Lohnt es sich immer noch, in Gold zu investieren?

Die zentralen Thesen

• Goldbugs haben Anleger oft dazu ermutigt, das Edelmetall als Teil eines diversifizierten langfristigen Anlageportfolios zu besitzen.
• Gold gilt als Inflationsschutz und Wertaufbewahrungsmittel durch dick und dünn.
• Gold zu halten ist jedoch mit einzigartigen Kosten und Risiken verbunden, und die Daten zeigen, dass Gold in der Vergangenheit bei mehreren seiner angeblichen Tugenden enttäuscht hat.

Der US-Bimetall-Standard

Die US-Regierung führte diese Goldtradition fort, indem sie1792einen bimetallischen Standard einführte. Der bimetallische Standard besagte einfach, dass jede Geldeinheit in den USA entweder mit Gold oder Silber gedeckt sein musste. Ein US-Dollar entsprach beispielsweise 24,75 Körnern Gold. Mit anderen Worten, die Münzen, die als Geld verwendet wurden, stellten einfach das Gold (oder Silber) dar, das derzeit bei der Bank hinterlegt war.

Aber dieser Goldstandard hielt nicht ewig. Während des 20. Jahrhunderts gab es mehrere Schlüsselereignisse, die schließlich zum Übergang von Gold aus dem Währungssystem führten. Im Jahr 1913 wurde die Federal Reserve gegründet und begann mit der Ausgabe von Schuldscheinen (der heutigen Version unseres Papiergeldes), die bei Bedarf in Gold eingelöst werden konnten. Der Gold Reserve Act von 1934 verlieh der US-Regierung Titel für alle im Umlauf befindlichen Goldmünzen und beendete die Prägung neuer Goldmünzen. Kurz gesagt, mit diesem Gesetz wurde die Idee begründet, dass Gold oder Goldmünzen nicht mehr als Geld benötigt werden. Die USA gabenden Goldstandard 1971 auf, als ihre Währung nicht mehr mit Gold gedeckt war.

Gold in der modernen Wirtschaft

Obwohl Gold den US-Dollar (oder andere weltweite Währungen) nicht mehr unterstützt, hat es in der heutigen Gesellschaft immer noch Bedeutung. Es ist nach wie vor wichtig für die Weltwirtschaft. Um diesen Punkt zu bestätigen, braucht man nicht weiter zu suchen als die Bilanzen von Zentralbanken und anderen Finanzorganisationen wie dem Internationalen Währungsfonds. Gegenwärtig sind diese Organisationen dafür verantwortlich, fast ein Fünftel des weltweiten Angebots an oberirdischem Gold zu halten. Darüber hinaus haben mehrere Zentralbanken ihre derzeitigen Goldreserven aufgestockt, was die Besorgnis über die langfristige Weltwirtschaft widerspiegelt.

Gold bewahrt Reichtum

Die Gründe für die Bedeutung von Gold in der modernen Wirtschaft liegen darin, dass es den Reichtum über Tausende von Generationen hinweg erfolgreich bewahrt hat. Gleiches gilt jedoch nicht für auf Papier lautende Währungen. Betrachten Sie das folgende Beispiel, um die Dinge in die richtige Perspektive zu rücken:

In den frühen 1970er Jahren entsprach eine Unze Gold 35 Dollar. Nehmen wir an, Sie hatten zu diesem Zeitpunkt die Wahl, entweder eine Unze Gold zu halten oder einfach die 35 $ zu behalten. Beide würden dir die gleichen Dinge kaufen, wie einen brandneuen Business-Anzug oder ein schickes Fahrrad. Wenn Sie jedoch heute eine Unze Gold hätten und sie auf die heutigen Preise umrechnen, würde es immer noch ausreichen, einen brandneuen Anzug zu kaufen, aber das Gleiche kann nicht für die 35 $ gesagt werden. Kurz gesagt, Sie hätten einen erheblichen Teil Ihres Vermögens verloren, wenn Sie sich entschieden hätten, die 35 Dollar statt einer Unze Gold zu halten, weil der Wert von Gold gestiegen ist, während der Wert eines Dollars durch die Inflation erodiert wurde.

Gold als Absicherung gegen den Dollar

Der Gedanke, dass Gold den Wohlstand bewahrt, ist in einem wirtschaftlichen Umfeld, in dem Anleger mit einem fallenden US-Dollar und einer steigenden Inflation konfrontiert sind, noch wichtiger. Historisch gesehen hat Gold als Absicherung gegen diese beiden Szenariengedient. Bei steigender Inflation wertet Gold typischerweise auf. Wenn Anleger feststellen, dass ihr Geld an Wert verliert, werden sie beginnen, ihre Anlagen in einen harten Vermögenswert zu investieren, der traditionell seinen Wert beibehalten hat. Die 1970er Jahre sind ein Paradebeispiel für steigende Goldpreise inmitten steigender Inflation.

Der Grund, warum Gold von einem fallenden US-Dollar profitiert, liegt darin, dass Gold weltweit in US-Dollar bewertet wird. Es gibt zwei Gründe für diese Beziehung. Erstens müssen Anleger, die Gold kaufen möchten (z. B. Zentralbanken), ihre US-Dollar verkaufen, um diese Transaktion durchzuführen. Dies führt letztendlich dazu, dass der US-Dollar sinkt, da globale Anleger versuchen, aus dem Dollar heraus zu diversifizieren. Der zweite Grund hat damit zu tun, dass ein schwächerer Dollar Gold für Anleger, die andere Währungen halten, billiger macht. Dies führt zu einer stärkeren Nachfrage von Anlegern, die Währungen halten, die gegenüber dem US-Dollar aufgewertet wurden.

Gold als sicherer Hafen

Ob es nun die Spannungen im Nahen Osten, in Afrika oder anderswo sind, es wird immer deutlicher, dass politische und wirtschaftliche Unsicherheit eine weitere Realität unseres modernen Wirtschaftsumfelds ist. Aus diesem Grund betrachten Anleger Gold in Zeiten politischer und wirtschaftlicher Unsicherheit in der Regel als sicheren Hafen. Warum ist das? Nun, die Geschichte ist voller zusammenbrechender Imperien, politischer Staatsstreiche und des Zusammenbruchs von Währungen. In solchen Zeiten konnten Anleger, die Gold besaßen, ihr Vermögen erfolgreich schützen und in einigen Fällen sogar die Ware nutzen, um allen Turbulenzen zu entkommen. Folglich kaufen Anleger Gold oft als sicheren Hafen, wenn es Nachrichtenereignisse gibt, die auf eine Art globaler wirtschaftlicher Unsicherheit hindeuten.

Gold als diversifizierende Anlage

Im Allgemeinen wird Gold als diversifizierende Anlage angesehen. Es ist klar, dass Gold in der Vergangenheit als Anlage gedient hat, die Ihrem Portfolio eine diversifizierende Komponente hinzufügen kann, unabhängig davon, ob Sie sich Sorgen über Inflation, einen fallenden US-Dollar oder sogar den Schutz Ihres Vermögens machen. Wenn Ihr Fokus einfach auf Diversifikation liegt, korreliert Gold nicht mit Aktien, Anleihen und Immobilien.

Gold als Dividendenwert

Goldaktien sind in der Regel für Wachstumsinvestoren attraktiver als für Einkommensinvestoren. Goldaktien steigen und fallen im Allgemeinen mit dem Goldpreis, aber es gibt gut geführte Bergbauunternehmen, die auch bei fallenden Goldpreisen profitabel sind. Anstiege des Goldpreises werden oft in den Goldaktienpreisen verstärkt. Ein relativ geringer Anstieg des Goldpreises kann zu erheblichen Kursgewinnen bei den besten Goldaktien führen und Besitzer von Goldaktien erzielen typischerweise eine viel höhere Kapitalrendite (ROI) als Besitzer von physischem Gold.

Selbst Anleger, die sich in erster Linie auf Wachstum und nicht auf stetiges Einkommen konzentrieren, können von der Wahl von Goldaktien profitieren, die eine historisch starke Dividendenperformance aufweisen. Dividendenausschüttende Aktien weisen tendenziell höhere Gewinne auf, wenn der Sektor steigt, und schneiden besser ab – im Durchschnitt fast doppelt so gut – als nicht-dividendenzahlende Aktien, wenn sich der Gesamtsektor in einem Abschwung befindet.

Der Goldbergbausektor

Der Bergbausektor, zu dem Unternehmen gehören, die Gold fördern, kann einer hohen Volatilität ausgesetzt sein. Berücksichtigen Sie bei der Bewertung der Dividendenperformance von Goldaktien die Performance des Unternehmens im Zeitverlauf in Bezug auf Dividenden. Faktoren wie die Geschichte der Dividendenzahlung des Unternehmens und die Nachhaltigkeit der Ausschüttungsquote sind zwei wichtige Elemente, die in der Bilanz und anderen Abschlüssen des Unternehmens zu untersuchen sind.

Die Fähigkeit eines Unternehmens, gesunde Dividendenausschüttungen aufrechtzuerhalten, wird erheblich verbessert, wenn es über einen konstant niedrigen Schuldenstand und starke Cashflows verfügt und der historische Trend der Unternehmensleistung eine stetig verbesserte Verschuldung und Cashflow-Zahlen zeigt. Da jedes Unternehmen Wachstums- und Expansionszyklen durchläuft, wenn es mehr Schulden aufnimmt und einen geringeren Kassenbestand hat, ist es zwingend erforderlich, seine langfristigen Zahlen zu analysieren, anstatt einen kürzeren Finanzrahmen.

Verschiedene Möglichkeiten, Gold zu besitzen

Einer der Hauptunterschiede zwischen der Investition in Gold vor mehreren hundert Jahren und heute besteht darin, dass es viel mehr Anlagemöglichkeiten gibt, wie zum Beispiel:

• Gold-Futures
• Goldmünzen
• Goldunternehmen
• Gold-ETFs
• Gold-Investmentfonds
• Gold Bullion
• Goldschmuck