Inside Zitat

Was ist ein Insider-Zitat?

Inside Quotes sind die besten Geld- und Briefkurse, die zum Kauf und Verkauf eines Wertpapiers unter den konkurrierenden Market Maker angeboten werden. Nicht alle Quotes werden im Orderbuch sichtbar angezeigt. Daher kann es einen Insider-Quote „innerhalb“ der Quotes geben, die Kleinanleger sehen. Das Regulation National Market System (NMS) besagt jedoch, dass Anleger den besten verfügbaren Preis in Bezug auf öffentlich angezeigte Aufträge erhalten müssen. Mit anderen Worten, die Order eines Anlegers kann nicht zu einem schlechteren Preis ausgeführt werden, als im Orderbuch sichtbar ist.

Das Insider-Zitat verstehen

Inside Quotes werden zwischen Market Maker kommuniziert, die Käufer und Verkäufer durch einen Geld-Brief-Handelsprozess miteinander verbinden wollen. Im Allgemeinen werden Insider-Quotes nur von Market Maker und erfahrenen Tradern eingesehen. Diese Notierungen spiegeln sich jedoch im Preis wider, zu dem Trades stattfinden.

Im modernen elektronischen Handelszeitalter, in dem Kleinanleger Dark Pool oder ein elektronisches Kommunikationsnetzwerk (ECN) Aufträge mit Preisverbesserung abgleicht. Dies kann als Insider-Quote angesehen werden, muss jedoch nicht unbedingt von einem Market Maker veranlasst werden. Einige Einzelhändler mit erweiterten Bestell- und ECN-Funktionen können diese Bestellungen ebenfalls initiieren.

Nehmen Sie für einen Moment an, dass das Orderbuch ein Gebot von 125,65 USD und ein Angebot von 125,75 USD anzeigt. Sie kaufen Aktien für 125,75 USD, aber die Order wird tatsächlich bei 125,70 USD ausgeführt. Jemand hat einen versteckten Verkaufsauftrag für 125,70 USD veröffentlicht, bei dem Sie kaufen konnten. Da die Order aus dem Orderbuch ausgeblendet wird, unterliegt sie nicht der NMS-Regulierung im typischen Sinne. Es wird nicht öffentlich angezeigt, daher kann es in einigen Fällen nur dann getroffen werden, wenn eine bestimmte ECN oder Auftragsart verwendet wird. Auf diese Auftragsarten kann nur von Marktmarkern, automatisierten Handelsplattformen oder erfahrenen Anlegern zugegriffen werden. Dies ist im Wesentlichen ein Insider-Zitat.

Der Inside Quote ist ein Preis, der nicht öffentlich angezeigt wird, sich aber innerhalb der Orderbuchquoten befindet. Beispielsweise ist ein Innengebot höher als das Auftragsbuchgebot und das Innenangebot niedriger als das Auftragsbuchangebot.

Meistens und in vielen Aktien gibt es keinen Insider-Kurs. Die Orderbuchnotierungen sind die besten verfügbaren Preise. Wenn es Inside-Orders oder Dark-Orders gibt, wie oben beschrieben, wird der Preis, zu dem diese Orders ausgeführt werden, auf der Zeit und dem Verkauf angezeigt.

Bid-Ask-Handelsprozess

Der Inside Quote ist Teil des Geld- und Brief-Handelsprozesses, wobei es immer zwei Preise gibt: den Geld- und Briefkurs.

Das beste Gebot ist der höchste Preis, der von einem Kaufwilligen angezeigt wird. Es werden zusätzliche Gebote zu niedrigeren Preisen abgegeben. Der beste Brief ist der niedrigste Preis, der von jemandem angezeigt wird, der verkaufswillig ist. Es werden zusätzliche Brief-/Verkaufsorders über dem besten Briefkurs erfolgen.

Händler können die aktuellen Gebote und Nachfragen einsehen und dann entscheiden, wie sie vorgehen möchten. Sie können entweder zum Brief kaufen oder zum Geldkurs verkaufen. Dies wird als Spread Zahlung bezeichnet.

Sie können sich auch dem Gebot anschließen, indem sie eine Kauforder zu diesem Preis aufgeben, oder sie können sich der Nachfrage anschließen, indem sie eine Verkaufs- (oder Leerverkaufs ) Order zu diesem Preis aufgeben. Sie können auch ein Kaufangebot unter dem besten Angebot oder eine Verkaufsorder über dem besten Angebot platzieren.

Händler, die ihre Gebote und Nachfragen ständig neu mischen, und andere Händler, die mit Aufträgen interagieren, sind der Grund dafür, dass sich die Preise bewegen. Bei einer aktiv gehandelten Aktie ändern sich die Geld- und Briefkurse – und die zu diesen Preisen verfügbaren Aktienmengen – im Sekundentakt.

Aufgrund der Regulierung NMS kann eine Order nicht über das beste Gebot oder das beste Gebot gehandelt werden. Das heißt, wenn jemand kauft, muss es zum besten sichtbar verfügbaren Briefkurs gefüllt werden. Wenn ein Angebot für 100 Aktien zu 36,50 USD vorliegt, muss eine Kauforder für 100 Aktien oder weniger zuerst zu diesem Preis ausgeführt werden (sofern dieser Preis noch verfügbar ist, wenn die Order an der Börse eingeht) und nicht beispielsweise zu 36,55 USD.

Beispiel für einen Inside Quote in einer aktiven Aktie

Aktiv gehandelte Aktien haben oft einen Spread von 0,01 USD zwischen Geld- und Briefkurs. Zum Beispiel beträgt das Gebot 2.000 Aktien zum Kauf zu 27,25 USD und die Nachfrage beträgt 3.000 Aktien zu einem Preis von 27,26 USD.

Ein Dark Pool bietet möglicherweise einen Verkauf für 27,255 USD an. Dies ist eine Form von Insider-Zitat; möglicherweise hat nicht jeder Zugriff auf diese Bestellung. Außerdem wissen viele Einzelhändler möglicherweise nicht einmal, dass der Auftrag vorhanden ist, da er nicht im Auftragsbuch veröffentlicht wird: Der Auftrag ist „ dunkel “.

Die einzige Möglichkeit, dass die Leute wissen, dass die Bestellung vorhanden ist / war, besteht darin, dass eine Transaktion zu 27.255 USD auf der Zeit und im Verkauf angezeigt wird. Alternativ, wenn ein gängiger Ordertyp durch den Dark Pool oder Hidden Order geleitet wird, werden Einzelhändler eine Preisverbesserung bei ihrer Kauforder bemerken. Sie erwarteten, zu 27,26 $ zu kaufen, wurden aber stattdessen bei 25,255 $ durch eine versteckte Order oder ein Insiderangebot gefüllt.