert jedoch eine Beteiligung an einem Unternehmen mit Sitz außerhalb der USA. Eine in Deutschland gehandelte Hinterlegungsscheine würde ein ausländisches Unternehmen repräsentieren.
Ein DR kann gesponsert oder nicht gesponsert werden. Die gesponserte Sorte wird in Zusammenarbeit mit dem zugrunde liegenden ausländischen Unternehmen ausgegeben. Die Vereinbarung räumt den ausländischen Eigentümern von gesponserten DRs grundsätzlich die gleichen Rechte, wie zum Beispiel Stimmrechten, wie den Aktionären im Heimatland ein. Ein nicht gesponserter DR hat möglicherweise nicht weniger Rechte.
Wenn ein im Ausland börsennotiertes Unternehmen eine Hinterlegungsbestätigung im Ausland erstellen möchte, beauftragt es in der Regel einen Finanzberater , der ihm bei der Navigation durch die lokalen Vorschriften hilft, und eine inländische Bank, die im Zielland als Depotbank und Broker fungiert.
American Depositary Receipts (ADRs)
Ein American Depositary Receipt (ADR) ist ein handelbares Zertifikat, das von einer US-Bank ausgestellt wird und eine Anzahl von Aktien einer ausländischen Aktie repräsentiert, die an einer US-Börse gehandelt wird. ADRs lauten auf US-Dollar, wobei das zugrunde liegende Wertpapier von einem US-amerikanischen Finanzinstitut im Ausland gehalten wird.
ADRs tragen dazu bei, die Verwaltungs- und Zollkosten zu reduzieren, die ansonsten bei jeder Transaktion erhoben würden.
Es ist wichtig zu beachten, dass jede von Ihnen gewählte ADR vom zugrunde liegenden Unternehmen gesponsert werden sollte. Wenn dies nicht der Fall, ist die Sicherheit wahrscheinlich gehandelt werden außerbörslich (OTC), der als riskanter,da es weniger regulatorische Anforderungen sind.
So erkennen Sie den Unterschied: In den meisten Fällen hat ein ausländisches Unternehmen, das OTC handelt, ein fünfbuchstabiges Tickersymbol. Airbus SE wird beispielsweise unter dem US-Ticker „EADSF“ gehandelt. Ein ADR kann mit dem üblichen dreibuchstabigen Tickersymbol an der NYSE gehandelt werden. Die in der Schweiz ansässige ABB Ltd. handelt mit dem Symbol „ABB “ an der NYSE.
Die 4 Stufen der UAW
Die folgende Tabelle verdeutlicht den Unterschied zwischen gesponserten und nicht gesponserten ADRs sowie die unterschiedlichen Ebenen von gesponserten ADRs und die Meldepflichten derUS- Börsenaufsicht SEC.
Sie können sehen, dass die nicht gesponserte Sorte außerbörslich gehandelt wird, was dem Investor mehr Arbeit überlässt, um festzustellen, ob die Stimmrechte gleich sind. Diese Aktien können auch weniger Liquidität haben.
Um die Handelsstufe eines Unternehmens zu bestimmen, kann ein Investor überprüfen, welche Formulare bei der SEC auf deren Websitesec.gov eingereicht wurden. Alternativ kann die Website einer Depotbank oder ADR.com verwendet werden, um den Anmeldestatus eines Unternehmens zu überprüfen.
Quelle: Deutsche Bank Depositary Receipt Services
ADRs müssen wie inländische US-Aktien bestimmte SEC-Anmeldeanforderungen erfüllen. Der Jahresbericht eines ADRswird als 20-F-Anmeldung bezeichnet und ähnelt der 10-K Anmeldung, die US-amerikanische Unternehmen jedes Jahr einreichen.
A 20-F bietet detaillierte und nützliche Informationen über ein Unternehmen, einschließlich dermöglichen Abweichungen der Abschlüsse in ihrem Heimatland unter Verwendung der US-GAAP-Rechnungslegung. Es wird ein Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln anstelle von Äpfeln zu Orangen durchgeführt.
Ein ausländisches Unternehmen mit OTC-Status muss normalerweise keine Unterlagen bei der SEC einreichen, aber Finanzdaten aus seinem Heimatland stehen zur Analyse zur Verfügung. Die obige Grafik hilft, die Meldepflichten zu verdeutlichen.
Eine Verwahrstelle bezieht sich im Allgemeinen auf ein Unternehmen, eine Bank oder eine Institution, die den Austausch von Wertpapieren verwahrt und ermöglicht. Wenn es um ADRs geht, gehören zu den großen Verwahrstellen JPMorgan Chase ( JPM ) und BNY Mellon ( BK ).
JPMorgan besitzt und betreibt die Website ADR.com, die eine Fülle von Informationen zu ADRs enthält.
Sie sollten wissen, dass der Begriff American Depository Share (ADS) häufig zusammen mit dem Begriff ADR verwendet wird. Das ADS wird von einer Depotbank in den USA im Rahmen einer Vereinbarung mit dem ausstellenden ausländischen Unternehmen ausgegeben. Die gesamte Emission wird als American Depositary Receipt (ADR) bezeichnet, und die einzelne Aktie wird als ADS bezeichnet.
Global Depositary Receipts (GDRs)
Ein Global Depositary Receipt (DDR) ist eine zweite Kategorie von DR. Es stellt eine in mehr als einem Land ausgestellte Bankbescheinigung für Anteile an einem ausländischen Unternehmen dar.
In diesem Fall werden die Aktien von einer ausländischen Niederlassung einer internationalen Bank gehalten. Die Aktien werden wie inländische Aktien gehandelt, werden jedoch weltweit über ihre Bankfilialen zum Verkauf angeboten.
Der Begriff DDR wird weltweit verwendet und bezeichnet jedes ausländische Unternehmen, das an einer Börse außerhalb seines Heimatlandes handelt.
DDR-Transaktionen auf dem internationalen Markt sind in der Regel mit geringeren Kosten verbunden als einige andere Mechanismen, die für den Handel mit ausländischen Wertpapieren verwendet werden können.
Andere Arten von DRs
Es gibt andere Arten von DDRs, die enger definiert sind. Ein chinesischer Hinterlegungsschein (Chinese Depositary Receipt, CDR) wird beispielsweise an den chinesischen Börsen gehandelt.
Allgemeiner gesagt wird eine internationale Hinterlegungsquittung (IDR) von einer Depotbank ausgestellt und repräsentiert das Eigentum an den Aktien einer ausländischen Gesellschaft, die von der Bank treuhänderisch gehalten wird. Ein IDR wird in den Vereinigten Staaten als ADR bezeichnet.
So investieren Sie in DRs
Eine DR soll es einem ausländischen Investor leicht machen, in einem anderen Land zu investieren.
Das gesponserte ADR kann einem Investor die gleichen wirtschaftlichen und stimmberechtigten Interessen wie einem inländischen Investor verleihen. Nachfolgend finden Sie einige Möglichkeiten, DRs zu kaufen.
- Powershares : Diese börsengehandelten Fonds bieten mehrere Körbe von börsennotierten Hinterlegungsscheinen (BLDRS). Ein Beispiel ist der BLDRS Asia 50 ADR Index Fund (ADRA ), ein kapitalisierungsgewichteter ETF, der die Wertentwicklung von 50 asiatischen marktbasierten DRs nachbilden soll. Es bietet eine breite Diversifizierung für einen Teil der Welt, der voraussichtlich stark wachsen wird. Der BLDRS Developed Markets ADR Index Fund (ADRD ) und der BLDRS Emerging Markets 50 ADR Index Fund (ADRE ) sind ähnlich.
- Sie können direkt in ausländische Unternehmen investieren, die an US-Börsen wie Sony Corporation ( SNE ) und Toyota Motor Corporation ( TM ) gehandelt werden.
- Während außerbörsliche (OTC)-Aktien wie Samsung (SSNLF) die Möglichkeit bieten, grenzüberschreitend zu investieren, sind sie mit ihren Gewinnberichten nicht so offen wie ADRs.
Die Quintessenz
Die USA sind derzeit der liquideste und robusteste Hinterlegungsscheinmarkt der Welt. Andere Länder bauen ihre DR-Märkte weiter aus. Der DR-Markt ist bereit für mehr Wachstum und Robustheit mit geringeren Kosten, schnellerer Ausführung und gleichen Rechten für Aktionäre unabhängig von ihrem Heimatland.