Inflationsgeschützt

Definition von Inflationsgeschützt

Inflationsgeschützt bezieht sich auf Investitionen, die eine Absicherung gegen den Preisanstieg von Gütern und Dienstleistungen im Laufe der Zeit bieten. Ein inflationsgeschütztes Portfolio hat beispielsweise Vermögenswerte, die sich in Zeiten höherer Inflation gut entwickeln. Eine inflationsgeschützte Anlage enthält einen Anpassungsmechanismus, der die Auszahlungen in regelmäßigen Abständen entsprechend der Inflationsrate nach oben und unten erhöht.

Inflationsgeschützt abbauen

Inflationsgeschützte Anlagen und Portfolios sollen den wahren Wert eines Portfolios in Bezug auf die Kaufkraft schützen. Inflationsgeschützt ist ähnlich wie inflationsgesichert, wobei ein etwas stärkerer Schwerpunkt darauf gelegt wird, wie zuverlässig der Vermögenswert oder die Vermögenswerte in Zeiten hoher Inflation sind.

Inflationsgeschützte Anlagen

Inflationsgeschützte Treasury-Wertpapiere (TIPS) sind so konstruiert, dass sie inflationsgeschützt sind. Während der Zinssatz dieser Wertpapiere fest bleibt, steigt der Nennwert des Wertpapiers mit der Inflation im Verbraucherpreisindex. TIPS und andere inflationsgeschützte Wertpapiere (IPS) – insbesondere solche, die von anderen staatlichen Regierungen ausgegeben werden – sind relativ risikoarm, was leider dazu führt, dass der Realzinssatz niedriger ist als bei anderen Anleihenoptionen.

In Zeiten hoher Inflation steigen TIPS jedoch in Bezug auf den realen Wert und bieten einen Ausgleich zu anderen Teilen eines Portfolios, die unter diesen wirtschaftlichen Bedingungen Schwierigkeiten haben können. Aufgrund ihrer Konstruktion weisen TIPS und andere IPS eine weitaus bessere Performance in Zeiten der Inflation auf als jeder andere Vermögenswert, der mit Inflationsschutz verbunden ist. TIPs und andere IPS sind auch über Anleihen-ETFs zugänglich, die einen Korb von TIPS oder anderen Emissionen beinhalten.

Wenn die Inflation während der Laufzeit des IPS nicht signifikant ist, bleibt einem Anleger für diese Dauer natürlich eine unterdurchschnittliche Investition. TIPS bringen auch einige steuerliche Probleme mit sich, da der Kuponsatz und etwaige Inflationsanpassungen im laufenden Jahr Bundeseinkommensteuern auslösen, obwohl die Anpassung des Kapitals erst realisiert wird, wenn die Anlage fällig wird oder verkauft wird.

Inflationsschutz durch Rohstoffe

Rohstoffe und Edelmetalle werden häufig als Inflationsschutz mit mehr Aufwärtspotenzial als TIPS mit ihren Mindestzinssätzen angepriesen. Dies liegt daran, dass Rohstoffe in Zeiten hoher Inflation tendenziell aufgewertet werden. Das gilt grundsätzlich, aber die Verlässlichkeit von Rohstoffen ist bei weitem nicht so hoch wie bei strukturierten inflationsgeschützten Anlagen, da sie auch regionalen und Produktionsrisiken ausgesetzt sind. Tatsächlich kann sich sogar die Empfindlichkeit einiger der am häufigsten verwendeten Rohstoffe für den Inflationsschutz im Laufe der Zeit ändern. Einige Anleger haben sich für Inflationsschutz entschieden, indem sie Aktien von Rohstoffproduzenten besitzen, anstatt sich direkt mit Rohstoffen zu beschäftigen.

Das Ziel eines Inflationsschutzes besteht nicht darin, das Risiko zu 100 % abzusichern, sondern so zu diversifizieren, dass die Inflation zwar noch schmerzhaft, aber nicht tödlich für den Wert des Portfolios ist. Ein klassisches Anleihen- und Aktienportfolio zum Beispiel kann in Zeiten hoher Inflation ohne TIPS oder rohstoffbezogene Investitionen zur Schadensbegrenzung schnell zerkaut werden.