Investment Advisers Act von 1940
Was ist das Investment Advisers Act von 1940?
Der Investment Advisers Act von 1940 ist ein US-Bundesgesetz, das die Rolle und die Verantwortlichkeiten eines Anlageberaters / -beraters definiert. Teilweise angeregt durch einen Bericht des Kongresses über Investment Trusts und Investmentgesellschaften von 1935, der von der Securities and Exchange Commission (SEC) erstellt wurde, bietet das Gesetz die rechtlichen Grundlagen für die Überwachung derjenigen, die Pensionsfonds, Einzelpersonen und Institutionen bei der Anlage beraten. Es legt fest, was als Anlageberatung zu qualifizieren ist, und legt fest, wer sich bei staatlichen und bundesstaatlichen Aufsichtsbehörden registrieren muss, um diese abzugeben.
Was hat das Gesetz geprägt?
Der ursprüngliche Anstoß des Investment Advisers Act von 1940 war, wie bei den meisten anderen Finanzvorschriften der 1930er und 1940er Jahre, der Börsencrash von 1929 und seine katastrophalen Folgen, die Weltwirtschaftskrise.
Diese Katastrophen inspirierten das Securities Act von 1933, das es schaffte, mehr Transparenz in den Jahresabschluss einzuführen, damit Anleger fundierte Entscheidungen über Anlagen treffen und Gesetze gegen falsche Darstellung und betrügerische Aktivitäten auf den Wertpapiermärkten erlassen konnten .
Im Jahr 1935 warnte der SEC-Bericht an den Kongress vor den Gefahren, die von bestimmten Anlageberatern ausgehen, und befürwortete die Regulierung derjenigen, die Anlageberatung leisteten. Im selben Jahr wie der Bericht wurde das Public Utility Holding Act von 1935 verabschiedet, das es der SEC ermöglichte, Investment Trusts zu prüfen.
Schnelle Tatsache
Das Investment Advisers Act und das Investment Company Act, beide 1940 verabschiedet, schützten die Verbraucher vor irreführender und betrügerischer Anlageberatung.
Diese Entwicklungen veranlassten den Kongress, nicht nur mit dem Investment Advisers Act, sondern auch mit dem Investment Company Act von 1940 zu beginnen. In diesem Gesetzentwurf wurden die Verantwortlichkeiten und Anforderungen von Investmentgesellschaften beim Angebot von öffentlich gehandelten Anlageprodukten, einschließlich offener Investmentfonds, geschlossener Investmentfonds und Investmentfonds, klar definiert.
Festlegen von Beraterkriterien
Das Gesetz über Anlageberater hat anhand von drei Kriterien festgelegt, wer Berater / Berater ist und wer nicht: Welche Art von Beratung wird angeboten, wie wird die Person für ihre Beratung / Vergütungsmethode bezahlt und ob der Löwenanteil des Beraters Das Einkommen wird durch die Bereitstellung von Anlageberatung (die primäre berufliche Funktion) erzielt. Wenn eine Person einen Kunden dazu bringt, zu glauben, er sei ein Anlageberater (indem er sich beispielsweise als Werbeberater präsentiert), kann er als einer betrachtet werden.
Das Gesetz sieht vor, dass jeder, der Ratschläge erteilt oder Empfehlungen zu Wertpapieren abgibt (im Gegensatz zu einer anderen Art von Anlage), als Berater gilt. Personen, deren Beratung nur ein Nebeneffekt ihrer Branche ist, können jedoch nicht als Berater angesehen werden. Einige Finanzplaner und Buchhalter können als Berater angesehen werden, andere beispielsweise nicht.
Die detaillierten Richtlinien für den Investment Advisers Act von 1940 finden Sie in Titel 15, Abschnitt 80b-1 des US-amerikanischen Kodex.
25 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten
Wie viel muss ein Berater / Manager verwalten, um sich gemäß dem Investment Advisers Act von 1940 bei der SEC registrieren zu lassen?
Registrierung als Berater
Die Agentur, bei der sich Berater registrieren müssen, hängt hauptsächlich vom Wert der von ihnen verwalteten Vermögenswerte ab und davon, ob sie Firmenkunden oder nur Einzelpersonen beraten. Im Allgemeinen müssen sich Berater, die ein Vermögen von mindestens 25 Mio. USD verwalten oder Investmentgesellschaften beraten, bei der SEC registrieren lassen. Berater, die kleinere Beträge verwalten, registrieren sich normalerweise bei den staatlichen Wertpapierbehörden.
Diese Beträge wurden durch das Registrierungsanforderungen für diejenigen eingeführt, die private Fonds wie Hedge-Fonds und Private-Equity-Fonds verwalten, die zuvor von der Registrierung befreit waren, obwohl sie häufig sehr große Geldsummen für Anleger verwalten.
Nach Angaben der SEC war die kumulative Auswirkung der Registrierungsänderungen nach dem Dodd-Frank-Gesetz „ein Rückgang der Anzahl der bei der Kommission registrierten Berater um 10%, aber ein Anstieg des von diesen registrierten Beratern verwalteten Gesamtvermögens um 13%“.