Informationsrundschreiben
Was ist ein Informationsrundschreiben?
Ein Informationsrundschreiben ist ein Dokument für die Aktionäre einer Gesellschaft, in dem wichtige Tagesordnungspunkte der Hauptversammlung oder einer außerordentlichen Hauptversammlung dargelegt werden. Die Informationsrundschreiben erbittet auch Proxy – Stimmen und stellt Verfahren zur Abstimmung über Schlüsselfragen.
Einige Unternehmen bezeichnen ein Informationsrundschreiben als „Management-Informationsrundschreiben“, als „Ankündigung der Jahreshauptversammlung und Vollmachtserklärung“ oder als „Ankündigung einer außerordentlichen Anteilsinhaberversammlung“.
Die zentralen Thesen
- Börsennotierte Unternehmen nutzen Informationsrundschreiben, um ihren Aktionären wichtige Informationen zu einer anstehenden Hauptversammlung oder einer außerordentlichen Hauptversammlung zu übermitteln.
- Unternehmen bezeichnen das Informationsrundschreiben häufig als „Einberufung der Hauptversammlung und Vollmachtserklärung“ oder als „Informationsrundschreiben des Managements“.
- In der Regel enthält ein Informationsrundschreiben Datum und Uhrzeit der bevorstehenden Sitzung, Tagesordnung, Abstimmungsanweisungen zur Wahl von Mitgliedern des Verwaltungsrats, Angaben zur Corporate Governance und Informationen zur Vergütung von Führungskräften.
Ein Informationsrundschreiben verstehen
Das Informationsrundschreiben kann Themen wie die Wahl des Verwaltungsrats, mögliche Fusionen und Übernahmen (M&A) oder den Bedarf an neuer Finanzierung behandeln. Dieses Dokument dient den Aktionären, die an der Hauptversammlung teilnehmen möchten, als „Heads-up“, um sie darauf vorzubereiten, wichtige Themen zu erörtern und ihre Stimmen über die Ausrichtung des Unternehmens abzugeben. Es enthält auch wichtige Informationen für Aktionäre, die nicht an der Hauptversammlung teilnehmen. Häufig liefern Unternehmen dieses Dokument in elektronischer Form über einen Link an die derzeitigen Aktionäre.
Beispiel für ein Informationsrundschreiben
Im Mai 2020 verteilte Brookfield Asset Management Inc. vor der Hauptversammlung ein Informationsrundschreiben. Das Unternehmen hat diese wesentlichen Punkte auf die Tagesordnung gesetzt, die während der Sitzung erörtert werden sollen:
- Der Konzernabschluss der Gesellschaft für das am 31. Dezember 2019 endende Geschäftsjahr (einschließlich des Berichts des Abschlussprüfers)
- Die Wahl neuer Direktoren, die für eine Amtszeit von einem Jahr im Amt sind
- Die Ernennung eines neuen externen Revisors für ebenfalls einjährige Amtszeit und die Vergütung für diese Funktion
- Die Abwägung und die mögliche Beschlussfassung über die Vorstandsvergütung
- Die Berücksichtigung von zwei weiteren Aktionärsvorschlägen
Vergütung von Führungskräften
Von besonderem Interesse für viele Anleger sind die Einzelheiten zur Restricted Stock Units (RSUs), aktienunabhängige Anreizvergütung und alle anderen Formen der Vergütung.
Zum Beispiel enthielt die Jahreshauptversammlung 2020 und die Erklärung zur Stimmrechtsvertretung für Apple Inc. eine Vergütungstabelle für Führungskräfte, in der die Vergütung zusammengefasst ist, die die Top-Führungskräfte des Unternehmens über einen Zeitraum von drei Jahren erhalten haben. Im Jahr 2019 erhielt der Chief Executive Officer Tim Cook ein jährliches Grundgehalt von 3 Millionen US-Dollar und eine aktienunabhängige Vergütung von rund 7,7 Millionen US-Dollar. Eine separate Tabelle mit ausstehenden Aktienzuteilungen zeigt, dass der Marktwert der von Cook gehaltenen Aktien oder Aktieneinheiten, die nicht übertragen wurden, zum 28. September 2019 ungefähr 276 Millionen US-Dollar betrug.
Das Formular 14A (auch bekannt als „definitive Proxy Statement“) ist ein öffentlich zugängliches Formular, das die Securities and Exchange Commission (SEC) von Unternehmen verlangt, wenn eine Aktionärsabstimmung erforderlich ist. Analysten und aktivistische Investoren untersuchen diese Aussage, um wichtige Details zur Unternehmensführung und zu seiner potenziellen zukünftigen Rentabilität zu erfahren.
Informationsrundschreiben und Hauptversammlung
Bei größeren Unternehmen ist die jährliche Aktionärsversammlung in der Regel die einzige Zeit im Jahr, zu der Aktionäre und Führungskräfte interagieren. Viele Staaten verlangen, dass sowohl öffentliche als auch private Unternehmen jährliche Aktionärsversammlungen (auch Hauptversammlungen oder Hauptversammlungen genannt) abhalten, obwohl die Regeln für börsennotierte Unternehmen tendenziell strenger sind. Wenn ein Unternehmen zwischen den Hauptversammlungen ein Problem lösen muss, kann es eine außerordentliche Hauptversammlung einberufen.
Das Informationsrundschreiben ist entscheidend, um die Aktionäre auf die zu diskutierenden Punkte vorzubereiten. Einige Bestimmungen legen fest, wie lange im Voraus Aktionäre über den Ort und Zeitpunkt der Hauptversammlung informiert werden müssen und wie sie durch einen Bevollmächtigten abstimmen.
In den meisten Rechtsordnungen muss die Hauptversammlung die folgenden Punkte gesetzlich besprechen:
- Protokoll der Hauptversammlung des Vorjahres (muss vorgelegt und genehmigt werden)
- Jahresabschluss (der den Aktionären zur Genehmigung vorgelegt wird)
- Ratifizierung von Vorstandsbeschlüssen (bei denen Aktionäre die Vorstandsbeschlüsse aus dem Vorjahr genehmigen, oft einschließlich der Zahlung von Dividenden )
- Wahl des Vorstandes für das kommende Jahr