Versicherungsderivat
Was ist ein Versicherungsderivat?
Ein Versicherungsderivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert von einem zugrunde liegenden Versicherungsindex oder den Merkmalen eines versicherungsbezogenen Ereignisses abgeleitet wird. Versicherungsderivate sind nützlich für Versicherungsunternehmen, die ihr Risiko für katastrophale Schäden aufgrund außergewöhnlicher Ereignisse wie Erdbeben oder Wirbelstürme absichern möchten.
Versicherungsderivate verstehen
Im Gegensatz zu Finanzderivaten, die in der Regel marktgängige Wertpapiere als Basiswerte verwenden, basieren Versicherungsderivate ihren Wert auf einer vorbestimmten versicherungsbezogenen Statistik. Zum Beispiel könnte ein Versicherungsderivat eine Barangebots Auszahlung an seinen Besitzer, wenn ein bestimmte Index von Hurrikanschäden ein Zielniveau erreicht. Dies würde eine Versicherungsgesellschaft vor katastrophalen Schäden schützen, falls ein außergewöhnlicher Hurrikan unvorhergesehene Schäden anrichten sollte. Ein weiteres Beispiel für ein Versicherungsderivat wären Orangenbauern in Florida, die sich auf Derivate verlassen, um sich gegen schlechtes Wetter abzusichern, das die Ernte einer ganzen Saison zerstören könnte. Die Orangenbauern kaufen Derivate, die es ihnen ermöglichen, davon zu profitieren, wenn das Wetter ihre Ernte beschädigt oder zerstört. Wenn das Wetter gut ist und das Ergebnis eine Rekordernte ist, hat der Erzeuger nur die Kosten für den Kauf des Derivats.
Obwohl versicherungsähnliches Verhalten, unterscheiden sich wetterbasierte Versicherungsderivate grundlegend von traditionellen Versicherungen. Im Allgemeinen sind beide Möglichkeiten, Risiken gegen Prämienzahlungen zu transferieren. Wetterbasierte Versicherungsderivate antizipieren jedoch Ereignisse mit hoher Wahrscheinlichkeit und geringem Risiko (dh Wetterschwankungen) und decken konzentrierte oder singuläre Risiken ab. Im Gegensatz dazu rechnet die traditionelle Versicherung in der Regel mit Ereignissen mit geringer Wahrscheinlichkeit und hohem Risiko und ist umfassender in der Deckung. Darüber hinaus werden Prämien und Auszahlungen von Derivaten durch den Marktwert des Basiswerts bestimmt, nicht durch die Eintrittswahrscheinlichkeit eines Schadenereignisses (wie bei Versicherungen).
Versicherungsderivate vs. traditionelle Versicherungen
Ein Vorteil des Einsatzes von Derivaten anstelle von Versicherungen besteht darin, dass die Absicherung besser vor räumlich korrelierten Ereignissen wie widrigen Wetterbedingungen geschützt ist. Wenn beispielsweise eine Hitzewelle im Westen der Vereinigten Staaten die Stromproduktion in Windparks in diesen Staaten stoppt, haben Projektbesitzer möglicherweise kaum Rückgriff auf die geografische Vielfalt ihres Portfolios. Derivate ermöglichen Projektinhabern den Zugang zur Risikoteilung der Finanzmärkte, und diese Art der Diversifikation kann besser sein als die geografische Verteilung.
Ein weiterer guter Punkt bei Versicherungsderivaten ist, dass der Abwicklungsprozess in der Regel schneller und weniger aufwendig ist als bei herkömmlichen Versicherungen. Derivate zahlen sofort aus, ausgelöst durch die Bewegungen eines Index, die keiner Interpretation bedürfen. Entweder passiert ein Ereignis oder nicht. Versicherungsansprüche hingegen sind nicht so schwarz auf weiß und können erhebliche Bearbeitungszeiten und Kosten verursachen.