8 Juni 2021 15:51

Anfänglicher Cashflow

Was ist der anfängliche Cashflow?

Der anfängliche Cashflow ist der Gesamtbetrag, der verfügbar ist, wenn sich ein Projekt oder ein Unternehmen in der Planungsphase befindet. Die Zahl beinhaltet alle Darlehen oder Investitionen, die in das Projekt aufgenommen wurden. Dies ist normalerweise ein negativer Wert, da die Gründung eines Unternehmens Kapitalinvestitionen in der Hoffnung erfordert, zukünftige Einnahmen zu erzielen.

Der anfängliche Cashflow wird in die Discounted-Cashflow Analyse einbezogen, die verwendet wird, um die Durchführbarkeit eines Projekts zu bewerten.

Der anfängliche Cashflow kann auch als anfänglicher Investitionsaufwand bezeichnet werden.

Erklärung des anfänglichen Cashflows

Während des Investitionsbudgetierungsprozesses wird die Attraktivität eines Projekts anhand der erwarteten Cashflows, die das Projekt während seiner Laufzeit erwirtschaften wird, verglichen mit dem anfänglichen Cashflow, der für den Start erforderlich ist, bewertet.

Die zentralen Thesen

  • Der anfängliche Cashflow ist das gesamte Kapital, das einem neuen Geschäftsprojekt in der Entwicklung zur Verfügung steht.
  • Der Betrag wird ermittelt, indem alle Vorlaufkosten vom Gesamtbetrag der Investition abgezogen werden. Bei einigen Projekten können Bergungserlöse aus nicht fortgeführten Unternehmungen berücksichtigt werden.
  • Aufgrund der hohen Kosten von Startups ist der anfängliche Cashflow normalerweise eine negative Zahl.

Praktisch jedes neue Geschäft oder Geschäftsprojekt durchläuft diesen Prozess. Wenn ein Unternehmen den Bau einer neuen Fabrik oder die Expansion in einen neuen Markt erwägt, wird eine Analyse seines anfänglichen Cashflows durchgeführt. Ein Investor, der erwägt, ein neues Unternehmen zu finanzieren, wird eine ähnliche Analyse durchführen, um zu entscheiden, ob sich die Investition lohnt.

Was der anfängliche Cashflow beinhaltet

Der anfängliche Cashflow beinhaltet alle Betriebs- und Ausrüstungskosten für die Planungsphase.

In einigen Fällen kann die Gesamtsumme durch den Restwert ausgeglichen werden. Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine Anlage umrüstet, um sie für die Herstellung eines neuen Produkts anzupassen, können nicht mehr benötigte Altgeräte verkauft werden. In diesen Fällen wird auch die Kapitalertragsteuer oder der Veräußerungsverlust berücksichtigt.

Der Nettoerlös wird die Barausgaben für das Projekt ausgleichen.

Zukünftiger Wert

Mithilfe der Discounted-Cashflow-Analyse wird der zukünftige Wert der Cashflows über die Laufzeit des Projekts auf seinen aktuellen Wert zurückgeführt, um festzustellen, ob sich die Investition lohnt.

Der anfängliche Cashflow wird zu Beginn des Projekts eingezahlt. Diese Zahl wird nicht diskontiert, da es sich nicht um einen zukünftigen Wert handelt, sondern um einen Gegenwartswert. Es ist „Zeit Null“.

Diese Analyse ist entscheidend. Ein Fehler in der Cashflow- oder Diskontsatzschätzung kann dazu führen, dass ein Unternehmen ein unrentables Projekt durchführt.

Beispiel für eine anfängliche Cashflow-Analyse

Angenommen, ein Restaurant in der Nachbarschaft möchte seine Mahlzeiten nach Hause liefern. Der Restaurantbesitzer muss zunächst die zusätzlichen Vorräte berücksichtigen, die dafür erforderlich sind, von Kartons und anderen Papierwaren bis hin zu einem dedizierten Telefon und einem Fahrzeug. Außerdem fallen Lohnkosten für das Lieferpersonal an.

Es können keine zusätzlichen Gerätekosten anfallen, da die Küche für den erweiterten Service ausreichend ist. Es fallen keine Bergungskosten an, da nichts ersetzt wird.

Nun, wie viel Geld erwartet der Gastronom, sobald die Lieferung nach Hause auf der Speisekarte steht? Der Gastronom kann sie aufgrund der aktuellen Geschäftstätigkeit und der Kenntnis des lokalen Marktes einschätzen.

Solange das geschätzte Einkommen höher ist als der anfängliche Cashflow, kann es sich lohnen, das Projekt weiterzuverfolgen.

Analysieren der Alternativen

In diesem Beispiel, wie in vielen anderen, kann der Geschäftsinhaber ratsam sein, zusätzliche Analysen zu den Alternativen für ein Hausliefergeschäft durchzuführen. Eine Allianz mit DoorDash oder UberEats würde den anfänglichen Cashflow des Restaurants erheblich reduzieren.

Liefer-Apps berechnen jedoch sowohl das Restaurant als auch den Kunden für jede Bestellung. Und das reduziert den Geschäfts-Cashflow nicht nur anfänglich, sondern langfristig.