Inflationsgebundene Sparanleihe (I-Anleihe)

Was ist eine inflationsgebundene Sparanleihe (I-Anleihe)?

Inflationsgebundene Sparbriefe (I-Bonds) sind von der US-Regierung emittierte Schuldverschreibungen, die regulären Sparbriefen ähneln, jedoch vor Inflation geschützt sind.

Inflationsgebundene Sparbriefe verstehen (I-Anleihe)

Inflationsgebundene Sparbriefe (I-Bonds) werden von der US-Regierung ausgegeben und abgesichert und haben kein Ausfallrisiko. Die Anleihen werden zum Nennwert verkauft und zahlen den angegebenen Zinssatz für die Anleihe bei Fälligkeit, in der Regel 30 Jahre nach dem Kaufdatum. I-Bonds müssen mindestens fünf Jahre gehalten werden, andernfalls gehen drei Monate verdienter Zinsen verloren, da eine Rückzahlungsstrafe gilt.

Inflationsgebundene Sparbriefe (I-Bonds) unterscheiden sich von Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), obwohl sich die Höhe der gezahlten Zinsen wie bei TIPS an die Inflationsrate anpasst. Im Gegensatz zu TIPS handelt es sich bei inflationsgebundenen Sparbriefen, auch als  Series-I-Anleihen bezeichnet,  um Anlagen mit sehr geringem Risiko, die normalerweise an Privatanleger verkauft werden. Wie herkömmliche Sparbriefe werden sie direkt vom US-Finanzministerium zur Verfügung gestellt.

Wie alle Sparbriefe werden Series-I-Anleihen nicht an einem Sekundärmarkt gehandelt und können auch nicht übertragen werden. Mit anderen Worten, sie müssen entweder vom ursprünglichen Käufer oder vom Nachlass dieser Person eingelöst werden. Aufgrund ihres geringen Ausfallrisikos zahlen Serien-I-Anleihen im Vergleich zu den meisten anderen Wertpapieren in der Regel sehr niedrige Zinssätze. Wie die meisten Kommunalanleihen sind sie jedoch einkommensteuerfrei. Die meisten anderen festverzinslichen Wertpapiere sind verzinslich.

Vorteile von I-Bonds

Inflationsbereinigt kann die Rendite von Series-I-Anleihen über einen Zeitraum von 30 Jahren im Vergleich zu regulären Sparbriefen zu höheren Renditen führen. Es ist jedoch anzumerken, dass Anleihen der Serie I nicht wie TIPS funktionieren, die aufgrund der Bewegungen des VPI tatsächlich mehr oder weniger Zinsen zahlen. Vielmehr wird der feste Zinssatz für Anleihen der Serie I regelmäßig an die VPI-Inflation angepasst.

Serie-I-Anleihen können auch nicht aufgrund von Deflation oder negativen Zinssätzen an Wert verlieren.

Wie sich I-Bonds an die Inflation anpassen

Inflationsgebundene Sparbriefe sind an die Bewegungen des Verbraucherpreisindex  (VPI) gebunden, einem langjährigen Inflationsmaß des US Bureau of Labour Statistics (BLS). Der Verbraucherpreisindex misst die Preisänderung eines Korbs mit Konsumgütern im Laufe der Zeit, einschließlich Lebensmittel, Grundnahrungsmittel, medizinischer Versorgung und Transport. Es unterscheidet sich von der PCE Inflation, der bevorzugten Inflationszahl der US-Notenbank.

Die PCE-Zahl weist tendenziell eine etwas niedrigere Inflationsrate im Vergleich zum VPI auf. Die CPI-Zahlen werden monatlich veröffentlicht, und die BLS verfolgt die Ergebnisse des CPI im Zeitverlauf.