Interdealer Quotation System (IQS)
Was ist ein Interdealer Quotation System (IQS)?
Ein Interdealer Quotation System (IQS) ist ein System zur Organisation der Verbreitung von Preisnotierungen und anderen Wertpapierinformationen durch Makler und Händlerfirmen. IQS sollen Anlegern zeitnahe und relevante Informationen liefern, auf die sie ihre Anlageentscheidungen stützen können.
In den USA sind die automatische Notierung der National Association of Securities Dealers (Nasdaq), der Nasdaq Small Cap Market und die OTCBB Austauschplattformen (Over-The Counter Bulletin Board) in einem IQS integriert. Mit diesem System haben Anleger Zugang zu einer Vielzahl von Wertpapieren, von Blue-Chip-Unternehmen bis hin zu Micro-Caps.
Die zentralen Thesen
- Ein IQS ist ein System, das Informationen verbreitet und den Handel mit Wertpapieren erleichtert.
- Es gibt viele verschiedene Arten von IQS mit jeweils eigenen Spezialisierungen.
- In den USA sind die Plattformen Nasdaq und OTCBB beliebte Beispiele.
Ein IQS verstehen
Ein IQS funktioniert, indem die Preisnotierungen verschiedener Börsen auf einer Plattform zusammengefasst werden. Auf diese Weise können Anleger leichter auf Wertpapierpreisnotierungen zugreifen, die andernfalls an mehreren separaten Börsen überwacht werden müssten. Daher fördert die Schaffung eines IQS die Liquidität und Zugänglichkeit der Finanzmärkte.
Die genauen Spezifikationen eines IQS hängen vom spezifischen Schwerpunkt seines Austauschs ab. Beispielsweise zeigt die OTCBB Quotes, den letzten Verkaufspreis und Volumeninformationen für viele außerbörsliche Wertpapiere (OTC) an. Diese Wertpapiere sind nicht anderweitig an nationalen Wertpapierbörsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) notiert. Zu den an der OTCBB notierten Wertpapieren zählen in- und ausländische Unternehmen sowie amerikanische Hinterlegungsscheine (ADRs). Die OTCBB und andere OTC-Börsen werden manchmal als “ Pink Sheets “ bezeichnet.
Ein weiterer Weg, wie ein IQS den Anlegern zugute kommen kann, besteht darin, ein höheres Maß an Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) als Market Maker qualifizieren, bevor sie Wertpapiere an der OTCBB notieren können. Ebenso müssen Unternehmen, deren Wertpapiere an der OTCBB notiert sein müssen, Sponsoring von einem Market Maker erhalten und regelmäßige Finanzberichte bei Aufsichtsbehörden wie der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen.
Beispiel eines IQS aus der realen Welt
Ein weiteres Beispiel für ein IQS ist OTC Link, das Notierungen für kleine und dünn gehandelte Wertpapiere bereitstellt. Die über OTC Link gehandelten Wertpapiere haben keine Zulassungsvoraussetzungen und bieten den Aufsichtsbehörden häufig keine rechtzeitigen finanziellen Angaben.
Am anderen Ende des Spektrums befindet sich der Nasdaq, in dem über 3.000 Technologieunternehmen ansässig sind. Die Unternehmen, die an der Nasdaq-Börse gehandelt werden, sind im Allgemeinen große und etablierte Unternehmen, die in einigen Fällen zu den größten Unternehmen der Welt gehören. Beispiele für bekannte, an der Nasdaq gelistete Unternehmen sind Amazon, Google und Microsoft. Im Gegensatz zu ihren OTC-Gegenstücken sind diese Wertpapiere hochliquide und reichen regelmäßig Abschlüsse und andere Informationen bei der SEC ein.