Inverser ETF

Was ist ein inverser ETF?

Ein inverser ETF ist ein Exchange Traded Fund (ETF), der durch den Einsatz verschiedener Derivate aufgebaut wird, um von einem Wertverlust einer zugrunde liegenden Benchmark zu profitieren. Die Investition in inverse ETFs ähnelt dem Halten verschiedener Short-Positionen, bei denen Wertpapiere geliehen und verkauft werden, in der Hoffnung, sie zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen.

Ein inverser ETF wird auch als „Short ETF“ oder „Bear ETF“ bezeichnet.

Inverse ETFs verstehen

Viele inverse ETFs verwenden tägliche Futures-Kontrakte, um ihre Renditen zu erzielen. Ein Futures-Kontrakt ist ein Kontrakt zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts oder Wertpapiers zu einem festgelegten Zeitpunkt und Preis. Futures ermöglichen es Anlegern, auf die Kursrichtung eines Wertpapiers zu wetten.

Der Einsatz von Derivaten durch inverse ETFs – wie Terminkontrakte – ermöglicht es den Anlegern, darauf zu wetten, dass der Markt sinken wird. Fällt der Markt, steigt der inverse ETF um ungefähr den gleichen Prozentsatz abzüglich Gebühren und Provisionen des Brokers.

Inverse ETFs sind keine langfristigen Anlagen, da die Derivatkontrakte täglich vom Fondsmanager gekauft und verkauft werden. Daher kann nicht garantiert werden, dass der inverse ETF der langfristigen Wertentwicklung des Index oder der Aktien entspricht, die er nachbildet. Der häufige Handel erhöht oft die Fondskosten und einige inverse ETFs können Kostenquoten von 1% oder mehr aufweisen.

Inverse ETFs vs. Leerverkäufe

Ein Vorteil von inversen ETFs besteht darin, dass der Anleger kein Margin-Konto führen muss, wie dies bei Anlegern der Fall wäre, die Short-Positionen eingehen möchten. Ein Margin-Konto ist ein Konto, bei dem ein Broker einem Anleger Geld zum Handeln leiht. Margin wird beim Shorting verwendet – einer fortgeschrittenen Handelsaktivität.

Anleger, die Short-Positionen eingehen, leihen sich die Wertpapiere – sie besitzen sie nicht –, damit sie sie an andere Händler verkaufen können. Das Ziel besteht darin, den Vermögenswert zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen und den Handel abzuwickeln, indem die Aktien an den Margin-Kreditgeber zurückgegeben werden. Es besteht jedoch das Risiko, dass der Wert des Wertpapiers steigt anstatt zu fallen und der Anleger die Wertpapiere zu einem höheren Preis als dem ursprünglichen Margin-Verkaufspreis zurückkaufen muss.

Neben einem Margin-Konto erfordert der Leerverkauf eine Aktienleihgebühr, die an einen Broker gezahlt wird, um die für den Leerverkauf erforderlichen Aktien auszuleihen. Aktien mit hohem Short-Interesse können dazu führen, dass es schwierig wird, Aktien zu finden, die leer sind, was die Kosten für Leerverkäufe in die Höhe treibt. In vielen Fällen können die Kosten für das Leihen von Aktien zu Leerverkäufen 3% des geliehenen Betrags übersteigen. Sie können sehen, warum unerfahrene Trader schnell über ihre Köpfe hinweg einsteigen können.

Umgekehrt haben inverse ETFs oft Kostenquoten von weniger als 2% und können von jedem mit einem Brokerkonto gekauft werden. Trotz der Kostenquoten ist es für einen Anleger immer noch einfacher und kostengünstiger, eine Position in einem inversen ETF einzugehen, als Aktien leer zu verkaufen.

Vorteile

• Inverse ETFs ermöglichen es Anlegern, Geld zu verdienen, wenn der Markt oder der zugrunde liegende Index sinkt.
• Inverse ETFs können Anlegern helfen, ihr Anlageportfolio abzusichern.
• Für viele der wichtigsten Marktindizes gibt es mehrere inverse ETFs.

Nachteile

• Inverse ETFs können schnell zu Verlusten führen, wenn Anleger falsch auf die Richtung des Marktes setzen.
• Inverse ETFs, die länger als einen Tag gehalten werden, können zu Verlusten führen.
• Bei inversen ETFs fallen höhere Gebühren als bei traditionellen ETFs an.

Arten von inversen ETFs

Es gibt mehrere inverse ETFs, die verwendet werden können, um von Rückgängen bei breiten Marktindizes wie dem Russell 2000 oder dem Nasdaq 100 zu profitieren. Außerdem gibt es inverse ETFs, die sich auf bestimmte Sektoren wie Finanzen, Energie oder Basiskonsumgüter konzentrieren.

Einige Anleger nutzen inverse ETFs, um von Marktrückgängen zu profitieren, während andere sie verwenden, um ihre Portfolios gegen fallende Kurse abzusichern. Anleger, die beispielsweise einen ETF besitzen, der dem S&P 500 entspricht, können Rückgänge des S&P absichern, indem sie einen inversen ETF für den S&P besitzen. Allerdings birgt die Absicherung auch Risiken. Wenn der S&P steigt, müssten Anleger ihre inversen ETFs verkaufen, da sie Verluste erleiden, die alle Gewinne aus ihrer ursprünglichen S&P-Anlage ausgleichen.

Inverse ETFs sind kurzfristige Handelsinstrumente, die perfekt getimt werden müssen, damit Anleger Geld verdienen. Es besteht ein erhebliches Verlustrisiko, wenn Anleger zu viel Geld in inverse ETFs investieren und ihre Ein- und Ausstiege schlecht timen.

Double und Triple Inverse ETFs

Ein gehebelter ETF ist ein Fonds, der Derivate und Schuldtitel verwendet, um die Renditen eines zugrunde liegenden Index zu steigern. Normalerweise steigt oder fällt der Preis eines ETF eins zu eins im Vergleich zum Index, den er abbildet. Ein gehebelter ETF soll die Rendite im Vergleich zum Index auf 2:1 oder 3:1 steigern.

Gehebelte inverse ETFs verwenden das gleiche Konzept wie gehebelte Produkte und zielen darauf ab, bei fallenden Märkten eine höhere Rendite zu erzielen. Wenn der S&P beispielsweise um 2% gesunken ist, liefert ein 2X-leveraged inverse ETF dem Anleger eine Rendite von 4% ohne Gebühren und Provisionen.

Praxisbeispiel für einen inversen ETF

ProShares Short S&P 500 (SH ) bietet ein inverses Engagement in großen und mittelständischen Unternehmen im S&P 500. Es hat eine Kostenquote von 0,90 % und ein Nettovermögen von über 1,77 Milliarden US-Dollar. Der ETF zielt darauf ab, eine eintägige Handelswette anzubieten und ist nicht dafür ausgelegt, länger als einen Tag gehalten zu werden.

Im Februar 2020 gab der S&P nach, und infolgedessen stieg der SH ab dem 17. Februar 2020 von 23,19 $ auf 28,22 $ bis zum 23. März 2020. Wenn Anleger während dieser Tage im SH gewesen wären, hätten sie Gewinne erzielt.