Intermarket-Analyse
Was ist Intermarket-Analyse?
Die Intermarket-Analyse ist eine Methode zur Analyse von Märkten, bei der die Korrelationen zwischen verschiedenen Anlageklassen untersucht werden. Mit anderen Worten, was in einem Markt passiert, könnte und wird wahrscheinlich auch andere Märkte beeinflussen, sodass sich eine Untersuchung der Beziehung (en) als vorteilhaft für den Händler erweisen könnte.
Die zentralen Thesen
- Die Intermarket-Analyse ist eine Methode zur Analyse von Märkten, bei der die Korrelationen zwischen verschiedenen Anlageklassen untersucht werden.
- Eine einfache Korrelationsstudie ist die am einfachsten durchzuführende Art der Intermarket-Analyse, bei der die Ergebnisse zwischen -1,0 (perfekte negative Korrelation) und +1,0 (perfekte positive Korrelation) liegen.
- Die am weitesten verbreitete Korrelation ist die inverse Korrelation zwischen Aktienkursen und Zinssätzen, die postuliert, dass die Aktienkurse mit steigenden Zinssätzen sinken und umgekehrt mit sinkenden Zinssätzen die Aktienkurse steigen.
Intermarket-Analyse verstehen
Die Intermarket-Analyse untersucht mehr als eine verwandte Anlageklasse oder einen Finanzmarkt, um die Stärke oder Schwäche der betrachteten Finanzmärkte oder Anlageklassen zu bestimmen.
Anstatt Finanzmärkte oder Anlageklassen einzeln zu betrachten, werden bei der Intermarket-Analyse mehrere stark korrelierte Märkte oder Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Währungen und Rohstoffe untersucht. Diese Art der Analyse erweitert die einfache Betrachtung jedes einzelnen Marktes oder Vermögenswerts für sich, indem auch andere Märkte oder Vermögenswerte betrachtet werden, die eine starke Beziehung zum betrachteten Markt oder Vermögenswert haben.
Wenn Sie beispielsweise den US-Markt untersuchen, lohnt es sich, den US-Rentenmarkt, die Rohstoffpreise und den US-Dollar zu betrachten. Die Veränderungen auf den verwandten Märkten, wie z. B. die Rohstoffpreise, können sich auf den US-Aktienmarkt auswirken und müssten verstanden werden, um ein besseres Verständnis für die künftige Ausrichtung des US-Aktienmarkts zu erhalten.
Die Intermarket-Analyse sollte als fundamentale Analyse angesehen werden, da sie sich mehr auf Beziehungen stützt, um einen allgemeinen Orientierungssinn zu vermitteln. Sie wird jedoch häufig als Zweig der technischen Analyse eingestuft. Es gibt verschiedene Ansätze für die Intermarket-Analyse, einschließlich mechanischer und regelbasierter.
Korrelationen zwischen Marktanalysen
Die Analyse von Intermarket-Beziehungen ist relativ einfach, wenn Daten benötigt werden, die heutzutage allgemein verfügbar und kostenlos sind, sowie eine Tabellenkalkulation oder ein Diagrammprogramm. Eine einfache Korrelationsstudie ist die am einfachsten durchzuführende Art der Intermarket-Analyse. Diese Art der Analyse erfolgt, wenn eine Variable mit einer zweiten Variablen in einem separaten Datensatz verglichen wird. Eine positive Korrelation kann bis zu +1,0 betragen, was eine perfekte und positive Korrelation zwischen den beiden Datensätzen darstellt. Eine perfekte inverse (negative) Korrelation zeigt einen Wert von nur -1,0. Ablesungen nahe der Nulllinie würden anzeigen, dass es keine erkennbare Korrelation zwischen den beiden Proben gibt.
Eine perfekte Korrelation zwischen zwei beliebigen Märkten über einen sehr langen Zeitraum ist selten, aber die meisten Analysten würden wahrscheinlich zustimmen, dass jeder Wert, der über +0,7 oder unter –0,7 gehalten wird (was einer Korrelation von ungefähr 70 Prozent entspricht), statistisch signifikant ist. Wenn sich eine Korrelation von positiv zu negativ bewegt, ist die Beziehung höchstwahrscheinlich instabil und für den Handel wahrscheinlich nutzlos.
Die am weitesten verbreitete Korrelation ist die inverse Korrelation zwischen Aktienkursen und Zinssätzen, die postuliert, dass mit steigenden Zinssätzen die Aktienkurse sinken und umgekehrt mit sinkenden Zinssätzen die Aktienkurse steigen.