Zinssatz Zukunft
Was ist eine Zinszukunft?
Eine Zinszukunft ist ein Terminkontrakt mit einem zugrunde liegenden Instrument, das Zinsen zahlt. Der Vertrag ist eine Vereinbarung zwischen Käufer und Verkäufer über die zukünftige Lieferung eines verzinslichen Vermögenswerts. Der Zins Futures-Kontrakt ermöglicht es dem Käufer und Verkäufer, den Preis des verzinslichen Vermögenswerts für ein zukünftiges Datum festzulegen.
Die zentralen Thesen
- Eine Zinszukunft ist ein Finanzderivat, das es ermöglicht, sich Zinsänderungen auszusetzen.
- Der Preis für Zinsfutures bewegt sich umgekehrt zu den Zinssätzen.
- Anleger können mit Zinsfutures über die Richtung der Zinssätze spekulieren oder die Kontrakte zur Absicherung gegen Zinsänderungen nutzen.
- Die meisten Zinsfutures, die an amerikanischen Börsen gehandelt werden, verwenden US-Treasury-Wertpapiere als Basiswert.
Zinsfutures verstehen
Ein Zins Zukunft kann auf Basiswerte wie Schatzwechsel im Fall basiert Schatzwechsel Futures auf den CME oder Staatsanleihen im Fall von Treasury gehandelt Bond – Futures an der CBOT gehandelt, die eine Abteilung der CME ist. Andere Produkte wie CDs, Schatzanweisungen und Ginnie Mae-Wertpapiere können ebenfalls als zugrunde liegende Vermögenswerte einer Zinszukunft gehandelt werden. Die beliebtesten Zinsfutures sind die 30, 10, 5- und 2-jährigen Staatsanleihen sowie der Eurodollar.
Zins zukünftiges Beispiel
Treasury-basierte Zinsfutures und Eurodollar basierte Zinsfutures werden unterschiedlich gehandelt. Der Nennwert der meisten Staatsanleihen beträgt 100.000 USD. Daher beträgt die Kontraktgröße für eine Treasury-basierte Zinszukunft normalerweise 100.000 USD. Jeder Kontrakt wird mit Handles von 1.000 USD gehandelt. Diese Handles sind jedoch in 30 Sekunden (32 Sekunden) oder in Schritten von 31,25 USD (1.000 USD / 32 USD) unterteilt. Wenn ein Angebot für einen Vertrag als 101’25 (oder häufig als 101-25) aufgeführt ist, bedeutet dies, dass der Gesamtpreis des Vertrags der Nennwert plus ein Handle plus 25 / 32s eines anderen Handles ist oder:
Eurodollar-basierte Kontrakte haben eine Kontraktgröße von 1 Million US-Dollar, eine Handle-Größe von 2.500 US-Dollar und werden in Schritten von 25 US-Dollar gehandelt. Diese Kontrakte können im Gegensatz zu Treasury-basierten Kontrakten auch zu Half-Tick- und Quarter- Tick-Werten gehandelt werden. Dies bedeutet, dass die Mindestpreisbewegung eines Vertrags über 1 Million US-Dollar nur 6,25 US-Dollar beträgt, was 25 x 25 US-Dollar entspricht.
Der Preis einer Treasury – Bond – Futures – Kontrakt für einen Preis von 102’28. Einen Monat später hat sich die Vorhersage des Händlers erfüllt. Die Zinssätze sind niedriger und die Zinszukunft liegt jetzt bei 104’05. Der Händler verkauft und der Gewinn ist:
Purchase Price=102’28=$102,875Sale Price=104’05=$104,156.25Profit=$1,281.25 or 1.25%.\ begin {align} & \ text {Kaufpreis} = 102 ^ \ prime28 = \ $ 102.875 \\ & \ text {Verkaufspreis} = 104 ^ \ prime05 = \ $ 104.156,25 \\ & \ text {Profit} = \ $ 1.281,25 \ text {oder} 1,25 \% \ end {ausgerichtet}. Kaufpreis=102’28=$102,875Verkaufspreis=104’05=$104,156.25Profitieren=$1,281.25 oder 1.25%.
Das Fazit
Zinsfutures werden zu Spekulationszwecken, aber auch zur variablem Zinssatz hat, verletzt, wenn die Zinssätze steigen. Daher könnte der Kreditnehmer eine Zinszukunft verkaufen, die fallen wird, wenn die Zinssätze steigen, und Gewinne aus dem Short-Futures-Kontrakt können dazu beitragen, die gestiegenen Kosten des Kredits auszugleichen.