Wie können institutionelle Beteiligungen mehr als 100% betragen?
Viele Anleger untersuchen den Prozentsatz der Aktien eines Unternehmens, der von institutionellen Anlegern gehalten wird, um festzustellen, wo größere Anleger ihr Geld anlegen. Zu diesen Instituten können Investmentfonds, Pensionsfonds, Großbanken und andere große Finanzinstitute gehören. Sie stellen die größte Quelle für Angebot und Nachfrage auf dem Markt dar und sind die ersten, die am Primärmarkt teilnehmen. Institutionelle Anleger sind auch für die Mehrheit der Geschäfte auf dem Sekundärmarkt verantwortlich. Aus diesem Grund haben sie einen großen Einfluss auf die Aktienkurse.
Wenn Sie sehen, dass Anleger mehr als 100% der Aktien eines Unternehmens halten, sollten Sie davon ausgehen, dass ein Problem mit den Daten vorliegt.
Manchmal kann es vorkommen, dass ein Investor Aktien eines Unternehmens zu halten scheint, die weit über das hinausgehen, was tatsächlich existiert. Offensichtlich ist es technisch unmöglich, dass ein Aktionär oder eine Aktionärskategorie – institutionell oder individuell – mehr als 100% der ausstehenden Aktien eines Unternehmens hält. Wenn Sie also Websites mit Anlageinformationen sehen, auf denen institutionelle Bestände gemeldet werden, die 100% überschreiten, können Sie wahrscheinlich davon ausgehen, dass mit den Daten etwas nicht stimmt. Es gibt zwei wahrscheinliche Quellen, die für diese Berichtsfehler verantwortlich sind.
Die zentralen Thesen
- Institutionelle Anleger haben großen Einfluss auf den Markt, und die Art und Weise, wie sie handeln, kann die Art und Weise beeinflussen, wie sich die Aktienkurse bewegen.
- Es gibt Fälle, in denen Anleger anscheinend Anteile an einem Unternehmen halten, die weit über das hinausgehen, was tatsächlich existiert.
- Wenn Sie sehen, dass Investoren mehr als 100% an einem Unternehmen halten, kann dies an einer Verzögerung der Aktualisierungen liegen.
- Ein weiterer Grund für das Überschreiten der 100% -Marke kann in Leerverkäufen zwischen Anlegern liegen.
Langsame Updates
Der erste und in der Regel offensichtlichste Grund zu erklären, warum ein institutioneller Anleger mehr als 100% der Aktien eines Unternehmens hält, ist auf Verzögerungen bei der Aktualisierung öffentlich verfügbarer Daten zurückzuführen. Die im Bericht eines Instituts veröffentlichten Zahlen entsprechen dem Datum eines institutionellen Betriebs. Diese Daten unterscheiden sich im Allgemeinen etwas zwischen allen Instituten, die Aktien eines Unternehmens halten, was zu Unterschieden führt, die sich auf den ausgewiesenen Prozentsatz der gesamten angezeigten institutionellen Bestände auswirken können.
Die angegebenen Zahlen werden monatlich mit einer Verzögerung von ca. vier Wochen aktualisiert. Infolgedessen könnte bereits eine geringfügige Verzögerung der Berichtstermine bei einem oder mehreren Instituten die Zählung beeinträchtigen, sodass der Eindruck entsteht, dass ein Aktionär oder Investor mehr als 100% der ausstehenden Aktien eines Unternehmens hält.
Leerverkauf
Zusammen mit den Verzögerungen bei der Meldung des Eigentums zwischen institutionellen Anlegern kann eine andere Situation auftreten, die zu einem plötzlichen Anstieg des institutionellen Eigentums an Aktien führen kann: Leerverkäufe. Denken Sie daran, Leerverkäufe sind, wenn ein Investor Aktien eines Unternehmens ausleiht und diese sofort an einen anderen Investor verkauft. In vielen Fällen planen einige Anleger, die Aktien für weniger Geld zurückzukaufen.
Hier ist ein Beispiel für eine der wahrscheinlichsten Ursachen für verzerrte Prozentsätze institutioneller Beteiligungen. Nehmen wir an, Unternehmen XYZ hat 20 Millionen Aktien im Umlauf und Institution A besitzt alle 20 Millionen. Bei einer Leerverkaufstransaktion leiht sich Institut B fünf Millionen dieser Aktien von Institut A aus und verkauft sie dann an Institut C. Wenn sowohl A als auch C das Eigentum an den von B gekürzten Aktien beanspruchen, könnte das institutionelle Eigentum an Unternehmen XYZ mit 25 Millionen angegeben werden Aktien (20 + 5) – oder 125% (25 ÷ 20). In diesem Fall können institutionelle Beteiligungen fälschlicherweise zu mehr als 100% gemeldet werden.
In Fällen, in denen das gemeldete institutionelle Eigentum 100% übersteigt, müsste das tatsächliche institutionelle Eigentum bereits sehr hoch sein. Diese Schlussfolgerung ist zwar etwas ungenau, hilft den Anlegern jedoch dabei, den Grad der potenziellen Auswirkungen zu bestimmen, die institutionelle Käufe und Verkäufe auf die Aktien eines Unternehmens insgesamt haben könnten.
Das Fazit
Institutionelle Eigenverantwortung und Sponsoring der Aktien eines bestimmten Unternehmens, die häufig von anderen Faktoren als den Fundamentaldaten bestimmt werden, sind nicht immer ein gutes Maß für die Aktienqualität. Anleger, die einen fundamentalen Ansatz verfolgen, sollten sich die Zeit nehmen, um den Zusammenhang zwischen den Grundlagen eines Unternehmens und dem Interesse zu verstehen, das das Unternehmen von großen institutionellen Anlegern auf sich zieht.