Inflationsausrichtung
Was ist Inflationsziel?
Inflation Targeting ist eine Zentralbankpolitik, bei der es darum geht, die Geldpolitik anzupassen, um eine bestimmte jährliche Inflationsrate zu erreichen. Das Prinzip des Inflationsziels basiert auf der Überzeugung, dass langfristiges Wirtschaftswachstum am besten durch Aufrechterhaltung von Preisstabilität erreicht wird und Preisstabilität durch Inflationskontrolle erreicht wird.
Die zentralen Thesen
- Inflationsziel ist eine Strategie der Zentralbank, bei der eine Inflationsrate als Ziel festgelegt und die Geldpolitik angepasst wird, um diese Rate zu erreichen.
- Das Inflationsziel konzentriert sich in erster Linie auf die Aufrechterhaltung der Preisstabilität, wird jedoch von seinen Befürwortern auch als Stütze für Wirtschaftswachstum und Stabilität angesehen.
- Inflationsziele können anderen möglichen politischen Zielen der Zentralbank gegenübergestellt werden, einschließlich der Ausrichtung auf Wechselkurse, Arbeitslosigkeit oder Nationaleinkommen.
Inflationsziele verstehen
Als Strategie sieht Inflation Targeting das primäre Ziel der Zentralbank in der Aufrechterhaltung der Preisstabilität. Alle geldpolitischen Instrumente einer Zentralbank, einschließlich Offenmarktgeschäfte und Diskontkredite, können in einer allgemeinen Strategie der Inflationssteuerung eingesetzt werden. Das Inflationsziel kann den Strategien der Zentralbanken gegenübergestellt werden, die auf andere Kennzahlen der Wirtschaftsleistung als Hauptziele abzielen, wie zum Beispiel auf Wechselkurse, die Arbeitslosenquote oder die Wachstumsrate des nominalen Bruttoinlandsprodukts (BIP).
Zinssätze können ein Zwischenziel sein, das Zentralbanken bei der Inflationssteuerung verwenden. Die Zentralbank wird die Zinssätze senken oder erhöhen, je nachdem, ob die Inflation ihrer Meinung nach unter oder über einem Zielschwellenwert liegt. Anhebung der Zinsen soll die Inflation bremsen und damit das Wirtschaftswachstum verlangsamen. Es wird angenommen, dass eine Senkung der Zinssätze die Inflation ankurbelt und das Wirtschaftswachstum beschleunigt.
Die für die Inflationssteuerung verwendete Benchmark ist in der Regel ein Preisindex eines Korbs von Konsumgütern, wie beispielsweise der Preisindex für persönliche Konsumausgaben, der von der US-Notenbank verwendet wird.
Zusammen mit der Einnahme von Inflationsziel Raten und Kalenderdaten als Performance – Maßnahmen, die Inflation Targeting Politik kann auch Schritte festgelegt, die auf getroffen werden muß, je nachdem wie viel die tatsächliche Inflationsrate schwankt von dem angestrebten Niveau, wie Schneiden Kreditzinsen oder das Hinzufügen von Liquidität an den Wirtschaft.
Am 27. August 2020 kündigte die US-Notenbank Fed an, die Zinsen wegen Unterschreitung der Arbeitslosigkeit bei niedriger Inflation nicht mehr anzuheben. Sie änderte auch ihr Inflationsziel auf einen Durchschnitt, was bedeutet, dass die Inflation etwas über ihr Ziel von 2 % steigen kann, um Perioden, in denen sie unter 2 % lag, auszugleichen.
Vor- und Nachteile von Inflationszielen
Inflationszielsteuerung ermöglicht es den Zentralbanken, auf Schocks der Binnenwirtschaft zu reagieren und sich auf inländische Erwägungen zu konzentrieren. Eine stabile Inflation verringert die Unsicherheit der Anleger, ermöglicht es den Anlegern, Zinsänderungen vorherzusagen, und verankert die Inflationserwartungen. Wird das Ziel veröffentlicht, ermöglicht Inflation Targeting auch mehr Transparenz in der Geldpolitik.
Einige Analysten glauben jedoch, dass eine Konzentration auf Inflationsziele für die Preisstabilität eine Atmosphäre schafft, in der nicht nachhaltige Spekulationsblasen und andere Verzerrungen in der Wirtschaft, wie sie die Finanzkrise von 2008 verursacht haben, ungebremst gedeihen können (zumindest bis die Inflation zurückgeht). von Vermögenspreisen zu Verbraucherpreisen).
Andere Kritiker von Inflation Targeting glauben, dass es unzureichende Reaktionen auf Terms-of-Trade-Schocks oder Angebotsschocks fördert. Kritiker argumentieren, dass ein Wechselkursziel oder ein Ziel des nominalen BIP mehr wirtschaftliche Stabilität schaffen würde
Seit 2012 strebt die US-Notenbank eine Inflationsrate von 2% an, gemessen an der PCE-Inflation. Die Inflation niedrig zu halten, ist neben der stabilen, niedrigen Arbeitslosigkeit eines der Doppelmandatsziele der Federal Reserve. Inflationsraten von 1% bis 2% pro Jahr werden im Allgemeinen als akzeptabel angesehen, während Inflationsraten von mehr als 3% eine gefährliche Zone darstellen, die zu einer Abwertung der Währung führen könnte. Die Taylor-Regel ist ein ökonometrisches Modell, das besagt, dass die Federal Reserve die Zinssätze erhöhen sollte, wenn die Inflations- oder BIP-Wachstumsraten höher als gewünscht sind.
Das Inflationsziel wurde im Januar 2012 nach den Folgen der Finanzkrise 2008-2009 zu einem zentralen Ziel der Federal Reserve. Indem sie Inflationsraten als explizites Ziel signalisierte, hoffte die Federal Reserve, dass sie dazu beitragen würde, ihr doppeltes Mandat zu fördern: niedrige Arbeitslosigkeit, die stabile Preise unterstützt. Trotz aller Bemühungen der Federal Reserve schwankt die Inflation in den meisten Jahren immer noch um das 2%-Ziel.