Internationales Clearing-System
Was ist das internationale Clearingsystem?
Das Internationale Clearingsystem ist ein Handelssystem, das verwendet wird, wenn Terminkontrakte oder andere zulässige Geschäfte auf internationaler oder zwischenstaatlicher Ebene getätigt werden. Es soll den Welthandel und die Markteffizienz fördern. Die meisten internationalen Clearing-Transaktionen werden von einer internationalen Clearingstelle abgewickelt.
Die zentralen Thesen
- Das internationale Clearingsystem wird zum Clearing von Geschäften verwendet, wenn sich die beteiligten Parteien in verschiedenen Ländern befinden.
- Ein Clearing ist erforderlich, um einen effizienten Handel zu ermöglichen, wenn die Parteien wissen, dass die Transaktion ordnungsgemäß abgewickelt wird.
- Die London Clearing House Ltd. ist der Hauptakteur im internationalen Clearing.
Das internationale Clearingsystem verstehen
Der Prozess des Clearings eines Geschäfts umfasst alle Handlungen und Ereignisse, die zwischen der Verpflichtung zur Transaktion und der Abwicklung stattfinden. Es wandelt das Versprechen, Geld zu zahlen und den Vertrag zu liefern, im Wesentlichen in eine tatsächliche Überweisung von einem Konto auf das andere um.
Das Clearing ist für das Matching aller Kauf- und Verkaufsaufträge auf dem Markt erforderlich. Es bestätigt die spezifische Art und Menge des gehandelten Instruments, den Transaktionspreis, das Datum und die Identität des Käufers und Verkäufers. Es schafft effizientere Märkte, da die Parteien eher mit der Clearinggesellschaft als miteinander interagieren.
Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Terminkontrakt für Weizen von einer ausländischen Partei kaufen möchte, muss sie sich an eine Clearingstelle wenden, die das internationale Clearingsystem verwendet, um den Handel mit einer anderen Partei abzugleichen. Die Gegenpartei, die im Futures-Kontrakt die gegenteilige Position (Verkauf des Weizenkontrakts) einnimmt, hat sich ebenfalls an eine Clearingstelle in ihrem jeweiligen Land gewandt, die ebenfalls das internationale Clearingsystem nutzt.
Einzelne Länder haben ihre eigenen Clearingmechanismen und Anforderungen. Daher ist in einer globalen Welt, in der Parteien Futures außerhalb ihrer Heimatmärkte handeln, ein System zur internationalen Koordinierung ein Muss. Eine der Firmen, die in dieser Rolle tätig sind, ist die London Clearing House Ltd. (LCH).
Geschichte des Internationalen Clearing-Systems
Die Funktion des internationalen Clearings wurde zunächst vom International Commodities Clearing House (ICCH) wahrgenommen. Die ICCH war ein unabhängiges Clearinghaus, das Clearing- oder zentrale Gegenparteidienste in mehreren Märkten erbringt.
Der ICCH wurde 1992 in London Clearing House Ltd. (LCH) umbenannt. Das Unternehmen arbeitete wie bisher weiter und übernahm das Kontrahentenrisiko beim Handel zwischen zwei Parteien, um die Abwicklung des Handels zu gewährleisten. Um das Risiko zu mindern, erlegt es den Mitgliedern Mindestanforderungen auf und erhebt Ersteinschuss und Nachschusszahlungen oder Sicherheiten für ausgeführte Geschäfte.
Zu den Mitgliedern des LCH zählen die meisten großen Investmentbanken, Broker-Händler und internationale Rohstoffhäuser. Die Aufsicht erfolgt durch die nationale Wertpapieraufsichtsbehörde oder Zentralbank in jeder Rechtsordnung, in der die LCH tätig ist.
Das LCH betreibt ein Open-Access-Modell mit einer Auswahl an Ausführungsplätzen. LCH Ltd. ist die in Großbritannien registrierte Clearingstelle der Gruppe. Sie bietet Clearingdienste für Kurse, Devisen, Pensionsgeschäfte oder Repos sowie festverzinsliche Wertpapiere, Rohstoffe, Barmittel, Aktienderivate und andere Finanzprodukte an.
2003 fusionierte das LCH mit dem Pariser Clearnet, einem Clearinghaus für die Pariser Märkte.
Beispiel für ein internationales Clearinghaus-Geschäft
Angenommen, ein US-Investor kauft einen Vertrag von Tokio. Nehmen Sie daher an, dass der Käufer in den USA ansässig ist und der Verkäufer aus Japan kommt.
Das internationale Clearinghaus erhält die Handelsdetails einschließlich der Art und Menge des gehandelten Instruments, des Preises, des Handelsdatums und der Identität des Käufers und Verkäufers. Diese Informationen stammen von lokalen Institutionen oder inländischen Clearinghäusern.
Die internationale Clearingstelle unterhält Beziehungen zu inländischen Institutionen, Clearingstellen (sogenannte Clearingmitglieder) und Banken, die es der internationalen Clearingstelle ermöglichen, Transaktionen zu garantieren, da die Clearingmitglieder die Handelsdetails bearbeiten und das Bankmitglied Geldtransfers verarbeitet.
Handelsdaten von dem heimischen Mitglied verwaltet umfasst die oben aufgeführten, sowie die Aufrechterhaltung Mindestkapitalanforderungen und Controlling, die für den Handel an erster Stelle erlaubt ist. Je nach gehandeltem Produkt erhält das internationale Clearinghaus auch die Initial Margin und Variation Margin, sobald bestätigt ist, dass es sich um einen zwischenstaatlichen Handel handelt.
Daher ist das internationale Clearing eine Teamleistung von inländischen Parteien sowie internationalen Clearingmitgliedern und Banken. Alle diese Parteien ermöglichen die nahtlose Abwicklung von Transaktionen sowie die Lieferung von Produkten und den Erhalt oder die Zahlung von Geldern.