Verwendung der Zinsparität zum Handel mit Forex
Die Zinsparität (IRP) ist die grundlegende Gleichung, die das Verhältnis zwischen Zinssätzen und Wechselkursen regelt. Die Grundvoraussetzung für die Zinsparität ist, dass die abgesicherten Renditen aus der Anlage in verschiedene Währungen unabhängig von der Höhe ihrer Zinssätze gleich sein sollten.
Es gibt zwei Versionen der Zinsparität:
Lesen Sie weiter, um zu erfahren, was die Zinsparität bestimmt und wie Sie damit den Devisenmarkt handeln können.
Die zentralen Thesen
- Die Zinsparität ist die grundlegende Gleichung, die das Verhältnis zwischen Zinssätzen und Wechselkursen regelt.
- Die Grundvoraussetzung für die Zinsparität ist, dass die abgesicherten Renditen aus der Anlage in verschiedene Währungen unabhängig von der Höhe ihrer Zinssätze gleich sein sollten.
- Parität wird von Forex-Händlern verwendet, um Arbitrage oder andere Handelsmöglichkeiten zu finden.
Berechnung der Terminkurse
Terminkurse für Währungen sind Austausch, die Rate zu einem späteren Zeitpunkt vorwegnehmen, im Gegensatz zu Punktwechselkursen, die aktuellen Preise sind. Das Verständnis der Terminkurse ist für die Zinsparität von grundlegender Bedeutung, insbesondere im Zusammenhang mit Arbitrage (gleichzeitiger Kauf und Verkauf eines Vermögenswerts, um von einer Preisdifferenz zu profitieren).
Die Grundgleichung für die Berechnung der Terminkurse mit dem US-Dollar als Basiswährung lautet:
Terminkurse sind bei Banken und Devisenhändlern für Zeiträume von weniger als einer Woche bis zu fünf Jahren und darüber hinaus erhältlich. Wie bei Kassakursen werden Termingeschäfte mit einem Bid-Ask-Spread notiert.
Eine Währung mit niedrigeren Zinssätzen wird mit einer Forward-Prämie im Vergleich zu einer Währung mit einem höheren Zinssatz gehandelt. In dem oben gezeigten Beispiel wird der US-Dollar mit einer Forward-Prämie gegenüber dem kanadischen Dollar gehandelt. Umgekehrt handelt der kanadische Dollar mit einem Terminabschlag gegenüber dem US-Dollar.
Können Terminkurse verwendet werden, um zukünftige Kassakurse oder Zinssätze vorherzusagen? In beiden Punkten lautet die Antwort nein. Eine Reihe von Studien hat bestätigt, dass Terminkurse notorisch schlechte Prädiktoren für zukünftige Kassakurse sind. Da Terminkurse lediglich Wechselkurse sind, die um Zinsdifferenzen bereinigt sind, haben sie auch wenig Vorhersagekraft in Bezug auf die Prognose zukünftiger Zinssätze.
Beispiel
Betrachten Sie die US- und kanadischen Preise als Beispiel. Angenommen, der Kassakurs für den kanadischen Dollar beträgt derzeit 1 USD = 1,0650 CAD (ohne Berücksichtigung der Bid-Ask-Spreads). Unter Verwendung der obigen Formel wird der einjährige Terminkurs wie folgt berechnet:
1 USD. = 1.0650