Merkmale des Prospekts für Unternehmensanleihen
Was zeichnet einen Unternehmensanleiheprospekt aus?
Zu den wesentlichen Merkmalen eines Prospekts einer Unternehmensanleihe zählen Angaben zu Zinszahlungen, Laufzeit, Bonität des Emittenten und Kündigungsfristen. Der Prospekt ist ein guter Ort, um zu erfahren, ob es sich lohnt, eine Unternehmensanleihe zu kaufen. Das Verständnis aller Merkmale und Risiken einer Unternehmensanleihe ist ein wertvoller Teil einer fundierten Entscheidung.
DIE ZENTRALEN THESEN
- Zu den wesentlichen Merkmalen eines Prospekts einer Unternehmensanleihe zählen Angaben zu Zinszahlungen, Laufzeit, Bonität des Emittenten und Kündigungsfristen.
- Aufgabe des Prospekts ist es, dem Anleger alle wesentlichen Informationen über den Emittenten und die Anleihe zur Verfügung zu stellen.
- Zu den weiteren wertvollen Merkmalen eines Prospekts für Unternehmensanleihen gehören der allgemeine Ausblick für das Unternehmen, Pläne zur Erzielung von Rückzahlungsmitteln und Preisprognosen.
- Die Arten von Prospekten für Unternehmensanleihen sind der vorläufige Prospekt und der endgültige Prospekt.
Funktionsweise eines Prospekts für Unternehmensanleihen
Auch wenn das Verständnis schwierig sein kann, müssen Anleger den Prospekt einer Unternehmensanleihe so sorgfältig wie möglich lesen. Es kommt einer Anleitung zur Funktionsweise der betreffenden Anleihe am nächsten. Aufgabe des Prospekts ist es, dem Anleger alle wesentlichen Informationen über den Emittenten und die Anleihe zur Verfügung zu stellen. Dies beinhaltet Informationen darüber, wofür sie das Geld verwenden wollen. In den USA muss ein Prospekt bei der Securities and Exchange Commission ( SEC )eingereicht werden.
Kleinanleger sollten in der Regel bei einzelnen Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating bleiben, um Ausfälle und Liquiditätsprobleme zu vermeiden.
Besonderheiten eines Prospekts für Unternehmensanleihen
Zeitpunkt und Bedingungen der Zinszahlungen
Der Prospekt enthält Informationen über den vorher festgelegten Kupon oder Zinssatz einer Unternehmensanleihe. Da die Rendite durch den Nennwert und den Zinssatz der Unternehmensanleihe bestimmt wird, ist dies eine wesentliche Information. Es sollten auch Einzelheiten zu Zahlungsplänen enthalten sein, ein gemeinsames Merkmal von Unternehmensanleihen.
Fälligkeitsdatum
Das Fälligkeitsdatum bestimmt die Laufzeit der Unternehmensanleihe. Diese gibt genau an, wie lange die Anleihe gehalten werden muss, bis das Kapital zurückgezahlt ist. Am Tag der Fälligkeit sind der Kapitalbetrag und die Schlusszahlung der Zinsen fällig. Es gibt in der Regel drei Laufzeitenbereiche: kurzfristig, mittelfristig und langfristig, wobei der kürzeste etwa ein Jahr lang ist. Dies sind wichtige Informationen für Anleger. Eine Anleihe mit einer Laufzeit von vier Jahren in der Zukunft zahlt beispielsweise das Kapital halb so lange zurück wie eine Anleihe mit einer Laufzeit von acht Jahren.
Darüber hinaus haben Unternehmensanleihen mit einer kürzeren Restlaufzeit weniger Zeit, um die Geschäftsbedingungen zu ändern und die Risiken zu erhöhen. Eine kürzere Restlaufzeit bedeutet in der Regel eine geringere Kursvolatilität einer Unternehmensanleihe. Dies kann durch die erklären Begriff Struktur der Zinssätze.
Kreditbeurteilung
Die eine Unternehmensanleihe Bonität beeinflusst die Zins bezahlt und bietet eine hervorragende Anleitung das Risiko, dass eine Anleihe wird standardmäßig. Die Kreditqualität des Emittenten ist eines der wichtigsten Merkmale, auf die im Prospekt geachtet werden muss. Eine höhere Bonität bedeutet, dass eine Unternehmensanleihe weniger wahrscheinlich ausfällt, aber in der Regel auch weniger Zinsen zahlt. Kleinanleger sollten in der Regel bei einzelnen Unternehmensanleihen mit Investment-Grade Rating bleiben, um Ausfälle und Liquiditätsprobleme zu vermeiden.
Anrufvorkehrungen und -schutz
Ein Emittent kann eine Unternehmensanleihe mit einer Sonderregelung anbieten, die es ihm ermöglicht, diese vorzeitig zu kündigen. Wird eine Anleihe gekündigt, zahlt der Emittent das Anleihekapital sofort zurück und stellt die Zinszahlungen ein. Solche Bestimmungen bieten Emittenten eine Möglichkeit, hohe Zinszahlungen zu vermeiden, nachdem sich die Geschäfts- oder Marktbedingungen verbessert haben. Beispielsweise könnte ein Unternehmen zehnjährige Anleihen mit hohen Zinssätzen begeben, um während einer Rezession einen Konkurs zu vermeiden. Wenn sich die Bedingungen verbessert haben, kann das Unternehmen die alten Anleihen kündigen und neue ausgeben, damit sie sich zu niedrigeren Zinsen refinanzieren können.
Umgekehrt gibt es auch Early Call Protections, die eingebunden werden können. Call Protections garantieren, dass Zahlungen für eine bestimmte Zeit erfolgen, bevor die Unternehmensanleihe gekündigt wird. Ein Prospekt von Unternehmensanleihen, der solche Bestimmungen enthält, enthält in der Regel auch Angaben zu den Risiken einer solchen vorzeitigen Kündigung.
Andere Eigenschaften
Weitere wertvolle Merkmale eines Prospekts für Unternehmensanleihen sind der allgemeine Ausblick für das Unternehmen, Pläne zur Erzielung von Rückzahlungsfonds und Preisprognosen. Auch die Performance des Emittenten, die Liquidität der Emission und ob es sich um eine versicherte Anleihe handelt, können von Bedeutung sein. All diese Merkmale und Risiken helfen einem Anleger zu verstehen, wie viel die Anleihe unter verschiedenen Umständen wert sein wird.
Arten von Prospekten
Wenn man sich speziell Anleihen ansieht, gibt es wie bei Aktien zwei Arten von Prospekten. Die Arten von Prospekten für Unternehmensanleihen sind der vorläufige Prospekt und der endgültige Prospekt.
Vorläufiger Prospekt
Wie der Name schon sagt, handelt es sich bei diesem Prospekt um den Erst- oder Erstprospekt, der von einem Emittenten verwendet wird. Es enthält in der Regel die meisten Details eines Anleiheangebots des Unternehmens.
Schlussprospekt
Sobald ein Geschäft über ein Wertpapierangebot abgeschlossen ist, können die Unternehmensanleihen auf dem Markt verkauft werden. Es wird ein endgültiger Prospekt herausgegeben, der den vorläufigen Prospekt ersetzt. Der endgültige Verkaufsprospekt ist in der Regel der wichtigste für Anleger.
Die Quintessenz
Obwohl ein Prospekt einer Unternehmensanleihe ziemlich dicht und schwer zu lesen sein kann, befinden sich die meisten der oben besprochenen Merkmale normalerweise auf den ersten Seiten. Darüber hinaus ist es besser, auf die relevanten Abschnitte eines Prospekts zu achten, als das gesamte Dokument zu lesen. Denken Sie daran, Ihre Fähigkeiten werden sich mit Übung verbessern.