Zinsempfindliche Vermögenswerte
Was sind zinssensitive Vermögenswerte?
Zinssensitive Vermögenswerte sind Finanzprodukte, deren Merkmale und Merkmale oder ihr Sekundärmarktpreis anfällig für Zinsänderungen sind. Die Hypothek mit variablem Zinssatz ist ein Beispiel.
Banken und ihre Kunden sind beide von zinssensitiven Vermögenswerten betroffen.
Die zentralen Thesen
- Zinssensitive Vermögenswerte werden mit steigenden oder sinkenden Kreditzinsen rentabler oder weniger rentabel.
- Steigen die Zinsen, macht eine Bank mehr Gewinn mit Hypotheken und anderen Krediten.
- Fallen die Zinsen, behält der Konsument mehr Geld und gibt es anderweitig aus.
- Die Entwicklung der Gesamtzinssätze treibt die Wirtschaft an oder bremst sie.
Verstehen von zinssensitiven Vermögenswerten
Wenn die Kreditzinsen steigen, können Banken mehr Geld mit variabel verzinslichen Hypotheken und Kreditkarten verdienen. Sie können auch mehr für neue Kredite wie Autokredite und Festhypotheken verlangen.
Die Banken können ihre Profitabilität steigern und gleichzeitig wettbewerbsfähig bleiben. Verbraucher und gewerbliche Kreditnehmer spüren die Auswirkungen. Steigen die Zinsen, zahlen sie für all diese Produkte höhere Zinsen. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Zinsen fallen. Die Bank macht weniger Gewinn aus ihren Krediten. Verbraucher und Unternehmen zahlen weniger Zinsen und haben daher mehr verfügbares Einkommen.
Alle Zinssätze folgen der allgemeinen Ausrichtung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank ( FOMC ), der etwa achtmal im Jahr zusammentritt, um die Wirtschaftslage zu beurteilen. Die Gouverneure können handeln, um die Wirtschaft zu bremsen, wenn sie der Meinung sind, dass sie zu schnell wächst, oder sie ankurbeln, wenn sie der Meinung sind, dass sie beschleunigt werden muss.
Die Zinssensitivität betrifft viele Unternehmen über das Bankgeschäft hinaus. Bauherren und Immobilienmakler werden von Zinsänderungen besonders unterstützt oder verletzt.
Dies erreichen sie, indem sie ihre „Ziele“ für die Leitzinsen anheben oder senken, aber den einzigen Zinssatz, den sie tatsächlich ändern können, ist der Diskontsatz. Aber wie der Diskontsatz gilt auch der Fed Funds Rate, ebenso wie der Fed Funds Rate, also auch andere kurzfristige Tagesgeldsätze wie Geldmärkte, BAs, Commercial Paper und kurzfristige CDs.
Wie die Tagesgeldsätze gilt auch der Leitzins (der Kreditzins, den Banken ihren vertrauenswürdigsten Kunden berechnen). Im Inland werden die meisten anderen Kreditzinsen entweder vom Leitzins , dem Fed Funds Rate oder dem London Interbank Offered Rate ( LIBOR ) abgeleitet.
Zinssensitive Vermögenswerte sind die Finanzprodukte, die am stärksten von Veränderungen der Fremdkapitalzinsen betroffen sind.
Andere interessensensible Unternehmen
Zinssensitive Vermögenswerte sind per Definition Finanzprodukte, aber die Zinssensitivität betrifft viele Unternehmen über das Bankgeschäft hinaus.
Dies sind in erster Linie Unternehmen, die direkt oder indirekt über ihre Kunden auf geliehenes Geld angewiesen sind. Bauherren und Immobilienmakler beispielsweise sind in einem zinssensiblen Sektor, der Immobilienbranche, angesiedelt. Wenn die Zinsen steigen, halten sich die Verbraucher mit dem Kauf zurück. Der Einzelhandel gedeiht jedoch tendenziell, wenn die Zinsen niedrig sind. Ihre Kunden haben mehr Entsorgungseinnahmen zur Verfügung.
Analyse zinssensitiver Vermögenswerte Asset
Finanzexperten analysieren die Zinssensitivität auf verschiedene Weise und aus vielen Blickwinkeln. Diese Analyse wird normalerweise für institutionelle Kreditgeber durchgeführt, um das Risiko ihrer Kreditvergabepolitik zu bestimmen.
Kreditgeber und Unternehmen analysieren auch die Zinssensitivität ihres Anlagevermögens im Rahmen ihres Bilanzreportings.
Zu den Benchmarks, die auf Zinsänderungen aufmerksam beobachtet werden, gehören der Zinssatz für sechsmonatige Treasury Bills, der London Interbank Offered Rate (LIBOR) und der Leitzins der Federal Reserve. Die indexierten Zinssätze dieser Produkte sind die Schlüsselelemente, denen Analysten bei der Betrachtung der Zinssensitivität folgen und die Banken bei der Festlegung ihrer Zinssätze für verschiedene Finanzprodukte verwenden.
Umgang mit zinssensitiven Vermögenswerten in Anlageportfolios
Das Portfolio eines einzelnen Anlegers muss in Zeiten von Zinsvolatilität sorgfältig geprüft werden, insbesondere wenn er stark in Anleihen investiert ist.
Steigen die Zinsen, fallen die Kurse von Anleihen.
Im Allgemeinen würden Portfoliomanager, die sich auf festverzinsliche Anlagen konzentrieren, bei steigenden Zinsen das Marktrisiko mit Derivaten absichern oder möglicherweise gegen variabel verzinsliche Anlagen tauschen. Umgekehrt können ihre Portfolios bei sinkenden Zinsen angepasst werden, um einen größeren Teil des Vermögens in längerfristige festverzinsliche Anlagen zu investieren und so die höheren Erträge zu sichern.
Variabel verzinsliche Anleihen sind eine Art von Produkt, das Anleger in Betracht ziehen können, um ohne Aufwand über Zinsänderungen informiert zu bleiben. Diese Anleihen zahlen die aktuellen Marktzinssätze.