Zinsaufwendungen
Was ist ein Zinsaufwand?
Ein Zinsaufwand ist der Aufwand, der einem Unternehmen für Fremdmittel anfällt. Der Zinsaufwand ist ein nicht operativer Aufwand, der in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen wird. Es handelt sich um zahlbare Zinsen für alle Kreditaufnahmen – Anleihen, Darlehen, Wandelschuldverschreibungen oder Kreditlinien. Er berechnet sich im Wesentlichen aus dem Zinssatz mal dem ausstehenden Kapitalbetrag der Schuld. Die Zinsaufwendungen in der Gewinn- und Verlustrechnung stellen die während des vom Abschluss erfassten Zeitraums aufgelaufenen Zinsen dar und nicht den in diesem Zeitraum gezahlten Zinsbetrag. Während Zinsaufwendungen für Unternehmen steuerlich abzugsfähig sind, hängt dies im Einzelfall von der Gerichtsbarkeit und auch vom Verwendungszweck des Darlehens ab.
Für die meisten Menschen sind Hypothekenzinsen die größte Kategorie von Zinsausgaben während ihrer gesamten Lebensdauer, da die Zinsen während der Laufzeit einer Hypothek Zehntausende von Dollar betragen können, wie von Online- Rechnern veranschaulicht.
Wie Zinsaufwendungen funktionieren
Zinsaufwendungen erscheinen häufig als Posten in der Bilanz eines Unternehmens, da es normalerweise zeitliche Unterschiede zwischen aufgelaufenen Zinsen und gezahlten Zinsen gibt. Wenn Zinsen aufgelaufen, aber noch nicht gezahlt wurden, erscheinen diese im Abschnitt „ Kurzfristige Verbindlichkeiten “ der Bilanz. Umgekehrt erscheinen Zinsen, die im Voraus bezahlt wurden, im Abschnitt „ Umlaufvermögen “ als vorausbezahlter Posten.
Während Hypothekenzinsen in den USA steuerlich absetzbar sind, sind sie in Kanada nicht steuerlich absetzbar. Entscheidend für die steuerliche Absetzbarkeit von Zinsaufwendungen ist auch der Zweck des Darlehens. Wenn ein Darlehen beispielsweise für gutgläubige Anlagezwecke verwendet wird, würden die meisten Rechtsordnungen den Abzug der Zinsaufwendungen für dieses Darlehen von den Steuern zulassen. Allerdings gibt es auch bei dieser steuerlichen Absetzbarkeit Einschränkungen. In Kanada zum Beispiel, wenn der Kredit für eine Investition aufgenommen wird, die auf einem registrierten Konto gehalten wird – wie einem Registered Retirement Savings Plan (RRSP), Registered Education Savings Plan (RESP) oder Tax-Free Savings Account – Zinsaufwand ist steuerlich nicht abzugsfähig.
Die Höhe der Zinsaufwendungen für verschuldete Unternehmen hängt vom allgemeinen Zinsniveau in der Wirtschaft ab. Der Zinsaufwand wird in Zeiten grassierender Inflation höher ausfallen, da die meisten Unternehmen Schulden mit einem höheren Zinssatz aufgenommen haben. Andererseits werden in Zeiten gedämpfter Inflation die Zinsaufwendungen auf der unteren Seite liegen.
Die Höhe der Zinsaufwendungen hat einen direkten Einfluss auf die Rentabilität, insbesondere bei Unternehmen mit hoher Verschuldung. Hoch verschuldete Unternehmen könnten es in wirtschaftlichen Abschwüngen schwer haben, ihre Schuldenlast zu bedienen. In solchen Zeiten achten Investoren und Analysten besonders genau auf Solvabilitätskennzahlen wie Verschuldung zu Eigenkapital und Zinsdeckung.
Die zentralen Thesen
- Ein Zinsaufwand ist ein Rechnungsposten, der aufgrund der Bedienung von Schulden anfällt.
- Zinsaufwendungen werden häufig steuerlich günstig behandelt.
- Für Unternehmen gilt: Je höher der Zinsaufwand, desto größer die potenzielle Auswirkung auf die Rentabilität. Abdeckungsverhältnisse können verwendet werden, um tiefer zu graben.
Zinsdeckungsgrad
Der Zinsdeckungsgrad ist definiert als das Verhältnis des Betriebsergebnisses (oder EBIT – Ergebnis vor Zinsen oder Steuern ) eines Unternehmens zu seinem Zinsaufwand. Die Kennzahl misst die Fähigkeit eines Unternehmens, den Zinsaufwand für seine Schulden mit seinem Betriebsertrag zu decken. Eine höhere Quote weist darauf hin, dass ein Unternehmen seine Zinsaufwendungen besser decken kann.
Ein Unternehmen mit Schulden in Höhe von 100 Millionen US-Dollar bei einem Zinssatz von 8% hat beispielsweise einen jährlichen Zinsaufwand von 8 Millionen US-Dollar. Wenn das jährliche EBIT 80 Millionen US-Dollar beträgt, beträgt der Zinsdeckungsgrad 10, was zeigt, dass das Unternehmen seine Zinszahlungsverpflichtungen problemlos erfüllen kann. Wenn das EBIT hingegen unter 24 Millionen US-Dollar fällt, signalisiert ein Zinsdeckungsgrad von weniger als 3, dass es dem Unternehmen möglicherweise schwer fallen wird, zahlungsfähig zu bleiben, da eine Zinsdeckung von weniger als dem Dreifachen oft als „rote Flagge“ angesehen wird.