Sichern Sie Ihre Wetten mit inflationsindexierten Anleihen

Inflation kann sich dämpfend auf festverzinsliche Anlagen auswirken, deren Kaufkraft verringern und im Laufe der Zeit ihre realen Renditen schmälern. Dies geschieht selbst dann, wenn die Inflationsrate relativ niedrig ist. Wenn Sie ein Portfolio mit einer Rendite von 9 % und einer Inflationsrate von 3 % haben, beträgt Ihre reale Rendite etwa 6 %. Inflationsindexierte Anleihen können zur Absicherung gegen das Inflationsrisiko beitragen, da sie in inflationären Phasen an Wert gewinnen.

Die Vereinigten Staaten, Indien, Kanada, sowie eine breite Palette anderer Länder ausgeben inflationsindexierte Anleihen.12 Weil sie Unsicherheit verringern, inflationsindexierte Anleihen sind ein beliebtes langfristige Planung Anlageinstrument für Einzelpersonen und Institutionen gleichermaßen.

Wie inflationsgeschützte Anleihen funktionieren

Inflationsgebundene Anleihen sind an die Kosten von Konsumgütern gebunden, gemessen an einem Inflationsindex wie dem Verbraucherpreisindex ( VPI ). Jedes Land hat seine eigene Methode zur regelmäßigen Berechnung dieser Kosten. Darüber hinaus hat jede Nation ihre eigene Agentur, die für die Emission inflationsgebundener Anleihen zuständig ist.

In den Vereinigten Staaten sind inflationsgeschützte Treasury-Wertpapiere (TIPS) und inflationsindexierte Sparbriefe ( I-Bonds ) an den Wert des US-CPI gebunden und werden vom US-Finanzministerium verkauft4. Im Vereinigten Königreich werden inflationsgebundene Staatsanleihen vom britischen Debt Management Office ausgegeben und an den Einzelhandelspreisindex (RPI) dieses Landes gebunden. Die Bank of Canada gibt die Real-Return-Anleihen dieses Landes aus, während indische inflationsindexierte Anleihen über die Reserve Bank of India ( RBI )ausgegeben werden.2

Im Allgemeinen steigt das ausstehende Kapital der Anleihe bei inflationsgebundenen Anleihen mit der Inflation. Der Nennwert oder Nennwert der Anleihe steigt also, wenn eine Inflation auftritt. Dies steht im Gegensatz zu anderen Wertpapierarten, die bei steigender Inflation oft an Wert verlieren. Die von den Anleihen gezahlten Zinsen werden ebenfalls inflationsbereinigt. Durch die Bereitstellung dieser Merkmale können inflationsgeschützte Anleihen die realen Auswirkungen der Inflation auf die Inhaber der Anleihen abschwächen.

Risiken inflationsgebundener Anleihen

Inflationsgeschützte Anleihen haben zwar erhebliches Aufwärtspotenzial, bergen aber auch gewisse Risiken. Ihr Wert schwankt auch tendenziell mit steigenden und fallenden Zinsen. TIPS und viele ihrer globalen inflationsgebundenen Pendants bieten in Deflationszeiten keinen sehr guten Schutz. Das US-Finanzministerium legt eine anfängliche Untergrenze für TIPS zum Nennwert fest. Das Risiko ist jedoch immer noch beträchtlich, da es ältere TIPS-Emissionen gibt, die jahrelang inflationsbereinigte Rückstellungen aufweisen, die durch Deflation verloren gehen können. Dieses Deflationsrisiko führte dazu, dass TIPS im Jahr 2008 hinter anderen Staatsanleihen zurückblieb.

TIPS bieten auch Komplikationen beim Handel und bei der Besteuerung, die andere festverzinsliche Anlageklassen nicht betreffen. Dies liegt vor allem daran, dass inflationsgeschützte Anleihen zwei Werte haben: den ursprünglichen Nennwert der Anleihe und den aktuellen inflationsbereinigten Wert. Die Kapitalanpassungen gelten für steuerliche Zwecke als Jahreseinkommen. Anleger erhalten die Anpassungen in diesem Jahr jedoch nicht. Stattdessen erhalten sie die höheren Kuponzahlungen und erhalten nur bei Fälligkeit der Anleihe inflationsgesteigertes Kapital. Daher können Anleger auf sogenannte Phantomeinkünfte steuerpflichtig sein.

Die Geschichte inflationsgeschützter Anleihen

Inflationsgebundene Anleihen wurden während der Amerikanischen Revolution entwickelt, um die korrosiven Auswirkungen der Inflation auf den realen Wert von Konsumgüternzu bekämpfen. Massachusetts gab ab 1780 inflationsindexierte Anleihen aus, aber für etablierte Länder mit demGoldstandard schien eine Inflationsindexierung unnötig.

In den 1970er Jahren hatte der Großteil der Welt den Goldstandard aufgegeben, und die steigende Inflation führte zu einer neuen Nachfrage nach inflationsgebundenen Anleihen. 1981 begann Großbritannien mit der Ausgabe der ersten modernen inflationsindexierten Anleihen oder „Linker“, wie sie oft genannt werden. Andere Länder folgten diesem Beispiel, darunter Schweden, Kanada und Australien.102 Das US -Finanzministerium hat nicht Problem inflationsindexierte Anleihen bis 1997, und Indien gezeichnete Kapital indexierte Anleihen im selben Jahr. jedoch Indien Ausgabe nicht vollständig inflationsindexierte Anleihen, die beide Coupons und Haupt schützen Inflation, bis 2013.

Die Quintessenz

Trotz ihres komplizierten Charakters und ihres potenziellen Abwärtstrends in deflationären Zeiten erfreuen sich inflationsgebundene Anleihen immer noch großer Beliebtheit. Sie sind das vertrauenswürdigste Anlageinstrument zur Absicherung gegen kurzfristige Inflation. Der korrosive Effekt, den Inflation auf die Renditen haben kann, ist ein starker Motivationsfaktor für die Popularität dieser Anleihen. Ein weiterer Vorteil inflationsindexierter Anleihen besteht darin, dass ihre Renditen nicht mit denen von Aktien oder anderen festverzinslichen Vermögenswerten korrelieren. Inflationsgeschützte Anleihen sind eine Absicherung gegen Inflation und tragen auch zur Diversifikation in einem ausgewogenen Portfolio bei.