Eigene Investitionen verwalten? Machst du Witze?

Privatanleger haben jetzt einen beispiellosen Zugang zu Anlageinformationen und Märkten. Ausführliche Sicherheitsstatistiken und Echtzeitnachrichten sind einfach online abrufbar, wodurch das Informationsspielfeld zwischen Wall Street und Main Street nivelliert wurde. Aber auch wenn Privatanleger ständig dazu ermutigt werden, es „selbst zu tun“, können sie ihre Investitionen ebenso wie die Profis und ohne die Unterstützung bezahlter Berater verwalten? Noch wichtiger ist, sollten einzelne Anleger es alleine machen? Dies sind herausfordernde Fragen, deren Beantwortung eine ehrliche Selbsteinschätzung erfordert. Schauen wir uns an, wie Sie als Investor dieses Thema angehen und sich eine Meinung dazu bilden können.

Individuelle Anlegerleistung

Studien haben gezeigt, dass die Erfolgsbilanz für Einzelinvestoren nicht ermutigend ist. DALBAR, ein führendes Marktforschungsunternehmen für Finanzdienstleistungen, veröffentlichte eine Studie, die zeigte, dass der nicht verwaltete S&P 500 Index von 1990 bis 2010 durchschnittlich 7,81 % pro Jahr verdiente. Im gleichen Zeitraum verdiente der durchschnittliche Aktieninvestor dürftige 3,49 % jährlich.

Der Unterschied in der Vermögensbildung zwischen diesen beiden Zahlen ist erschütternd. Über 20 Jahre, ein $ 100.000 Investitionen auf fast $ 450.000 wachsen würde, wenn verstärkt auf 7,81%, während ein $ 100.000 Investitionen nur 198.600 $ wachsen würde, wenn bei 3,49% eingemischt! Es ist jedoch wichtig anzumerken, dass der Performanceunterschied wenig mit den Renditen des durchschnittlichen Aktienfonds zu tun hatte, der nur knapp vor dem Index selbst abgeschnitten hat, aber am stärksten davon betroffen war, dass die Anleger ihre eigenen Emotionen nicht kontrollieren konnten und stieg in Fonds in der Nähe von Markthochs ein, während er bei Markttiefs ausstieg.

Spock gegen Captain Kirk

Eines der ständigen Themen der ursprünglichen Fernsehserie „Star Trek“ aus den 1960er Jahren beschäftigte sich mit den relativen Stärken und Schwächen von Emotion und Vernunft. Captain Kirk, der Kapitän des Raumschiffs Enterprise , traf oft Entscheidungen auf der Grundlage seiner menschlichen Instinkte, was sein rein logischer vulkanischer Erster Offizier Spock manchmal irrational fand. Diese „aus dem Bauch heraus getroffenen“ Entscheidungen führten jedoch zu positiven Ergebnissen, die auf Grundlage einer begründeten Analyse unwahrscheinlich erschienen. Manchmal erwiesen sich Emotionen und Instinkte als erfolgreich, selbst angesichts der Vernunft. Während im Weltraum der Instinkt vorherrschte, würde Spock leider Captain Kirk langfristig schlagen, wenn es um Investitionen ging. Es gibt Fälle, in denen es sich als profitabel erweist, einer Ahnung zu folgen, aber nicht sehr oft. Langfristig werden Vernunft, Logik und Disziplin jedes Mal Emotionen besiegen.

Unser Problem ist, dass wir wie Captain Kirk Menschen sind. Sich von Emotionen zu trennen ist gegen unsere Natur. Aber soweit es uns möglich ist, müssen wir das tun. Angst wird Sie dazu bringen, zu verkaufen, wenn der fallende Preis einer Anlage sich dem Tiefpunkt nähert. Überoptimismus führt dazu, dass Sie gerade dann kaufen, wenn der Preis seinen Höhepunkt erreicht. Ihre emotionale Seite zu disziplinieren ist selbst für einen ausgebildeten, erfahrenen Profi keine leichte Aufgabe. Bevor Sie es selbst versuchen, müssen Sie Ihre emotionale Zusammensetzung ehrlich einschätzen. Du musst nicht Spock sein, aber du kannst auch nicht Chicken Little sein!

Wenn Sie feststellen, dass Sie eine im Wesentlichen rationale Veranlagung haben, können Sie die restlichen emotionalen Überreste weitgehend kontrollieren, indem Sie sich auf einen Prozess stützen. Sie müssen einen rationalen, logischen Prozess entwickeln, um im Angesicht von Emotionen diszipliniert zu bleiben. Ohne diesen Prozess sind Sie dazu bestimmt, eine Underperformance zu erzielen. Dieser Prozess muss quantitativ und konsequent sein.

Grundlegende Eigenschaften eines erfolgreichen Investors

Angenommen, Sie verfügen über die richtige emotionale Konstitution, welche anderen grundlegenden Fähigkeiten und Ressourcen werden benötigt, um Ihre eigenen Anlageentscheidungen erfolgreich zu treffen? Einige mathematische Kenntnisse sind unabdingbar. Sie müssen kein Finanzanalyst sein, aber Sie müssen mit Zahlen vertraut sein. Worte in einem Jahresbericht oder Prospekt können ein täuschend positives Bild zeichnen, Zahlen sind jedoch schwerer zu manipulieren. Außerdem müssen Sie in der Lage sein, Barwert- und/oder Zukunftswertberechnungen durchzuführen. Dies ist mit jedem Finanzrechner leicht zu bewerkstelligen.

Sie benötigen auch eine Möglichkeit, die tatsächliche Wertentwicklung Ihres gesamten Anlageportfolios genau und zuverlässig zu verfolgen. Anleger leiden oft unter einem selektiven Gedächtnis. Erfolgreiche Auswahlen werden klar gespeichert, während erfolglose Auswahlen bequem vergessen werden. Selbsttäuschung ist kein Verbündeter. Sie müssen in der Lage sein, ehrlich einzuschätzen, wie Ihre Do-it-yourself-Bemühungen im Vergleich zu den Profis abschneiden. Glücklicherweise machen Maklerhäuser dem einzelnen Anleger eine zuverlässige Verfolgung der Portfolio-Performance leichter zugänglich.

Letztlich hängen Ihre Anforderungen jedoch davon ab, wie viel Sie selbst in den Prozess einfließen lassen möchten. Dies muss keine Alles-oder-Nichts-Entscheidung sein. Es kann sinnvoll sein, einige Teile des Prozesses an andere auszulagern.

Kennen Sie Ihre Grenzen

Sie müssen Ihre Grenzen ehrlich einschätzen, um im Handel erfolgreich zu sein. Beginnen Sie mit einem Bereich, in dem Sie ein hohes Maß an Selbstvertrauen haben, und überlassen Sie den Rest anderen. Sie können sich sicher sein, als Ihr Berater fungieren zu können, müssen jedoch professionelle Vermögensverwalter für Investmentfonds oder private Vermögensverwalter für Ihr Anlagevermögen einsetzen. Sie sind sich vielleicht sicher, dass Sie ein diversifiziertes Portfolio einzelner Aktien strukturieren und verwalten können, sind sich jedoch nicht sicher, ob Sie dies bei Anleihen tun können, die erheblich komplizierter sein können. Auch hier können Sie Ihre Aktienauswahl treffen, aber externe Manager einsetzen, um Ihre festverzinslichen Anlagen zu verwalten. Wenn die Zeit vergeht und Ihre Fähigkeiten wachsen, werden Sie in der Lage sein, einige oder alle Ihrer ausgelagerten Bereiche wieder ins eigene Haus zu bringen.

Das Spiel des Verlierers gewinnen

Winning the Loser’s Game  (2002) von Charles D. Ellis entsprang einem Artikel, den er 1975 verfasste. Es war der Artikel, den John Bogle als einen der Haupteinflüsse bei seiner Entscheidung, Index-Investmentfonds zu gründen, anführte , als er die Vanguard Group gründete. In diesen Abschnitten stellt Ellis fest, dass die meisten professionellen Vermögensverwalter den Markt nicht übertreffen, weil sie der Markt konsequent sind. Unabhängig von der Anlageklasse dominieren hochqualifizierte, hochqualifizierte und hochintelligente Anlageprofis die Marktlandschaften. Zu denken, dass man immer einen besseren Job machen kann als dieses zusammengewürfelte Gehirn-Vertrauen, grenzt an Besessenheit.

Was Sie jedoch möglicherweise tun können, ist, mit diesen Fachleuten zu konkurrieren, indem Sie ihre kollektive Weisheit nutzen. Vor einigen Jahrzehnten, als McDonald’s die führende Hamburger-Kette und Burger King die Nummer zwei war, ergab eine Marketingstudie, dass Burger King eine äußerst kostengünstige Methode entwickelt hatte, um zu entscheiden, wo neue Restaurants angesiedelt werden sollten. Während McDonald’s Millionen von Dollar ausgeben würde, um die idealen Bauplätze sorgfältig zu bestimmen, würde Burger King, sobald diese Entscheidung getroffen und der Bau begonnen hatte, ein neues Restaurant auf der anderen Straßenseite bauen. Durch die intelligente Nutzung der McDonald’s-Forschung erzielte Burger King ein praktisch identisches Standortergebnis zu einem Bruchteil der Kosten.

An der Wall Street wird viel Zeit, Energie, Hirnleistung und Ressourcen aufgewendet, um Informations- und Datenmengen zu generieren. Mit dem Internet sind die meisten kritischen Komponenten dieser Forschung leicht zugänglich und kostenlos. Benutze sie!

Du kannst es schaffen

Profis kämpfen jeden Tag, um effektiv zu konkurrieren. Warum sollte es Ihnen dann leicht fallen? Ihre Gefühle werden versuchen, Ihre Bemühungen zu sabotieren, und das Unterfangen wird Zeit und Engagement erfordern. Möglicherweise müssen Sie Ihren Tagesjob nicht aufgeben, aber das Investieren muss möglicherweise zu Ihrem Haupthobby werden. Trotz dieser Herausforderungen haben Sie einige Vorteile.

Ihre größte Stärke ist, dass Sie niemand besser kennt, als Sie sich selbst kennen. Damit sind Sie in der einzigartigen Position, Ihre Anlagestrategie noch genauer zuzuschneiden. Sie sind auch nicht mit vielen kurzfristigen Belastungen konfrontiert, denen die Fachleute ausgesetzt sind. Trotz ihrer angeblichen langfristigen Ausrichtung werden sie in erster Linie anhand der jüngsten Leistung beurteilt, und eine kurzfristige schlechte Leistung kann zum Verlust von Arbeitsplätzen führen. Sie sind in der Lage, eine längerfristige Perspektive einzunehmen. Auch an der Wall Street herrscht eine Herdenmentalität. Es ist sehr schwierig, sich gegen den vorherrschenden Ansturm zu stellen, selbst wenn dieser in die falsche Richtung geht, wie bei der Technologieblase Ende der 1990er Jahre oder beim Zusammenbruch der Subprime-Hypotheken im Jahr 2007. Sie sind kein Mitglied der Herde, also sind Sie es in einer besseren Position, um gegen den Strom zu schwimmen.

Die Quintessenz

Es ist nicht einfach, Ihr Anlageberater und Vermögensverwalter zu werden, aber es ist möglich, und wenn Sie wirklich gerne investieren, kann es erfreulich sein.