Inflationsgeschützte Sicherheit (IPS)

Was ist ein inflationsgeschütztes Wertpapier (IPS)?

Ein inflationsgeschütztes Wertpapier (IPS) ist eine Art festverzinslicher Anlage, die eine reale Rendite garantiert. Dies bedeutet die jährliche prozentuale Rendite einer Anlage, bereinigt um Preisänderungen aufgrund von Inflation oder anderen externen Effekten. Die Angabe der Renditen in realen Werten und nicht in nicht inflationsbereinigten Begriffen, insbesondere in Zeiten hoher Inflation, bietet ein klareres Bild des Werts einer Anlage.

Inflationsgeschützte Sicherheit (IPS) verstehen

Inflationsgeschützte Anleihen investieren hauptsächlich in Schuldtitel, deren Anleihekapital je nach Inflationsrate variiert. Der Zweck inflationsindexierter Anlagen besteht darin, den Kapital- und Ertragsstrom einer Anlage vor der korrosiven Kraft der Inflation zu schützen.

Die US-Bundesregierung ist derzeit der führende Emittent dieser Wertpapierarten, hauptsächlich in Form von inflationsgeschützten Treasury-Wertpapieren (TIPS) und Serie-I-Sparbriefen.1 Allerdings bieten auch privatwirtschaftliche Unternehmen diese inflationsgeschützten Produkte an. Ein Beispiel sind inflationsgeschützte Unternehmensanleihen (CIPS), auch inflationsgeschützte Anleihen genannt. CIPS ist der Firmencousin von TIPS. Bei der Firmenversion kann der Coupon eine Obergrenze haben oder nicht; es kann von einem festen Coupon zu einem variablen Kupon gehen, er kann zu 100 Prozent variabel sein und jede Variation davon.

Alle inflationsindexierten Staatsanleihen werden mit dem Verbraucherpreisindex (CPI) verglichen. Der VPI misst die Preise, die Verbraucher für häufig gekaufte Artikel in Branchen wie Transport, Lebensmittel und medizinische Versorgung zahlen. Ein anhaltender Anstieg des VPI zeigt im Allgemeinen an, dass die Inflation steigt und die Kaufkraft eines Dollars sinkt.3

Feste Auszahlungen vor Inflation schützen

Wenn ein Sparvehikel eine feste Auszahlung wie eine Rente oder Sozialversicherung leistet, kann die Inflation den Wert dieser Auszahlung entsprechend verringern. Ein weiteres Beispiel sind Einlagenzertifikate (CDs), die Anleger häufig verwenden, um ihr Geld sicher zu verwalten und das Auf und Ab von risikoreicheren Vermögenswerten wie Aktien und Anleihen zu vermeiden. Für langfristige Anleger können CDs jedoch eine andere Art von Risiko darstellen, die genauso schädlich sein kann wie das Marktrisiko – das Inflationsrisiko. Wenn die Rendite einer Anlage nicht zumindest mit der Inflationsrate Schritt hält, führt dies langfristig zu einem Kaufkraftverlust.

Zur Veranschaulichung: Wenn eine 5-jährige CD eine Rendite von Prozent erwirtschaftete, die Inflation jedoch in diesem Zeitraum um durchschnittlich 2,5 Prozent anstieg, hätte die reale Rendite eines Anlegers -0,5 Prozent betragen. Mit anderen Worten, der Investor hätte Geld verloren, weil die Investition nicht mit der Inflationsrate Schritt hielt.