Erstes Münzangebot (ICO)

Die zentralen Thesen

• Initial Coin Offerings (ICOs) sind eine beliebte Fundraising-Methode, die hauptsächlich von Startups verwendet wird, die Produkte und Dienstleistungen anbieten möchten, die normalerweise mit dem Kryptowährungs- und Blockchain-Bereich zusammenhängen.
• ICOs ähneln Aktien, sind jedoch manchmal für einen angebotenen Softwaredienst oder ein Produkt nützlich.
• Einige ICOs haben den Anlegern massive Renditen gebracht. Zahlreiche andere haben sich als Betrug herausgestellt oder sind gescheitert oder haben schlechte Leistungen erbracht.
• Um an einem ICO teilzunehmen, müssen Sie normalerweise zuerst eine digitale Währung kaufen und ein grundlegendes Verständnis für die Verwendung von Kryptowährungs-Wallets und -Börsen haben.
• ICOs sind größtenteils völlig unreguliert, daher müssen Anleger bei der Recherche und Investition in ICOs ein hohes Maß an Vorsicht und Sorgfalt walten lassen.

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Obwohl ICOs nicht reguliert sind, kann die Securities and Exchange Commission (SEC) eingreifen. Beispielsweise sammelte der Hersteller von Telegram in den Jahren 2018 und 2019 1,7 Milliarden US-Dollar in einem ICO, aber die SEC reichte eine Notfallmaßnahme ein und erwirkte eine einstweilige Verfügung wegen angeblich illegaler Aktivitäten des Entwicklungsteams. Im März 2020 erließ das US-Bezirksgericht für den südlichen Bezirk von New York eine einstweilige Verfügung, und Telegram musste 1,2 Milliarden US-Dollar an die Investoren zurückzahlen und eine Zivilstrafe von 18,5 Millionen US-Dollar zahlen.

Besondere Überlegungen

Anleger, die sich in ICOs einkaufen möchten, sollten sich zunächst mit dem Kryptowährungsraum im Allgemeinen vertraut machen. Bei den meisten ICOs müssen Anleger Token mit bereits bestehenden Kryptowährungen kaufen. Dies bedeutet, dass ein ICO-Investor bereits über eine Kryptowährungs-Wallet für eine Währung wie Bitcoin oder Ethereum verfügen muss, sowie über eine Wallet, die in der Lage ist, jeden Token oder jede Währung zu halten, die er kaufen möchte.

Wie findet man ICOs, an denen man teilnehmen kann? Es gibt kein Rezept, um über die neuesten ICOs auf dem Laufenden zu bleiben. Ein interessierter Investor kann sich am besten online über neue Projekte informieren. ICOs erzeugen einen beträchtlichen Hype, und es gibt zahlreiche Online-Orte, an denen sich Investoren treffen, um neue Möglichkeiten zu diskutieren. Es gibt spezielle Websites, die ICOs aggregieren und es Investoren ermöglichen, neue ICOs zu entdecken und verschiedene Angebote miteinander zu vergleichen.

Initial Coin Offering (ICO) vs. Initial Public Offering (IPO)

Für traditionelle Unternehmen gibt es mehrere Möglichkeiten, die für den Auf- und Ausbau notwendigen Mittel zu beschaffen. Ein Unternehmen kann klein anfangen und wachsen, wenn es seine Gewinne zulassen, und nur den Firmeninhabern verpflichtet bleiben. Dies bedeutet jedoch auch, dass sie möglicherweise lange warten müssen, bis die Mittel aufgebaut sind. Alternativ können Unternehmen sich frühzeitig an externe Investoren wenden, die ihnen einen schnellen Geldzufluss ermöglichen – aber normalerweise mit der Abwägung, einen Teil des Eigentumsanteils abzugeben. Eine andere Methode besteht darin, an die Börse zu gehen und durch den Verkauf von Aktien durch einen Börsengang Geld von einzelnen Anlegern zu verdienen.

Während sich IPOs ausschließlich mit Investoren befassen, können sich ICOs mit Unterstützern befassen, die in ein neues Projekt investieren möchten, ähnlich wie bei einer Crowdfunding Veranstaltung. Aber ICOs unterscheiden sich von Crowdfunding dadurch, dass die Unterstützer von ICOs durch eine voraussichtliche Rendite ihrer Investitionen motiviert sind, während die in Crowdfunding-Kampagnen gesammelten Mittel im Wesentlichen Spenden sind. Aus diesen Gründen werden ICOs als „Crowdsales“ bezeichnet.

ICOs behalten auch mindestens zwei wichtige strukturelle Unterschiede zu Börsengängen bei. Erstens sind ICOs weitgehend unreguliert, was bedeutet, dass staatliche Organisationen wie die Securities and Exchange Commission (SEC) sie nicht beaufsichtigen. Zweitens sind ICOs aufgrund ihrer Dezentralisierung und fehlenden Regulierung viel freier in der Struktur als IPOs.

ICOs können auf verschiedene Weise strukturiert werden. In einigen Fällen legt ein Unternehmen ein bestimmtes Ziel oder eine bestimmte Grenze für seine Finanzierung fest. Dies bedeutet, dass jeder im ICO verkaufte Token einen voreingestellten Preis hat und das gesamte Token-Angebot statisch ist. In anderen Fällen gibt es ein statisches Angebot an ICO-Token, aber ein dynamisches Finanzierungsziel – dies bedeutet, dass die Verteilung der Token an die Anleger von den erhaltenen Mitteln abhängt (dh je mehr Gesamtmittel im ICO erhalten werden, desto höher ist der Gesamt-Token). Preis).

Andere wiederum haben ein dynamisches Token-Angebot, das sich nach der Höhe der erhaltenen Finanzierung richtet. In diesen Fällen ist der Preis eines Tokens statisch, aber es gibt keine Begrenzung der Gesamtanzahl der Token (außer für Parameter wie die ICO-Länge). Diese verschiedenen Arten von ICOs werden unten dargestellt.

Vor- und Nachteile von Initial Coin Offerings (ICO)

Bei einem Börsengang erhält ein Investor im Austausch für seine Investition Aktien eines Unternehmens. Bei einem ICO gibt es per se keine Aktien. Stattdessen bieten Unternehmen, die über ICO Mittel beschaffen, eine Blockchain, die einer Aktie entspricht – ein Kryptowährungs-Token. In den meisten Fällen zahlen Anleger einen beliebten bestehenden Token – wie Bitcoin oder Ethereum – ein und erhalten im Gegenzug eine entsprechende Anzahl neuer Token.

Es ist erwähnenswert, wie einfach es für ein Unternehmen ist, einen ICO zu starten, um Token zu erstellen. Es gibt Online-Dienste, die die Generierung von Kryptowährungstoken in Sekundenschnelle ermöglichen. Anleger sollten dies berücksichtigen, wenn sie die Unterschiede zwischen Aktien und Token berücksichtigen – ein Token hat keinen inneren Wert oder gesetzliche Garantien. ICO-Manager generieren Token gemäß den Bedingungen des ICO, erhalten sie und verteilen sie dann gemäß ihrem Plan, indem sie sie an einzelne Investoren übertragen.

Frühe Investoren in eine ICO-Operation sind normalerweise motiviert, Token zu kaufen, in der Hoffnung, dass der Plan nach seiner Einführung erfolgreich ist. Wenn dies tatsächlich passiert, wird der Wert der Token, die sie während des ICO gekauft haben, über den während des ICO selbst festgelegten Preis steigen und sie werden Gesamtgewinne erzielen. Dies ist der Hauptvorteil eines ICO: das Potenzial für sehr hohe Renditen.

ICOs haben tatsächlich viele Investoren zu Millionären gemacht. Im Jahr 2017 gab es beispielsweise 435 erfolgreiche ICOs, die jeweils durchschnittlich 12,7 Millionen US-Dollar einbrachten. Der Gesamtbetrag, der für 2017 gesammelt wurde, betrug also 5,6 Milliarden US-Dollar, wobei die 10 größten Projekte 25 % dieser Gesamtsumme aufgebracht haben. Darüber hinaus rentierten Token, die in ICOs gekauft wurden, durchschnittlich 12,8-mal auf die anfängliche Investition in Dollar.

Da ICOs in der Kryptowährungs- und Blockchain-Branche an die Spitze gerückt sind, haben sie auch Herausforderungen, Risiken und unvorhergesehene Chancen mit sich gebracht. Viele Anleger kaufen ICOs in der Hoffnung auf schnelle und starke Renditen für ihre Investitionen. Die erfolgreichsten ICOs der letzten Jahre sind die Quelle dieser Hoffnung, da sie tatsächlich enorme Renditen erzielt haben. Diese Anlegerbegeisterung kann aber auch in die Irre führen.

Da sie weitgehend unreguliert sind, sind ICOs voller Betrugs- und Betrüger, die übereifrige und schlecht informierte Investoren ausbeuten wollen. Und da sie nicht von Finanzbehörden wie der SEC reguliert werden, werden Gelder, die aufgrund von Betrug oder Inkompetenz verloren gegangen sind, möglicherweise nie wiedererlangt.

Der kometenhafte Aufstieg von ICOs im Jahr 2017 führte Anfang September 2017 zu Gegenreaktionen einer Reihe von Regierungs- und Nichtregierungsorganisationen. Die People’s Bank of China verbot ICOs offiziell und bezeichnete sie als kontraproduktiv für die wirtschaftliche und finanzielle Stabilität.

Die chinesische Zentralbank verbot die Verwendung von Token als Währung und verbot Banken, Dienstleistungen im Zusammenhang mit ICOs anzubieten. Infolgedessen fielen sowohl die Bitcoin- als auch die Ethereum-Preise, was von vielen als Zeichen für eine weitere Regulierung der Kryptowährung angesehen wurde.6 Das Verbot bestrafte auch bereits abgeschlossene Angebote. Anfang 2018 verboten Facebook, Twitter und Google ICO-Werbung.910

Es gibt keine Garantie, dass ein Investor bei einer Investition in ICOs nicht auf der Verliererseite eines Betrugs ist. Um ICO-Betrug zu vermeiden, sollten Anleger:

1. Stellen Sie sicher, dass Projektentwickler ihre Ziele klar definieren können. Erfolgreiche ICOs verfügen in der Regel über einfache, verständliche Whitepaper mit klaren, prägnanten Zielen.
2. Kennen Sie die Entwickler. Anleger sollten bei einem Unternehmen, das ein ICO einführt, nach 100% Transparenz streben.
3. Suchen Sie nach den rechtlichen Bedingungen für das ICO. Da externe Regulierungsbehörden diesen Bereich im Allgemeinen nicht beaufsichtigen, liegt es an einem Investor, sicherzustellen, dass ein ICO legitim ist.
4. Stellen Sie sicher, dass ICO-Gelder in einem Treuhand Wallet gespeichert werden. Dies ist eine Brieftasche, die mehrere Schlüssel erfordert, um darauf zugreifen zu können. Dies ist ein sinnvoller Schutz vor Betrug, insbesondere wenn ein neutraler Dritter Inhaber eines der Schlüssel ist.