Erstangebotsdatum
Was ist das Erstangebotsdatum?
Der Erstausgabetag ist der Zeitpunkt, an dem eine Aktie oder ein Wertpapier zum ersten Mal zum öffentlichen Kauf bereitgestellt wird. Der Erstausgabetermin ist Teil des Prozesses für einen Börsengang (IPO ), bei dem ein privates Unternehmen neue Aktien oder Wertpapiere an öffentliche Anleger ausgibt. Erstausgabetermine können für alle Arten von Wertpapieren ausgeschrieben werden, wobei Aktien und verwaltete Fonds zwei der häufigsten sind.
Die zentralen Thesen
- Ein Erstangebotsdatum ist ein Datum, das während des Zeichnungsprozesses festgelegt wird und an dem ein Wertpapier zum ersten Mal zum öffentlichen Kauf angeboten wird.
- Ein Börsengang (IPO) ist, wenn ein privates Unternehmen neue Aktien oder Wertpapiere an öffentliche Investoren ausgibt.
- Der Erstausgabetermin hilft einem Unternehmen, durch seinen Börsengang Kapital zu beschaffen, sodass öffentliche Anleger ihre Aktien oder Wertpapiere kaufen können.
- Der Erstausgabetermin kann es auch frühen Investoren eines Start-ups, wie etwa Risikokapitalgebern, ermöglichen, ihre Investitionen auszuzahlen.
Verständnis des Erstangebotsdatums
Der Börsengang, bei dem ein privates Unternehmen zu einem börsennotierten Unternehmen wird, ist von Bedeutung. Unternehmen, die ihr Unternehmen an die Börse bringen wollen, müssen die regulatorischen Anforderungen der Securities and Exchange Commission (SEC) erfüllen. Außerdem gibt es Notierungsanforderungen für die Börsen wie die New York Stock Exchange (NYSE), bevor ein Unternehmen an dieser Börse notiert und gehandelt werden kann.
Ein Unternehmen gilt vor einem Börsengang als privates Unternehmen. Es gibt jedoch Aktionäre und Investoren des Privatunternehmens vor dem Börsengang, zu denen Risikokapitalgeber und Angel-Investoren gehören können, die in Unternehmen mit vielversprechendem Wachstumspotenzial investieren. Investoren können auch der oder die Gründer und deren Familien sein.
IPOs sind hilfreich für Unternehmen, da die neue Ausgabe von Aktien, die von Anlegern erworben werden, einen Zufluss von liefert Kapital -oder Geld, die verwendet werden können, in ihrem Geschäft zu investieren. Unternehmen beauftragen Investmentbanken, um den IPO-Prozess zu zeichnen oder zu erleichtern, der die Analyse des Marktes, die Messung der Anlegernachfrage, die Festlegung des IPO-Preises und des Erstausgabedatums umfasst.
Zeichnung neuer Angebote
Ein Underwriting-Team einer Investmentbank hat in der Regel die Aufgabe, das Wertpapier für den Erstausgabetermin vorzubereiten. Ein bestimmter Underwriter könnte aufgrund seiner Kenntnisse der Branche des an die Börse gehenden Unternehmens und seines Zugangs zu privaten und institutionellen Anlegern, die Manager großer Fonds sind, wie z. B. Pensionskassen, ausgewählt werden. Ziel ist es teilweise, den besten Preis für den Börsengang zu erzielen, indem das Interesse gemessen wird, um eine geordnete und effiziente Verteilung der neuen Aktien vor und während des Erstausgabedatums zu gewährleisten.
Der Zeichnungs- und Anmeldeprozess für das Angebot neuer Wertpapiere auf dem Markt ist für jedes Wertpapier unterschiedlich. Aktien und Investmentfonds bieten zwei Beispiele für die gängigsten Arten neuer Angebote. Historisch gesehen sind neue Angebote vor ihrem Erstausgabedatum oft unterbewertet, was bei der Emission potenziell zu hohen Kapitalgewinnen führen kann. Dies kann auch am ersten Handelstag zu einem Nachholbedarf bei Aktien führen und ein größeres Gewinnpotenzial für diejenigen bieten, die die Emission vor dem Erstausgabedatum zeichnen können.
Im Allgemeinen werden neue Angebote hohe Handel erleben Volatilität oder Preisschwankungen in den frühen Phasen ihres öffentlichen Angebots. Dies kann bei Aktien häufiger vorkommen, da nur ein kleiner Prozentsatz der ausstehenden Aktien (normalerweise weniger als 25%) am ersten Tag handelbar ist.
Bestände
Unternehmen, die planen, ihre Aktien an einer öffentlichen Börse anzubieten, müssen sich einem gründlichen Due Diligence- und Underwriting-Prozess unterziehen. Unternehmen können mit Investmentbanken wie Bank of America, JP Morgan oder Morgan Stanley zusammenarbeiten, um Underwriting-Dienstleistungen zu erbringen.
Underwriter bei neuen Börsengängen sind im Allgemeinen dafür verantwortlich, den Börsengang zu leiten, alle Sorgfaltspflichten zu durchlaufen, den Preis des Angebots festzulegen und das Angebot an Investoren zu vermarkten. Underwriting-Vereinbarungen beinhalten in der Regel die Unterstützung der Underwriter beim Kauf neu angebotener Aktien und beim bedingten Kauf von Aktien nach dem Handel auf dem freien Markt für einen bestimmten Zeitraum.
Investmentfonds
Bei Investmentfonds ist der Prozess, der zu einem Börsengang führt, anders als bei öffentlichen Aktien, da Fonds anderen Vorschriften und behördlichen Anmeldepflichten unterliegen. Bei einem Angebot eines Investmentfonds arbeitet das Unternehmen mit einer Vertriebsstelle zusammen, die auch der Hauptversicherer des Fonds ist. Die Vertriebsstelle arbeitet mit den Rechts- und Compliance-Teams des Unternehmens zusammen, um eine Registrierungserklärung bei der SEC einzureichen, die vollständige Angaben zum Fonds in einem Prospekt und einer Erklärung mit zusätzlichen Informationen enthalten muss.
Vertriebsstellen fungieren als Underwriter, kaufen Anteile des Fonds und sind für die Vermarktung des Fonds zum Erstausgabedatum verantwortlich. Vertriebspartner versuchen, den Fonds bei Discount-Brokern und Finanzberaterplattformen in der gesamten Branche zu notieren. Dies sind die Hauptvertriebskanäle eines Investmentfonds und wichtig für seine Auflegung.