Intermarket Trading System (ITS)
Was ist das Intermarket Trading System (ITS)?
Das Intermarket Trading System ist ein elektronisches Computersystem, das die Handelsflächen aller großen amerikanischen Aktienbörsen verbindet. Dieses System ermöglicht im Wesentlichen allen berechtigten Market Marketern und Brokern von Mitgliedern, Kauf- und / oder Verkaufsaufträge an verschiedenen Börsen auszuführen, wenn sie feststellen, dass ein besseres Preisangebot verfügbar ist. Das System verfügt über Verbindungen zu großen nationalen Börsen wie der NYSE sowie zu kleineren regionalen Börsen wie der Boston Stock Exchange.
Wie das Intermarket Trading System (ITS) funktioniert
Seit der Einführung des Intermarket Trading Systems im Jahr 1978 waren einige Parteien wie die NASDAQ der Ansicht, dass die im ITS verwendete Technologie veraltet sei. Darüber hinaus verlagerte der aktuelle Trend für Börsen die Handelsflächen, auf denen der ITS basierte, hin zu automatisierten Handelssystemen.
Intermarket Trading System und Nasdaq
Im Jahr 2005 gab die NASDAQ ihre Absicht bekannt, sich bis 2006 aus dem ITS zurückzuziehen. Der ITS wurde ursprünglich erstellt, als der größte Teil des Handels durch einen manuellen Prozess von Parketthändlern erfolgte.
Seitdem sind neue und innovativere Systeme für die Durchführung von Handelsaktivitäten in einer schnellen, vernetzten Atmosphäre entstanden. Bei der Ankündigung des Rückzugs aus dem ITS verwies NASDAQ auf die veraltete Einrichtung des Systems und sagte, ein privates, effizienteres und High-Tech-Verbindungssystem sei eine bessere Option. Diese Position stimmte perfekt mit der jüngsten Übernahme von Brut, LLC durch NASDAQ überein, die ein elektronisches Kommunikationsnetz unterhielt.
Zu dieser Zeit sagte Chris Concannon, Executive Vice President bei NASDAQ Transaction Services, der Schritt würde der NASDAQ helfen, Marktanteile von der NYSE zu gewinnen. Er beschrieb die Märkte als mitten in einer vollständigen Umstellung auf Handelsaktivitäten, die eher in automatisierten Handelsalternativen wie NASDAQ statt in Handelsflächen stattfinden. Der Rückzug der NASDAQ aus dem ITS spiegelte die Überzeugung wider, dass der Handel mit an der NYSE notierten Aktien an elektronischen Veranstaltungsorten fortgesetzt und verstärkt werden würde.
Der Rückzug aus dem ITS ermöglichte es der NASDAQ, ihre Technologie und Order-Routing-Systeme zu verbessern, ohne einen Genehmigungsprozess durchlaufen zu müssen, der andere Börsen umfasst. Die private Verknüpfung ermöglichte es der NASDAQ auch, den zunehmenden Auftragsfluss von elektronischen Händlern, die Computerprogramme zum Kauf und Verkauf von Aktien verwendeten, besser zu bewältigen.
Die NASDAQ verfügt nun über eine Plattform namens NASDAQ Market Center, die ein elektronisches Kommunikationsnetz (ECN) verwendet. Das ECN ermöglicht eine automatisierte, elektronische Kommunikation und Aktivität. Systeme sind mit anderen Marktzentren verbunden, die NASDAQ-Wertpapiere handeln, sowie mit anderen nationalen Wertpapierbörsen wie der NYSE. NASDAQ hat sein ECN-System in andere Tools wie SuperMontage und INET integriert, um ein umfassendes System zu bilden, das als NASDAQ Market Center Execution System bekannt wurde.