Innenmarkt
Was ist der Inside-Markt?
Der Inside Market ist die Spanne zwischen dem höchsten Geldkurs und dem niedrigsten Briefkurs zwischen verschiedenen Market Maker in einem bestimmten Wertpapier. In der Regel weisen Preisangebote zwischen Market Makern einen niedrigeren Brief und ein höheres Geld auf als die Angebote für Privatanleger desselben Wertpapiers.
Der Inside Market Bid wird als Inside Bid bezeichnet und der Inside Market Ask wird als Inside Ask oder Offer bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Der Inside-Preis ist das höchste Gebot und das niedrigste Gebot eines Wertpapiers. In der Vergangenheit wurde dies von einem Market Maker bereitgestellt, aber im Zeitalter des elektronischen Handels kann es auch von anderen Teilnehmern erstellt werden.
- Der Inside-Preis bildet den Spread zwischen Geld- und Briefkurs. Gebote unterhalb und Briefe oberhalb des Inside-Preises erscheinen im Orderbuch bzw. Level II.
- Wenn ein Geld-/Briefangebot vollständig entfernt oder vollständig erfüllt wird, wird das nächsthöhere Geld-/Briefangebot Teil des Inside Market-Preises.
Den Inside Market verstehen
Der Inside Market, als Market Maker bezeichnet, hat seit der Einführung von Discount-Brokern und elektronischen Börsen eine geringere Rolle eingenommen. Market Maker spielen bei den meisten Transaktionen, die an einer Börse stattfinden, keine so aktive Rolle mehr wie vor der Dezimalisierung. Daher ist der Inside Market der höchste Geld- und der niedrigste Briefkurs, unabhängig davon, wer diese Geld- und Geldangebote veröffentlicht hat.
Privatkunden mit direktem Zugang zu den Märkten können ihre eigenen Gebote und Nachfragen platzieren, den Spread verengen (wenn er in einer Aktie breiter als 0,01 USD ist) und einen neuen Inside Market schaffen. Während ein Market Maker einen Inside Market schaffen kann, muss es nicht immer der Market Marker sein, der ihn erstellt.
Ein aktiver Daytrader, der sich auf eine Aktie konzentriert, könnte am Ende die Rolle eines inoffiziellen Market Makers übernehmen, häufig kaufen und verkaufen, Liquidität bereitstellen, wenn andere danach suchen, den Spread einfangen, von Kursbewegungen profitieren und häufig den Insidermarkt schaffen.
Highly Produkte gehandelt wie Währungen, Blue-Chip – Aktien und große Exchange Traded Funds (ETFs) kleine Innen Märkte wegen des hohen Handels haben Volumen und eine große Anzahl von Teilnehmern. Im Gegensatz dazu können relativ unbekannte oder kleine Unternehmen ein sehr geringes Volumen und daher eine große Geld-/Briefspanne und einen großen Markt haben.
Mit steigender Volatilität wird der Binnenmarkt aufgrund von Unsicherheiten bei allen Finanzprodukten zunehmen. Dies war während der Großen Rezession vorherrschend, als Anleger, die aus Trades aussteigen wollten, große Spreads mit erheblich großen Inside-Märkten überqueren mussten, um diese Geschäfte auszuführen.
Die Spreads können auch bei guten Nachrichten breiter werden. Ein positiver Gewinnbericht könnte dazu führen, dass die Aktie nach oben schießt. Da die Teilnehmer jedoch nach der Ankündigung nach dem geeigneten Preis suchen, möchten die Market Maker und aktiven Händler nach den Nachrichten für den Handel entschädigt werden und veröffentlichen daher niedrigere Gebote und höhere Angebote, als sie es normalerweise tun würden. Unter normalen Bedingungen kann die Aktie mit einem Spread von 0,01 USD gehandelt werden, aber nach Nachrichten (gut oder schlecht) kann sie beispielsweise mit einem Spread von 0,10 USD oder 0,20 USD gehandelt werden.
Gebote, Nachfragen und Außenpreise
Händler, Investoren und Market Maker stellen Gebote und Nachfragen zu unterschiedlichen Preisen. Der höchste Geld- und der niedrigste Briefkurs bilden den Inside Market. Es kann mehrere Händler zu diesem Preis geben, zum Beispiel kann ein Market Maker 500 Aktien bieten, während ein anderer Händler ein Gebot für 200 und ein längerfristiger Anleger ein Gebot für 100 abgibt. Das gleiche Konzept gilt für den Brief.
Wenn alle Aktien zum Angebot entfernt oder gefüllt werden, werden die Angebote zum nächsthöheren Preis Teil (dem Angebot) des Inside Market.
Die Gebote, die unter dem höchsten Gebot stehen, und die Gebote, die über dem niedrigsten Brief stehen, liegen außerhalb des Inside-Preises. Diese Orders können im Orderbuch oder im Level II-Bildschirm eingesehen werden.
Beispiel für Inside Market
Die Bank of America Corporation (BAC) ist eine stark gehandelte Aktie mit durchschnittlich über 50 Millionen Aktien pro Tag. Der Spread beträgt in der Regel 0,01 USD, und bei jedem Preisniveau bei oder unter dem aktuellen Gebot geben mehrere Teilnehmer ihr Kaufinteresse in unterschiedlichen Mengen ab. Gleiches gilt für das Angebot. Zum Angebot und zu jedem darüber liegenden Preis gibt es Angebote zum Verkauf in unterschiedlichen Mengen.
Angenommen, das aktuelle Gebot beträgt 27,90 USD und der aktuelle Briefkurs 27,91 USD. Dies ist der interne Markt.
Das Angebot umfasst 150.000 Aktien, die von mehreren Händlern und Market Maker auf mehreren ECNs und an der New York Stock Exchange (NYSE) veröffentlicht werden.
Das Angebot umfasst 225.000 Aktien, die von mehreren Händlern und Market Maker auf mehreren ECNS und an der NYSE veröffentlicht wurden.
Händler, Investoren und Market Maker können von denen kaufen, die derzeit bei 27,91 $ angeboten werden, oder sie können sich in die Warteschlange der Leute einfügen, die bei 27,90 $ bieten. Sie können auch zu einem niedrigeren Preis ihrer Wahl bieten.
Diejenigen, die verkaufen wollen, können verkaufen oder kurz nach dem Menschen Bieten Transaktionen bei $ 27.90, oder sie können ein Angebot zum Verkauf bei $ 27.91 oder darüber schreiben.
Nehmen Sie nun an, dass alle Angebote zu 27,91 USD ausgefüllt sind. Der nächste Briefkurs beträgt 27,92 USD. Diejenigen, die für 27,91 US-Dollar kaufen wollten, haben keine Kaufangebote mehr, sondern beginnen stattdessen, Gebote bei 27,91 US-Dollar abzugeben. Der Inside-Markt hat sich von 27,90 $ um 27,91 $ auf 27,91 $ um 27,92 $ verschoben. Dieser Prozess setzt sich den ganzen Tag über fort und lässt den Preis höher und niedriger oszillieren.