Inter-Dealer Broker
Was ist ein Inter-Dealer Broker (IDB)?
Ein Inter-Dealer Broker (IDB) ist ein spezialisierter Finanzintermediär, der Transaktionen zwischen Investmentbanken, Broker-Dealern und anderen großen Finanzinstituten erleichtert. IDBs arbeiten mit großen Wertpapierblöcken, wenn das Handelsvolumen gering ist oder wenn Kunden bei ihren Aufträgen Anonymität suchen.
Der Inter-Dealer-Broker konzentriert sich häufig auf Geschäfte, bei denen es kein formelles Börsen- oder Market-Maker-System gibt, obwohl er häufig auch als Vermittler für große Geschäfte fungiert, die an Börsen gekreuzt werden. Als solche sind IDBs auch auf den außerbörslichen Märkten ( OTC ) tätig und bedienen Kommunal, Regierungs, Unternehmens- und andere Anleihen.
Die zentralen Thesen
- Inter-Dealer Broker (IDBs) erleichtern und führen Geschäfte für institutionelle Kunden auf börsennotierten und OTC-Finanzmärkten aus.
- IDBs sind durch Provisionen und Spreads motiviert, die größer sind als bei Standard-Wertpapieren oder im Umgang mit Privatkunden.
- In Zeiten von Marktstress helfen IDBs dabei, kreative Transaktionen durchzuführen, um die Märkte zu glätten.
Grundlegendes zu Brokern zwischen Händlern
IDBs unterstützen, stellen zusammen und führen Trades für institutionelle Kunden aus, weshalb sie „Inter-Dealer“ -Makler sind. Die meisten IDB-Aktivitäten sind Agenturgeschäfte, was bedeutet, dass Handelsideen und -aufträge von ihren Kunden stammen, die möglicherweise Handelsschalter bei Investmentbanken, Hedgefonds oder Versicherungsunternehmen sind. Einige IDBs binden Kapital für bestimmte Aufträge ein und übernehmen vorübergehend das Risiko einer Position, um einen Kunden zu besetzen. Sie würden dann versuchen, diese Position auf andere Kunden oder den gesamten Markt zu verlagern.
Da die außerbörslichen Märkte per Definition dezentralisiert sind, sind Liquidität und Transparenz begrenzt. Inter-Dealer-Broker spielen eine entscheidende Rolle, indem sie Preisinformationen, Liquidität und Datenschutz für ihre Handelsaktionen bereitstellen. In gewisser Weise handelt es sich jeweils um Mini-Börsen, an denen andere Finanzinstitute Angebote und Angebote für ihre Aktivitäten finden können. Da IDBs jedoch von einem Händler kaufen, um sie an einen anderen zu verkaufen, verhalten sie sich ähnlich wie Market Maker.
IDBs spielen eine entscheidende Rolle bei der Verbindung von Käufern und Verkäufern weniger bekannter festverzinslicher Produkte. In diesem Bereich, in dem einige Produkte zu spezialisiert sind, um eine große Anzahl von Marktteilnehmern anzulocken, ist es wichtig, einen willigen Käufer und einen motivierten Verkäufer miteinander zu verbinden, um eine Transaktion zu ermöglichen. Auf diese Weise wird eine Preisfindung für Wertpapiere mit geringer Liquidität geschaffen.
Besondere Überlegungen
Eine weitere Funktion von IDBs besteht darin, den Markt in stressigen Zeiten zu glätten. Manchmal sind IDBs, mit Ausnahme von IDBs für Kommunalanleihen , häufig die einzigen Akteure, die bereit sind, Wertpapiere zu kaufen, die unterbewertet zu sein scheinen, und das Risiko einzugehen, dass der Markt auf ein stabileres Niveau zurückkehrt. Wenn sie korrekt sind, erzielen sie einen Gewinn aus den Anleihen zusätzlich zu den Provisionen, die durch den Kauf und Verkauf an Händlerbanken verdient werden. Dies ist entscheidend für die Aufrechterhaltung der Liquidität in extremen Zeiten.
Vorteile zwischen Händlern und Brokern
Inter-Dealer-Broker bieten den Händlern von Finanzinstituten auf verschiedene Weise einen Mehrwert. IDBs verbessern die Preisfindung und Transparenz, indem sie ein Gebot, ein Angebot und die Größe der verfügbaren Wertpapiere für den Handel veröffentlichen. Diese Auflistung unterstützt den Informationsfluss und bietet Marktliquidität und -effizienz in einem Bereich, in dem es nicht viele Akteure gibt.
Händlern wird Anonymität und Datenschutz gewährt, wenn sie über das Broker-System zwischen Händlern arbeiten. Händler können auch niedrigere Handelskosten erleben. Broker zwischen Händlern arbeiten mit kleinen Spreads, wickeln jedoch erhebliche Transaktionen ab.
Wie in den meisten Bereichen von Finanztransaktionen und Aufzeichnungen passen sich Broker zwischen Händlern an die sich ändernde elektronische Landschaft an. Zuvor verbrachten die Mitarbeiter ihre Tage am Telefon, bis sie als „Voice Broker“ bezeichnet wurden. Nach Stunden wurden große Anstrengungen unternommen, um ihre Kundenbasis mit Reisen und Unterhaltung aufzubauen und zu pflegen. Der Wettbewerb um das Geschäft war hart.
Jetzt findet immer mehr Handel auf elektronischem Wege statt, und Käufer und Verkäufer werden auf IDB-Systemen abgeglichen. Diese Plattformen ermöglichen es Händlern, direkt miteinander zu handeln, obwohl die Identität jeder Seite verborgen bleibt. Eine Vermarktung des Unternehmens nach Geschäftsschluss ist jedoch weiterhin erforderlich, um die Kunden zufrieden zu stellen.