International Equity Style Box
Was ist die International Equity Style Box?
Die International Equity Style Box ist ein Drei-mal-Drei-Raster zur visuellen Darstellung und zum Vergleich der Risiko-Rendite-Strukturen ausländischer Aktien und ausländischer Fonds. Die Anleger nutzen die internationale Aktien Stil Box, eine Variation von Morning Lager Stil Feld, um den Grad der zu verstehen, die Diversifizierung ihrer internationalen Portfolios.
Zum 31. März 2004 wurden alle US-amerikanischen und nicht US-amerikanischen Aktien und Investmentfonds nach derselben Methode bewertet.
Die zentralen Thesen
- Die International Equity Style Box ist eine visuelle Heuristik zur Bewertung der Anlagekriterien globaler Aktien.
- Die internationale Version basiert auf der ursprünglichen Box im Aktienstil und hilft den Anlegern, ihr Risiko, Rendite- und Diversifizierungspotenzial globaler Aktienportfolios zu verstehen.
- Ab 2004 verwendet Morningstar dieselbe Methodik und dieselben Kriterien für die Erstellung von Stilboxen für nationale und internationale Aktien und Investmentfonds.
International Equity Style Boxes verstehen
Die International Equity Style Box, auch als International Stock Style Box bekannt, ist ein zweidimensionales Raster. Die horizontale Achse misst Wert und Wachstumseigenschaften, die in drei Abschnitte unterteilt sind: Wert links, Wachstum rechts und Mischung in der Mitte. Die vertikale Achse misst die Großschreibung und unterteilt sich in kleine, mittlere und große. Dieses Schema erzeugt neun Kategorien, in die Anlagen eingeteilt werden können.
Wenn Anleger jede ausländische Investition in ihrem Portfolio einem Quadrat auf der internationalen Aktienbox zuordnen, erhalten sie ein vereinfachtes Bild des Diversifizierungsgrades. Wenn ihr Portfolio nicht ausreichend diversifiziert ist, wird anhand der internationalen Aktienbox sofort ersichtlich, welche Anlagekategorien noch nicht vertreten sind.
Diese Methode wurde ursprünglich im Mai 2002 nur für US-amerikanische Aktien und Portfolios eingeführt.
Der Unterschied zwischen der Equity-Style-Box und der internationalen Equity-Style-Box liegt ursprünglich im Größensystem. Während das Feld für den Aktienstil die Größe eines Unternehmens anhand des geometrischen Mittels der Marktkapitalisierung bestimmt, wird der internationale Aktienstil als mittlere Marktkapitalisierung betrachtet. Heutzutage verwenden alle Stilboxen dieselbe Methodik.
Einschränkungen der International Equity Style Box
Das Investment-Research-Unternehmen Morningstar stellte 1992 seine proprietäre Style-Box vor. Sein einfaches, effektives visuelles Klassifizierungssystem machte sie bald in der Investmentwelt allgegenwärtig. Seine Einfachheit und Allgegenwart bleiben zwei starke Gründe, die Stilbox weiterhin in ihren verschiedenen Formen zu verwenden, aber sie hat ihre Grenzen.
Zum einen enthält die Stilbox keine Short-Positionen in ihrem Klassifizierungssystem. Das bedeutet, dass eine Long-Short-Anlagestrategie nicht im Style-Feld dargestellt werden kann. Einige andere Strategien sind nicht auf konsequentes Wachstum, Wert oder gemischten Ansatz ausgerichtet. Anlageprodukte, die mit diesen Strategien verwaltet werden, werden sich über die gesamte Stilbox hinweg entwickeln, wenn sich die Art ihrer Bestände entlang der horizontalen Achse verschiebt.
Einige Analysten haben spekuliert, dass die Popularität der Style-Box Fondsmanager übermäßig einschränkt , die bestimmte solide Anlagestrategien vermeiden könnten, weil sie dazu führen würden, dass der Fonds die Kategorien in der Style-Box ändert, was die Anteilinhaber, die sich in den Fonds eingekauft haben, teilweise aufgrund seines Stils frustrieren könnte Box Klassifizierung.