Intercommodity Spread
Was ist ein Intercommodity-Spread?
Ein Intercommodity Spread ist ein ausgeklügelter Optionshandel, der versucht, den Wertunterschied zwischen zwei oder mehr verwandten Rohstoffen wie Rohöl und Heizöl oder Mais und Weizen auszunutzen. Eine Ware ist ein notwendiges Gut, das im Handel verwendet wird und mit anderen Waren derselben Art austauschbar ist.
Ein Trader von Intercommodity-Spreads wird in einem bestimmten Liefermonat an einem Terminmarkt long gehen und gleichzeitig im selben Liefermonat den entsprechenden Rohstoff leer verkaufen.
Die zentralen Thesen
- Ein Intercommodity-Spread ist ein Optionshandel, der versucht, den Wertunterschied zwischen zwei oder mehr verwandten Rohstoffen auf dem Markt auszunutzen.
- Der Intercommodity-Spread-Handel erfordert ein Verständnis der verschiedenen Rohstoffe mit Optionen und der Dynamik zwischen ihnen.
- Diese Art des Handels wird für unerfahrene Trader nicht empfohlen.
- Es gibt nur wenige Arten von Intercommodity-Spreads, einschließlich einer sogenannten Crush-Spread.
Intercommodity-Spreads verstehen
Der Intercommodity-Spread-Handel erfordert Kenntnisse über die Dynamik zwischen den verschiedenen Rohstoffen, für die Optionen gewährt werden. Weizen kostet zum Beispiel normalerweise mehr als Mais, aber der Spread kann variieren, von vielleicht 80 Cent bis 2 Dollar pro Scheffel.
Ein Intercommodity-Spread-Trader wird wissen, dass, wenn der Spread zwischen Weizen und Mais auf etwa 1,50 USD ansteigt, die Spanne tendenziell kleiner wird und der Weizenpreis im Verhältnis zu Mais sinkt. Umgekehrt, wenn der Weizen-Mais-Spread auf etwa 90 Cent pro Scheffel sinkt, steigen die Weizenpreise tendenziell im Vergleich zu Mais.
Mit diesem Wissen kann ein Trader bei Weizen long und bei Mais short gehen, wenn sich der Spread ausweitet. Alternativ kann der Trader bei Mais long und bei Weizen short gehen, wenn sich der Spread verengt. Auf diese Weise hofft der Händler, Geld zu verdienen, indem er den Preistrend richtig vorhersagt.
In diesem Fall interessiert sich der Händler nicht für den tatsächlichen Preis jeder Ware. Sie interessieren sich für die Richtung und den Unterschied im Preis.
Arten von Intercommodity-Spreads
Beispiele für Intercommodity-Spreads sind der Crack-Spread und der Crush-Spread.
Rissverbreitung
Beim Crack-Spread handelt es sich um den gleichzeitigen Kauf von Futures auf Rohöl und raffinierte Erdölprodukte wie Benzin und Heizöl.
Ein Händler kann einen sogenannten 3-2-1-Crack-Spread ausführen, dh drei Long-Optionen für Rohöl gegenüber zwei Short-Optionen für Benzin und eine Short-Option für Heizöl.
Der Händler könnte auch einen umgekehrten Spread ausführen, bei dem Gas und Heizöl Long und bei Rohöl Short-Positionen eingehen.
Crush-Aufstrich
Ein Crush Spread ist ähnlich, gilt aber im Allgemeinen für landwirtschaftliche Rohstoffe. Es beinhaltet den gleichzeitigen Kauf von Long- und Short-Futures in einem Rohprodukt wie Sojabohnen und der zerkleinerten und raffinierten Ernte wie Sojabohnenöl. Zum Beispiel könnte ein Händler bei rohen Sojabohnen long gehen, aber bei Sojaöl-Futures leer verkaufen.
Besondere Überlegungen
Ein Vorteil des Intercommodity-Handels besteht darin, dass sie oft niedrigere Margin-Anforderungen haben als reine Futures-Trades.
Die Marge ist die Differenz zwischen dem Gesamtwert der auf dem Konto eines Anlegers gehaltenen Wertpapiere und dem Darlehensbetrag eines Brokers, der es dem Händler ermöglicht, mehr Kredite aufzunehmen und somit größere Geschäfte zu tätigen. Allerdings Leveraged können Trades den Händler zu einer größeren Gefahr ausgesetzt werden, wenn die Spreads in unerwartete Richtungen bewegen und katastrophale Folgen haben kann.