Intermarktanalyse
Was ist Intermarket-Analyse?
Die Intermarket-Analyse ist eine Methode zur Analyse von Märkten durch Untersuchung der Korrelationen zwischen verschiedenen Anlageklassen. Mit anderen Worten, was in einem Markt passiert, könnte andere Märkte beeinflussen und tut dies wahrscheinlich auch, so dass sich eine Untersuchung der Beziehung(en) für den Händler als vorteilhaft erweisen könnte.
Die zentralen Thesen
- Die Intermarket-Analyse ist eine Methode zur Analyse von Märkten, bei der die Korrelationen zwischen verschiedenen Anlageklassen untersucht werden.
- Eine einfache Korrelationsstudie ist die einfachste Art der Intermarket-Analyse, deren Ergebnisse von -1,0 (perfekte negative Korrelation) bis +1,0 (perfekte positive Korrelation) reichen.
- Die am weitesten verbreitete Korrelation ist die inverse Korrelation zwischen Aktienkursen und Zinssätzen, die postuliert, dass bei steigenden Zinsen die Aktienkurse sinken und umgekehrt bei sinkenden Zinsen die Aktienkurse steigen.
Intermarket-Analyse verstehen
Die Intermarket-Analyse betrachtet mehr als eine verwandte Anlageklasse oder einen Finanzmarkt, um die Stärke oder Schwäche der betrachteten Finanzmärkte oder Anlageklassen zu bestimmen.
Anstatt Finanzmärkte oder Anlageklassen einzeln zu betrachten, werden bei der Intermarket-Analyse mehrere stark korrelierte Märkte oder Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Währungen und Rohstoffe untersucht. Diese Art der Analyse erweitert die einfache Betrachtung jedes einzelnen Marktes oder Vermögenswerts isoliert, indem auch andere Märkte oder Vermögenswerte betrachtet werden, die eine starke Beziehung zu dem betrachteten Markt oder Vermögenswert aufweisen.
Bei der Untersuchung des US-Marktes lohnt es sich beispielsweise, sich den US-Anleihenmarkt, die Rohstoffpreise und den US-Dollar anzusehen. Die Veränderungen an den entsprechenden Märkten, wie beispielsweise Rohstoffpreise, können sich auf den US-Aktienmarkt auswirken und müssen verstanden werden, um ein besseres Verständnis der zukünftigen Richtung des US-Aktienmarktes zu erhalten.
Die Intermarket-Analyse sollte als Fundamentalanalyse betrachtet werden, da sie sich mehr auf Beziehungen stützt, um einen allgemeinen Orientierungssinn zu vermitteln, aber sie wird oft als ein Zweig der technischen Analyse klassifiziert. Es gibt verschiedene Ansätze für die Intermarket-Analyse, einschließlich mechanischer und regelbasierter.
Korrelationen zwischen Marktanalysen
Die Durchführung einer Analyse von Intermarket-Beziehungen ist relativ einfach, wenn man Daten, die heutzutage allgemein verfügbar und kostenlos sind, und ein Tabellenkalkulations- oder Diagrammprogramm benötigt. Eine einfache Korrelationsstudie ist die einfachste Art der Intermarket-Analyse. Bei dieser Art der Analyse wird eine Variable mit einer zweiten Variablen in einem separaten Datensatz verglichen. Eine positive Korrelation kann bis zu +1,0 betragen, was eine perfekte und positive Korrelation zwischen den beiden Datensätzen darstellt. Eine perfekte inverse (negative) Korrelation zeigt einen Wert von nur -1,0 an. Messwerte nahe der Nulllinie würden anzeigen, dass zwischen den beiden Proben keine erkennbare Korrelation besteht.
Eine perfekte Korrelation zwischen zwei Märkten über einen sehr langen Zeitraum ist selten, aber die meisten Analysten würden wahrscheinlich zustimmen, dass jeder Messwert, der über +0,7 oder unter dem Wert von –0,7 gehalten wird (was einer Korrelation von ungefähr 70 Prozent entsprechen würde), statistisch signifikant ist. Wenn sich eine Korrelation von positiv zu negativ bewegt, ist die Beziehung höchstwahrscheinlich instabil und für den Handel wahrscheinlich nutzlos.
Die am weitesten verbreitete Korrelation ist die inverse Korrelation zwischen Aktienkursen und Zinssätzen, die postuliert, dass bei steigenden Zinsen die Aktienkurse sinken und umgekehrt bei sinkenden Zinsen die Aktienkurse steigen.