Wie können institutionelle Beteiligungen mehr als 100 % betragen?
Viele Anleger entscheiden sich dafür, den Prozentsatz der von institutionellen Anlegern gehaltenen Aktien eines Unternehmens zu untersuchen, um abzuschätzen, wo größere Anleger ihr Geld investieren. Zu diesen Institutionen können Investmentfonds, Pensionsfonds, Großbanken und andere große Finanzinstitute gehören. Sie stellen die größte Quelle von Angebot und Nachfrage auf dem Markt dar und sind die ersten, die am Primärmarkt teilnehmen. Institutionelle Anleger sind auch für den Großteil der Geschäfte auf dem Sekundärmarkt verantwortlich. Aus diesem Grund haben sie einen großen Einfluss auf die Aktienkurse.
Wenn Sie sehen, dass Investoren mehr als 100 % der Aktien eines Unternehmens halten, sollten Sie davon ausgehen, dass ein Problem mit den Daten vorliegt.
Manchmal kann es vorkommen, dass ein Anleger Aktien eines Unternehmens hält, die weit über das hinausgehen, was tatsächlich existiert. Offensichtlich ist es für einen Aktionär oder eine Aktionärskategorie – institutionell oder privat – technisch unmöglich, mehr als 100 % der ausstehenden Aktien eines Unternehmens zu halten. Wenn Sie also Websites mit Anlageinformationen sehen, die institutionelle Beteiligungen über 100 % melden, können Sie wahrscheinlich davon ausgehen, dass mit den Daten etwas nicht stimmt. Es gibt zwei wahrscheinliche Quellen, die für diese Meldefehler verantwortlich sind.
Die zentralen Thesen
- Institutionelle Anleger haben großen Einfluss auf den Markt, und die Art und Weise, wie sie handeln, kann die Entwicklung der Aktienkurse beeinflussen.
- Es gibt Fälle, in denen Anleger anscheinend Anteile an einem Unternehmen halten, die weit über das hinausgehen, was tatsächlich existiert.
- Wenn Sie sehen, dass Investoren mehr als 100% an einem Unternehmen halten, kann dies an einer Verzögerung bei den Aktualisierungen liegen.
- Ein weiterer Grund für die Überschreitung der 100 %-Beteiligungsmarke können Leerverkäufe zwischen Anlegern sein.
Langsame Updates
Der erste und in der Regel offensichtlichste Grund zu erklären, warum ein institutioneller Investor mehr als 100 % der Aktien eines Unternehmens hält, ist die Verzögerung bei der Aktualisierung öffentlich zugänglicher Daten. Die im Bericht eines Instituts veröffentlichten Zahlen entsprechen dem Datum eines institutionellen Betriebs. Diese Daten unterscheiden sich im Allgemeinen bei allen Instituten, die Aktien eines Unternehmens halten, etwas, was zu Unterschieden führt, die sich auf den ausgewiesenen Prozentsatz der gesamten institutionellen Beteiligungen auswirken können.
Die vorgelegten Zahlen werden monatlich mit einer Verzögerung von etwa vier Wochen aktualisiert. Dadurch kann bereits eine geringfügige Verzögerung der Meldetermine bei einem oder mehreren Instituten die Zählung verwirren und den Anschein erwecken, als ob ein Aktionär oder Investor mehr als 100 % der ausstehenden Aktien eines Unternehmens hält.
Leerverkauf
Zusammen mit den Verzögerungen bei der Meldung des Eigentums zwischen institutionellen Anlegern kann eine weitere Situation auftreten, die zu einem plötzlichen Anstieg des institutionellen Eigentums an Aktien führen kann: Leerverkäufe. Denken Sie daran, Leerverkäufe sind, wenn ein Anleger Aktien eines Unternehmens leiht und diese sofort an einen anderen Anleger verkauft. In vielen Fällen planen einige Anleger, die Aktien für weniger Geld zurückzukaufen.
Hier ist ein Beispiel für eine der wahrscheinlichsten Ursachen für verzerrte institutionelle Beteiligungsprozentsätze. Nehmen wir an, Unternehmen XYZ hat 20 Millionen ausstehende Aktien und Institution A besitzt alle 20 Millionen. Bei einer Leerverkaufstransaktion leiht sich Institution B fünf Millionen dieser Aktien von Institution A und verkauft sie dann an Institution C. Wenn sowohl A als auch C das Eigentum an den von B leerverkauften Aktien beanspruchen, könnte das institutionelle Eigentum von Unternehmen XYZ mit 25 Millionen angegeben werden Aktien (20 + 5) – oder 125% (25 ÷ 20). In diesem Fall können institutionelle Beteiligungen fälschlicherweise mit mehr als 100 % gemeldet werden.
In Fällen, in denen die gemeldete institutionelle Eigenverantwortung 100 % überschreitet, müsste die tatsächliche institutionelle Eigenverantwortung bereits sehr hoch sein. Diese Schlussfolgerung ist zwar etwas ungenau, hilft den Anlegern jedoch dabei, das Ausmaß der potenziellen Auswirkungen zu bestimmen, die institutionelle Käufe und Verkäufe auf die Aktie eines Unternehmens insgesamt haben könnten.
Die Quintessenz
Institutionelles Eigentum und Sponsoring der Aktien eines bestimmten Unternehmens, die oft von anderen Faktoren als den Fundamentaldaten bestimmt werden, sind nicht immer ein guter Gradmesser für die Aktienqualität. Anleger, die einen fundamentalen Ansatz verfolgen, sollten sich die Zeit nehmen, um den Zusammenhang zwischen den Grundlagen eines Unternehmens und dem Interesse zu verstehen, das das Unternehmen von großen institutionellen Anlegern auf sich zieht.