Einführung in Treasury Securities

Wenn es umkonservative Anlagen geht, sagt nichts die Sicherheit des Kapitals so aus wie Staatsanleihen. Diese Instrumente sind seit Jahrzehnten eine Bastion der Sicherheit in den Turbulenzen an den Anlagemärkten – die letzte Verteidigungslinie gegen einen möglichen Kapitalverlust.

Die Garantien, die hinter diesen Wertpapieren stehen, gelten in der Tat als einer der wichtigsten Eckpfeiler der nationalen und internationalen Wirtschaft und sind aus vielen Gründen sowohl für private als auch für institutionelle Anleger attraktiv.

Grundlegende Eigenschaften von Staatsanleihen

Die Wertpapiere des Schatzamtes werden entsprechend ihrer Laufzeiten in drei Kategorien eingeteilt. Diese drei Arten von Anleihen weisen viele gemeinsame Merkmale auf, weisen jedoch auch einige wesentliche Unterschiede auf. Zu den Kategorien und Hauptmerkmalen von Treasury-Wertpapieren gehören:

• T-Bills – Diese haben die kürzeste Laufzeitspanne aller Staatsanleihen. Unter den regelmäßig versteigerten Wechseln gibt es fünf Laufzeiten: 4 Wochen, 8 Wochen, 13 Wochen, 26 Wochen und 52 Wochen. Eine andere Rechnung, die Cash-Management-Rechnung, wird nicht regelmäßig versteigert. Es wird in variablen Laufzeiten ausgegeben, die in der Regel nur wenige Tage betragen. Dies ist die einzige Art von Treasury-Sicherheit, die sowohl am Kapital- als auch am Geldmarkt zu finden ist, da drei der Laufzeitbedingungen unter die 270-Tage-Trennlinie zwischen ihnen fallen.3 T-Bills werden mit einem Abschlag ausgestellt und werden zum Nennwert fällig, wobei die Differenz zwischen An- und Verkaufspreis die Zinsen für den Wechsel darstellt.
• T-Notes – Diese Notes repräsentieren den mittleren Laufzeitbereich der Treasury-Familie mit derzeit verfügbaren Laufzeiten von 2, 3, 5, 7 und 10 Jahren. Das Schatzamt versteigert jeden Monat 2-Jahres, 3-Jahres, 5-Jahres- und 7-Jahres-Noten. Die Agentur versteigert 10-jährige Schuldverschreibungen zur ursprünglichen Emission im Februar, Mai, August und November und als Wiedereröffnung in den anderen acht Monaten. Schatzanweisungen werden zu einem Nennwert von 100 US-Dollar ausgegeben und haben eine Laufzeit zum gleichen Preis. Sie zahlen halbjährlich Zinsen.
• T-Bonds – In der Investment-Community allgemein als „Long Bond“ bezeichnet, sind T-Bonds im Wesentlichen identisch mit T-Notes, außer dass sie in 30 Jahren fällig werden. T-Bonds werden ebenfalls zu einem Nennwert von 100 USD ausgegeben und fällig und zahlen halbjährlich Zinsen. Staatsanleihen werden monatlich versteigert. Anleihen werden im Februar, Mai, August und November bei der ursprünglichen Emission versteigert und in den anderen acht Monaten als Wiedereröffnung.

Auktionskauf von Staatsanleihen

Alle drei Arten von Auktiongekauft werden. Allerdings ist nicht jede Laufzeit für jede Wertpapierart bei jeder Auktion verfügbar.7 Beispielsweise werden die 2, 3, 5- und 7-jährigen T-Notes jeden Monat versteigert, während die 10-jährigen T-Notes nur vierteljährlich angeboten werden.

Alle Laufzeiten von Wechselgeldern werden wöchentlich angeboten, mit Ausnahme der 52-wöchigen Laufzeit, die einmal im Monat versteigert wird. Mitarbeiter, die Treasury-Wertpapiere erwerben möchten, können dies über den TreasuryDirect Payroll Savings Plantun. Dieses Programm ermöglicht es Anlegern, einen Teil ihrer Gehaltsschecks automatisch auf ein TreasuryDirect Konto zu überweisen. Mit diesen Mitteln kauft der Mitarbeiter dann eigene Wertpapiere elektronisch.

Steuerzahler können ihre Einkommensteuerrückerstattungen zu demselben Zweck auch direkt auf ein TreasuryDirect-Konto einzahlen.9 Für Schatzpapiere werden keine Papierzertifikate mehr ausgestellt und alle Konten und Käufe werden jetzt in einem elektronischen Buchführungssystem erfasst.

Risiko und Ertrag von Staatsanleihen

Der größte Vorteil von Staatsanleihen besteht darin, dass sie natürlich bedingungslos durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung gedeckt sind. Anlegern wird die Rendite sowohl ihrer Zinsen als auch des fälligen Kapitals garantiert, solange sie diese bis zur Fälligkeit halten. Selbst Schatzanweisungen sind jedoch mit einem gewissen Risiko verbunden.

Wie alle garantierten Finanzinstrumente sind Treasuries anfällig sowohl für Inflation als auch für Zinsänderungen. Die von T-Bills und Schuldverschreibungen gezahlten Zinssätze gehören ebenfalls zu den niedrigsten aller Arten von Anleihen oder festverzinslichen Wertpapieren und übersteigen in der Regel nur die von Geldkonten wie Geldmarktfonds angebotenen Zinssätze.12

Die 30-jährige Anleihe zahlt aufgrund ihrer längeren Laufzeit einen höheren Zins und kann mit anderen Angeboten mit kürzeren Laufzeiten konkurrenzfähig sein. Treasury-Wertpapiere verfügen jedoch nicht mehr über Call-Funktionen, die üblicherweise mit vielen Unternehmens- und Kommunalangeboten verbunden sind. Zinsen neu auszugeben.fünfzehn

Die überwiegende Mehrheit der Staatsanleihen wird auch auf dem Sekundärmarkt wie andere Arten von Anleihen gehandelt. Ihre Preise steigen entsprechend, wenn die Zinsen sinken und umgekehrt. Sie können über praktisch jeden Broker oder Retail Money Manager sowie über Banken und andere Sparkassengekauft und verkauft werden. Anlegern, die Staatsanleihen auf dem Sekundärmarkt kaufen, wird weiterhin garantiert, dass sie die verbleibenden Zinszahlungen auf die Anleihe zuzüglich ihres Nennwerts bei Fälligkeit erhalten (der mehr oder weniger sein kann, als sie dem Verkäufer dafür bezahlt haben).

Steuerliche Behandlung von Schatzanweisungen

Für alle drei Arten von Staatsanleihen gelten die gleichen Steuervorschriften. Die auf T-Bills, T-Notes und T-Bonds gezahlten Zinsen sind auf Bundesebene vollständig steuerpflichtig, für Länder und Gemeinden jedoch uneingeschränkt steuerfrei.18 Die Differenz zwischen Ausgabe- und Fälligkeitskurs von T-Bills wird dabei als Zinsen klassifiziert.

Anleger, die auch Gewinne oder Verluste aus Treasuries realisieren, die sie auf den Sekundärmärkten gehandelt haben, müssen kurz- oder langfristige Kapitalgewinne und -verluste entsprechend ausweisen. Jedes Jahr sendet das Finanzministerium den Anlegern das Formular 1099-INT, in dem die steuerpflichtigen Zinsen aufgeführt sind, die auf dem 1040 gemeldet werden müssen.

Wer kauft Staatsanleihen?

Staatsanleihen werden von praktisch jedem Anlegertyp auf dem Markt verwendet. Einzelpersonen, Institutionen, Nachlässe, Trusts und Unternehmen verwenden alle Schatzbriefe für verschiedene Zwecke.22 Viele Investmentfonds setzen Treasuries ein, um bestimmte Ziele zu erreichen und gleichzeitig ihren treuhänderischen Anforderungen zu genügen, und Privatanleger kaufen diese Wertpapiere oft, weil sie sich darauf verlassen können, ihr Kapital und ihre Zinsen nach dem festgelegten Zeitplan zu erhalten – ohne Angst vor einer vorzeitigen Kündigung.

Freistellung bei den Landes- und kommunaler Ebene von Treasuries.

Andere Länder können auch Staatsanleihen kaufen und ihnen einen Prozentsatz der US-Schulden zur Verfügung stellen. Zu den größten ausländischen Regierungsinhabern von US-Schulden zählen Japan, China, Großbritannien, Brasilien und Irland. Es kann mehrere Gründe geben, warum andere Länder US-Anleihen kaufen könnten. Im Fall Chinas bieten US- Staatsanleihen den sichersten Himmel für chinesische Devisenreserven.

Die Quintessenz

Staatsanleihen bilden ein bedeutendes Segment der nationalen und internationalenwww.treasurydirect.gov. Diese nützliche Website enthält eine Fülle von Informationen zu T-Bills, T-Notes und T-Bonds, einschließlich vollständiger Auktionspläne, eine Systemsuche für diejenigen, die nachfragen müssen, ob sie noch Obligationen besitzen, eine Liste aller Anleihen, die gestoppt wurden Zahlung von Zinsen und einer Fülle anderer Ressourcen.