Inside Quote

Was ist ein Insider-Zitat?

Inside Quotes sind die besten Geld- und Briefkurse, die angeboten werden, um ein Wertpapier unter den konkurrierenden Market Makern zu kaufen und zu verkaufen. Nicht alle Angebote werden sichtbar im Auftragsbuch angezeigt. Daher kann es ein Insider-Zitat „innerhalb“ der Quotes geben, die Privatanleger sehen. Das Regulation National Market System (NMS) besagt jedoch, dass Anleger den besten verfügbaren Preis für öffentlich ausgestellte Aufträge erhalten müssen. Mit anderen Worten, die Bestellung eines Anlegers kann nicht zu einem schlechteren Preis ausgeführt werden, als dies im Auftragsbuch sichtbar ist.

Das Insider-Zitat verstehen

Insider-Quotes werden zwischen Market Makern kommuniziert, die Käufer und Verkäufer über einen Bid-Ask-Handelsprozess verbinden möchten. Im Allgemeinen werden Insider-Quotes nur von Market Makern und erfahrenen Händlern angesehen. Diese Quotes spiegeln sich jedoch in dem Preis wider, zu dem Trades stattfinden.

Im modernen elektronischen Handelszeitalter, in dem Privatanleger dunkler Pool oder ein elektronisches Kommunikationsnetz (ECN) Aufträge mit Preisverbesserungen in Einklang bringt. Dies könnte als Insider-Zitat betrachtet werden, obwohl es nicht unbedingt von einem Market Maker angestiftet werden muss. Einige Einzelhändler mit erweiterten Bestell- und ECN-Funktionen können diese Aufträge auch initiieren.

Angenommen, das Auftragsbuch zeigt für einen Moment ein Gebot von 125,65 USD und ein Angebot von 125,75 USD. Sie kaufen Aktien für 125,75 USD, aber die Bestellung wird tatsächlich für 125,70 USD ausgeführt. Jemand hat eine versteckte Bestellung zum Verkauf für 125,70 USD aufgegeben, bei der Sie kaufen konnten. Da die Bestellung aus dem Auftragsbuch verborgen ist, unterliegt sie nicht der Verordnung NMS im typischen Sinne. Es wird nicht öffentlich angezeigt, daher kann es in einigen Fällen nur getroffen werden, wenn eine bestimmte ECN oder ein bestimmter Auftragstyp verwendet wird. Auf diese Auftragstypen können nur Marktmarker, automatisierte Handelsplattformen oder anspruchsvolle Anleger zugreifen. Dies ist im Wesentlichen ein Insider-Zitat.

Das Insider-Angebot ist ein Preis, der nicht öffentlich angezeigt wird, sondern in den Angebotsangeboten des Auftragsbuchs enthalten ist. Beispielsweise ist ein Innengebot höher als das Auftragsbuchgebot und das Innenangebot niedriger als das Auftragsbuchangebot.

Meistens und in vielen Aktien gibt es kein Insider-Angebot. Die Auftragsbuchangebote sind die besten verfügbaren Preise. Wenn es Innenaufträge oder dunkle Aufträge gibt, wie oben erläutert, wird der Preis, zu dem diese Aufträge ausgeführt werden, zu Zeit und Umsatz angezeigt.

Bid-Ask-Handelsprozess

Das Inside Quote ist Teil des Bid and Ask-Handelsprozesses, wobei es immer zwei Preise gibt: Bid and Ask.

Das beste Gebot ist der höchste Preis, der von jemandem angezeigt wird, der bereit ist zu kaufen. Es wird zusätzliche Gebote zu niedrigeren Preisen geben. Die beste Frage ist der niedrigste Preis, der von jemandem angezeigt wird, der bereit ist zu verkaufen. Es gibt zusätzliche Ask / Sell-Aufträge über dem besten Ask-Preis.

Händler können die aktuellen Gebote und Anfragen anzeigen und dann entscheiden, wie sie fortfahren möchten. Sie können entweder von der Nachfrage kaufen oder an das Gebot verkaufen. Dies nennt man den Spread bezahlen.

Sie können sich auch dem Gebot anschließen, indem sie eine Kaufbestellung zu diesem Preis veröffentlichen, oder sie können sich der Anfrage anschließen, indem sie eine Verkaufs- (oder Leerverkaufs ) Bestellung zu diesem Preis veröffentlichen. Sie können auch ein Kaufgebot unter dem besten Gebot oder einen Verkaufsauftrag über dem besten Angebot abgeben.

Händler, die ihre Gebote und Anfragen ständig neu mischen, und andere Händler, die mit Aufträgen interagieren, führen zu Preisbewegungen. Bei einer aktiv gehandelten Aktie ändern sich die Geld- und Briefkurse – und die zu diesen Preisen verfügbaren Aktienmengen – von Sekunde zu Sekunde.

Aufgrund der Verordnung NMS kann ein Auftrag nicht über das beste Gebot oder das beste Angebot gehandelt werden. Das heißt, wenn jemand kauft, muss es zum besten Angebotspreis gefüllt werden, der sichtbar verfügbar ist. Wenn es ein Angebot für 100 Aktien zu 36,50 USD gibt, muss ein Kaufauftrag für 100 Aktien oder weniger zuerst zu diesem Preis ausgeführt werden (wenn dieser Preis noch verfügbar ist, wenn die Bestellung die Börse erreicht ) und nicht beispielsweise zu 36,55 USD.

Beispiel für ein Insider-Angebot in einem aktiven Bestand

Aktiv gehandelte Aktien weisen häufig einen Spread von 0,01 USD zwischen Geld- und Briefkurs auf. Zum Beispiel beträgt das Gebot 2.000 Aktien zum Kauf zu 27,25 USD und die Nachfrage 3.000 Aktien zu einem Preis von 27,26 USD.

Ein dunkler Pool bietet möglicherweise einen Verkaufspreis von 27,255 USD an. Dies ist eine Form von Insider-Zitaten; Möglicherweise hat nicht jeder Zugriff auf diese Bestellung. Außerdem wissen viele Einzelhändler möglicherweise nicht einmal, dass die Bestellung vorhanden ist, da sie nicht im Auftragsbuch aufgeführt ist: Die Bestellung ist “ dunkel „.

Die einzige Möglichkeit, dass die Leute wissen, dass die Bestellung vorhanden ist / war, besteht darin, dass eine Transaktion für 27,255 USD zu Zeit und Umsatz angezeigt wird. Alternativ kann, wenn ein gemeinsamer Auftragsart wird geleitet durch den dunklen Pool oder versteckte Ordnung, dann Retail – Händler Preisverbesserung auf ihre Kauforder bemerken. Sie hatten erwartet, bei 27,26 USD zu kaufen, wurden aber stattdessen durch eine versteckte Bestellung oder ein Insider-Angebot zu 25,255 USD gefüllt.