Vier skandalöse Insider-Trading-Vorfälle

Insiderhandel  ist der Kauf oder Verkauf von Aktien eines börsennotierten Unternehmens durch jemanden, der über nicht öffentliche, wesentliche Informationen über diese Aktie verfügt. In der gesamten Geschichte des US-Aktienmarktes hat es viele Personen gegeben, die ihren Zugang zu Insiderinformationen genutzt haben, um sich einen unfairen Vorteil gegenüber anderen Anlegern zu verschaffen. William Duer gilt weithin als der erste, der sein privilegiertes Wissen in einem System einsetzte, das Spekulationen mit Bankaktien beinhaltete. Duer wurde 1789 von Alexander Hamilton zum stellvertretenden Finanzminister ernannt. Sechs Monate später trat er von seinem Amt zurück, nachdem bekannt wurde, dass er seinen Zugang zu vertraulichen Informationen nutzte, um mit Aktien und Anleihen zu spekulieren.

Obwohl die Securities and Exchange Commission (SEC) Regeln zum Schutz von Investitionen vor den Auswirkungen von Insiderhandel hat, sind -Vorfälle von Insiderhandel oft schwer zu erkennen, da die Ermittlungen viele Vermutungen beinhalten. Wenn Insiderhandel entdeckt wird, ist er daher oft umstritten und kann umstritten sein. Auch Fälle von Insiderhandel erregen in der Regel viel Aufmerksamkeit in den Medien, insbesondere wenn es sich bei der beschuldigten Person um eine Person des öffentlichen Lebens handelt, deren Ruf auf dem Spiel stehen könnte. Hier sind vier bemerkenswerte Fälle von Insiderhandel, die im frühen 20. Jahrhundert beginnen und bis in die Neuzeit reichen.

Albert H. Wiggin

Nach dem Wall Street Crash von 1929 wurde bekannt, dass Albert H. Wiggin, der angesehene Chef der Chase National Bank, mehr als 40.000 Aktien seines eigenen Unternehmens gekürzt hatte .

Wiggin nutzte Firmen, die seiner Familie gehörten, um die Geschäfte zu verbergen, und baute eine Position auf, die ihm tatsächlich ein berechtigtes Interesse daran gab, sein Unternehmen in den Boden zu leiten. Zu diesem Zeitpunkt gab es keine spezifischen Regeln gegen Leerverkäufe von Aktien Ihres eigenen Unternehmens. Nach dem Crash von 1929, als viele verschiedene Investoren gleichzeitig ihre Positionen in Aktien der Chase National Bank verließen, verdiente Wiggin legal 4 Millionen US-Dollar.

Zusätzlich zu den Gewinnen, die er aus dem Leerverkauf der Aktien seiner eigenen Firma machte, hatte Wiggin auch eine lebenslange Rente von 100.000 Dollar pro Jahr von der Bank akzeptiert. Später lehnte er die Rente aufgrund von Protesten der Öffentlichkeit und des Aufschreis der Medien ab. Wiggin war in dieser Zeit nicht der einzige korrupte Schauspieler;der Securities and Exchange Act von 1934 wurde teilweise als Reaktion auf die weit verbreitete Korruption erlassen, die nach dem Absturz aufgedeckt wurde. Es sollte die Transparenz an den Finanzmärkten erhöhen und Betrugs- oder Manipulationsvorfälle verringern. Tatsächlich wurde gesagt, dass die Verfasser des Gesetzes den Spitznamen Abschnitt 16 tragen, der sich mit verschiedenen Vorschriften befasst, die versuchen, Vorfälle von Insiderhandel zu verhindern und zu verfolgen, den Anti-Wiggin-Abschnitt.

Ivan Boesky

Ivan Boesky ist ein US-amerikanischer Aktienhändler, der in den 1980er Jahren durch seine Rolle in einem Insider-Skandal berüchtigt wurde. An diesem Skandal waren auch mehrere andere Corporate Officers beteiligt, die bei großen US-Investmentbanken beschäftigt waren und Boesky Tipps zu bevorstehenden Unternehmensübernahmen gaben. Boesky hatte seine eigene Börsenmaklerfirma, Ivan F. Boesky & Company, und ab 1975, als er seine Firma eröffnete, verdiente er riesige Summen, indem er auf Unternehmensübernahmen spekulierte. Im Jahr 1987, nachdem eine Gruppe von Boesky-Unternehmenspartnern Boesky wegen irreführender rechtlicher Vereinbarungen über ihre Partnerschaft verklagt hatte, begann die Securities and Exchange Commission (SEC) mit Ermittlungen gegen Boesky. Später stellte sich heraus, dass er seine Anlageentscheidungen auf der Grundlage von Informationen von Unternehmensinsidern traf.

Boesky hatte Mitarbeiter des Investmentbanking-Unternehmens Drexel Burnham Lambert, das mit der Abteilung für Fusionen und Übernahmen (M&A) befasst war, für Informationen bezahlt, die ihm bei seinen Käufen halfen. Boesky profitierte in den 1980er Jahren von fast allen wichtigen M & A-Transaktionen, darunter Getty Oil, Nabisco, Gulf Oil, Chevron und Texaco.

Boesky arbeitete schließlich mit der Securities and Exchange Commission (SEC) zusammen und wurde Informant, der der SEC Informationen zur Verfügung stellte, die schließlich zum Verfahren gegen den Finanzier Michael Milken führten. Boesky wurde 1986 wegen Insiderhandels verurteilt und erhielt eine Gefängnisstrafe von 3,5 Jahren sowie eine Geldstrafe von 100 Millionen US-Dollar. Obwohl er nach nur zwei Jahren freigelassen wurde, wurde Boesky von der SEC dauerhaft die Arbeit mit Wertpapieren untersagt.

R. Foster Winans

R. Foster Winans war Kolumnist beim Wall Street Journal und schrieb eine Kolumne mit dem Titel „Heard on the Street“. In jeder Kolumne profilierte er eine bestimmte Aktie, und die in der Kolumne vorgestellten Aktien stiegen oder fielen oft nach Winans‘ Meinung. Winans arrangierte einen Deal, bei dem er den Inhalt seiner Kolumne – insbesondere die Aktie, die er detailliert beschreiben wollte – an eine Gruppe von Börsenmaklern durchsickerte . Die Börsenmakler würden dann Positionen in der Aktie kaufen, bevor die Spalte veröffentlicht wurde. Nachdem die Makler ihre eigenen Gewinne erzielen konnten, gaben sie Winans angeblich einen Teil ihrer Gewinne als Gegenleistung für seine Informationen ab.

Winans wurde schließlich von der SEC erwischt. Sein Fall war jedoch schwierig, da die Kolumne die persönliche Meinung von Winans und keine wesentlichen Insiderinformationen war. Die SEC verurteilte Winans jedoch schließlich mit der Behauptung, dass die in der Kolumne enthaltenen Informationen über die Aktien dem Wall Street Journal und nicht Winans selbst gehörten.

Martha Stuart und ImClone

Im Dezember 2001 gab die Food and Drug Administration (FDA) bekannt, ein neues Krebsmedikament namens Erbitux des Pharmaunternehmens ImClone nicht zuzulassen. Da erwartet wurde, dass dieses Medikament zugelassen wird, war es ein wesentlicher Bestandteil des zukünftigen Wachstumsplans von ImClone. Infolgedessen sank die Aktie des Unternehmens rapide. Während viele Anleger durch den Rückgang Verluste  erlitten, blieben Familie und Freunde des CEO von Erbitux, Samuel Waksal, unverletzt. Die SEC stellte später fest, dass vor der Bekanntgabe der Entscheidung der FDA zahlreiche Führungskräfte ihre Aktien auf Anweisung von Waksal verkauft hatten, der auch versucht hatte, seine eigenen Aktien zu verkaufen.

Tatsächlich hatte die amerikanische Einzelhandelskauffrau Martha Stewart nur wenige Tage vor der Ankündigung 4.000 Aktien des Unternehmens verkauft. Zu diesem Zeitpunkt wurde die Aktie noch auf hohem Niveau gehandelt und Stewart machte fast 250.000 US-Dollar aus dem Verkauf. Die Aktie brach in den folgenden Monaten von etwa 50 USD auf etwas über 10 USD ein.

Stewart behauptete, einen bereits bestehenden Verkaufsauftrag bei ihrem Broker zu haben, aber später wurde bekannt, dass ihr Broker, Peter Bacanovic, ihr einen Hinweis gab, dass die Aktie von ImClone wahrscheinlich fallen würde. Stewart trat schließlich als CEO ihrer eigenen Firma Martha Stewart Living Omnimedia zurück. Waksal wurde festgenommen und zu mehr als sieben Jahren Gefängnis und einer Geldstrafe von 4,3 Millionen US-Dollar im Jahr 2003 verurteilt. 2004 wurden Stewart und ihr Broker auch des Insiderhandels für schuldig befunden. Stewart wurde zu mindestens fünf Monaten Gefängnis und einer Geldstrafe von 30.000 US-Dollar verurteilt.