Welche Beziehung besteht zwischen Inflation und Zinssätzen?

Inflation und Zinssätze sind häufig miteinander verknüpft und werden in der Makroökonomie häufig referenziert. Die Inflation bezieht sich auf die Rate, mit der die Preise für Waren und Dienstleistungen steigen. In den USA basiert der Zinssatz (der Betrag, den ein Kreditgeber einem Kreditnehmer in Rechnung stellt ) auf dem von der Federal Reserve festgelegten Federal Funds Rate. Das Federal Reserve System ist die Zentralbank der USA. es wird manchmal nur als Fed bezeichnet.

Die Fed versucht, die Inflationsrate zu beeinflussen, indem sie das Ziel für die Federal Funds Rate festlegt und anpasst. Dieses Instrument ermöglicht es der Fed, die Geldmenge nach Bedarf zu erweitern oder zu verringern, was die angestrebten Beschäftigungsquoten, die stabilen Preise und das stabile Wirtschaftswachstum beeinflusst.

Inverse Korrelation zwischen Zinssätzen und Inflation

In einem System des fraktionierten Reservebankings sind Zinssätze und Inflation tendenziell umgekehrt korreliert. Diese Beziehung bildet einen der zentralen Grundsätze der gegenwärtigen Geldpolitik: Die Zentralbanken manipulieren die kurzfristigen Zinssätze, um die Inflationsrate der Wirtschaft zu beeinflussen.

Die folgende Grafik zeigt die umgekehrte Korrelation zwischen Zinssätzen und Inflation. In der Grafik bezieht sich der VPI auf den Verbraucherpreisindex, eine Messung, die Preisänderungen verfolgt. Änderungen des VPI werden verwendet, um Inflations- und Deflationsperioden zu identifizieren.

Wenn die Zinssätze gesenkt werden, können im Allgemeinen mehr Menschen mehr Geld leihen. Das Ergebnis ist, dass die Verbraucher mehr Geld ausgeben können. Dies führt dazu, dass die Wirtschaft wächst und die Inflation steigt.

Das Gegenteil gilt für verfügbares Einkommen  ausgegeben wird, verlangsamt sich die Wirtschaft und die Inflation sinkt.

Um besser zu verstehen, wie die Beziehung zwischen Inflation und Zinssätzen funktioniert, ist es wichtig, das Bankensystem, die Quantitätstheorie des Geldes und die Rolle der Zinssätze zu verstehen.

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Fractional Reserve Banking

Derzeit gibt es ein Teilreservebankensystem. Wenn eine stark vereinfachte Demonstration der Geldmenge zunimmt, nehmen wir an, dass jemand, der 100 USD auf die Bank einzahlt, einen Anspruch auf diese 100 USD geltend macht. Die Bank kann diese Dollars jedoch auf der Grundlage des  von der Zentralbank festgelegten Mindestreservesatzes ausleihen . Wenn der Mindestreservesatz 10% beträgt, kann die Bank die anderen 90% ausleihen (in diesem Fall 90 USD). Ein 10% iger Teil des Geldes verbleibt in den Banktresoren.

Solange das nachfolgende Darlehen in Höhe von 90 USD aussteht, gibt es zwei Forderungen in Höhe von insgesamt 190 USD in der Wirtschaft. Mit anderen Worten, das Geldangebot ist von 100 USD auf 190 USD gestiegen.

Quantitätstheorie des Geldes

In der Wirtschaft besagt die Quantitätstheorie des Geldes, dass  Angebot und Nachfrage  nach Geld die Inflationsrate bestimmen. Wenn die Geldmenge wächst, steigen die Preise tendenziell. Dies liegt daran, dass jede einzelne Währungseinheit weniger wertvoll wird.

Hyperinflation ist ein wirtschaftlicher Begriff, der zur Beschreibung extremer Inflation verwendet wird. In einem Umfeld mit Hyperinflation sind Preiserhöhungen schnell und unkontrolliert. Während die Zentralbanken im Allgemeinen eine jährliche Inflationsrate von etwa 2% bis 3% anstreben (dies wird als akzeptable Rate für eine gesunde Wirtschaft angesehen), geht die Hyperinflation weit darüber hinaus. Länder mit Hyperinflation weisen manchmal eine Inflationsrate von 50% oder mehr pro Monat auf.

Zinssätze, Ersparnisse, Kredite und Inflation

Der Zinssatz bestimmt den Preis für das Halten oder Ausleihen von Geld. Banken zahlen einen Zinssatz für Ersparnisse, um Einleger anzuziehen. Banken erhalten auch einen Zinssatz für Geld, das aus ihren Einlagen geliehen wird.

Wenn die Zinssätze niedrig sind, verlangen Einzelpersonen und Unternehmen tendenziell mehr Kredite. Jeder Bankkredit erhöht die Geldmenge in einem Teilreservebankensystem. Nach der Quantitätstheorie des Geldes erhöht eine wachsende Geldmenge die Inflation. Niedrige Zinsen führen daher tendenziell zu einer höheren Inflation. Hohe Zinsen senken tendenziell die Inflation.

Dies ist zwar eine sehr vereinfachte Version der Beziehung, zeigt jedoch, warum Zinssätze und Inflation tendenziell umgekehrt korrelieren.

Das Federal Open Market Committee

Das Federal Open Market Committee (FOMC) tritt achtmal im Jahr zusammen, um die wirtschaftlichen und finanziellen Bedingungen zu überprüfen und über die Geldpolitik zu entscheiden. Geldpolitik bezieht sich auf die ergriffenen Maßnahmen, die sich auf die Verfügbarkeit und die Kosten von Geld und Krediten auswirken. In diesen Sitzungen werden kurzfristige Zinsziele festgelegt.

Anhand von Wirtschaftsindikatoren wie dem Verbraucherpreisindex (VPI) und dem Erzeugerpreisindex (PPI) wird die Fed Zinsziele festlegen, um die Wirtschaft im Gleichgewicht zu halten. Durch die Verschiebung der Zinsziele nach oben oder unten versucht die Fed, die angestrebten Beschäftigungsquoten, die stabilen Preise und das stabile Wirtschaftswachstum zu erreichen. Die Fed wird die Zinssätze erhöhen, um die Inflation zu senken, und die Zinssätze senken, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.

Investoren und Händler behalten die FOMC-Zinsentscheidungen im Auge. Nach jeder der acht FOMC-Sitzungen wird eine Ankündigung bezüglich der Entscheidung der Fed gemacht, die Leitzinsen zu erhöhen, zu senken oder beizubehalten. Bestimmte Märkte können sich vor den erwarteten Zinsänderungen und als Reaktion auf die tatsächlichen Ankündigungen bewegen. Beispielsweise erholt sich der US-Dollar in der Regel als Reaktion auf eine Zinserhöhung, während der Anleihemarkt als Reaktion auf Zinserhöhungen fällt.