Inflation und wirtschaftliche Erholung
Wenn die Preise für Energie, Nahrungsmittel, Rohstoffe und andere Güter und Dienstleistungen steigen, ist die gesamte Wirtschaft betroffen. Steigende Preise, bekannt als Inflation, wirken sich auf die Lebenshaltungskosten, die Kosten für Geschäftstätigkeiten, die Kreditaufnahme, Hypotheken, die Renditen von Unternehmens- und Staatsanleihen und alle anderen Aspekte der Wirtschaft aus.
Inflation kann für die wirtschaftliche Erholung sowohl förderlich als auch in einigen Fällen negativ sein. Wenn die Inflation zu hoch wird, kann die Wirtschaft leiden; Umgekehrt kann die Wirtschaft gedeihen, wenn die Inflation kontrolliert und auf einem vernünftigen Niveau ist. Bei kontrollierter, niedrigerer Inflation steigt die Beschäftigung. Die Verbraucher haben mehr Geld, um Waren und Dienstleistungen zu kaufen, und die Wirtschaft profitiert und wächst. Die Auswirkungen der Inflation auf die wirtschaftliche Erholung können jedoch nicht vollständig genau bewertet werden.
Einige Hintergrunddetails werden erklären, warum sich die wirtschaftlichen Ergebnisse der Inflation bei schwankender Inflationsrate unterscheiden.
So funktioniert Inflation
BIP
Das Wirtschaftswachstum wird im Bruttoinlandsprodukt (BIP) oder dem Gesamtwert aller in einem bestimmten Zeitraum produzierten Fertigwaren und Dienstleistungen gemessen. Der prozentuale Zuwachs bzw. Rückgang gegenüber dem Vorjahr ist inflationsbereinigt. Bei einem Wachstum von 5 % und einer Inflationsrate von 2 % würde das BIP also mit 3 % ausgewiesen.
Wenn die Preise steigen, sinkt der Wert des Dollars, da seine Kaufkraft mit jedem Anstieg der Preise für grundlegende Güter und Dienstleistungen erodiert.
Die zentralen Thesen
- Inflation ist der Preisanstieg von Waren und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft über einen bestimmten Zeitraum.
- Eine kontrollierte und niedrige Inflation hilft einer Wirtschaft im Allgemeinen, sich von einer Rezession zu erholen, und führt zu einem Anstieg der Beschäftigung.
- Das Bruttoinlandsprodukt (BIP), das den Gesamtwert der produzierten Waren und Dienstleistungen eines Landes darstellt, misst die Gesundheit einer Volkswirtschaft.
- Der Verbraucherpreisindex (VPI) misst die Inflation einer Volkswirtschaft und umfasst den „Korb“ grundlegender Güter und Dienstleistungen wie Lebensmittel, Energie, Kleidung und Wohnen.
Die Kosten der Kreditaufnahme
Theoretisch kann eine niedrige oder keine Inflation einer Wirtschaft helfen, sich von einer Rezession oder Depression zu erholen. Da sowohl Inflation als auch Zinsen niedrig sind, sind auch die Kosten für die Kreditaufnahme für Investitionen oder für den Kauf von teuren Gegenständen wie Autos oder die Besicherung einer Hypothek auf ein Haus oder eine Eigentumswohnung niedrig. Diese niedrigen Raten dürften nach Ansicht einiger Ökonomen den Konsum fördern.
Banken und andere Kreditinstitute zögern jedoch möglicherweise, Verbrauchern Geld zu verleihen, wenn die Kreditzinsen niedrig sind, was die Gewinnmargen verringert. Unternehmen können ihre Kreditaufnahme, Einstellungs, Marketing, Verbesserungs- und Expansionsstrategien entsprechend planen.
Anleger wissen ebenfalls ungefähr, welche Renditen von Staats- und Unternehmensanleihen und anderen Schuldtiteln erzielt werden, da die meisten dieser Instrumente an die Renditen von Staatsanleihen gekoppelt sind.
Allerdings unterscheiden sich Ökonomen in ihren Meinungen notorisch. Einige Ökonomen behaupten, dass eine Inflationsrate von 6% über mehrere Jahre der Wirtschaft helfen würde, indem sie dazu beiträgt, das US-Schuldenproblem zu lösen, die Löhne anzuheben und das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.
Der Verbraucherpreisindex
Die Standardmessung der Inflation ist der Verbraucherpreisindex (VPI) der Regierung. Zu den Bestandteilen des CPI gehört ein „Korb“ bestimmter elementarer Güter und Dienstleistungen wie Nahrung, Energie, Kleidung, Wohnung, medizinische Versorgung, Bildung sowie Kommunikation und Erholung.
Wenn beispielsweise der Durchschnittspreis aller Waren und Dienstleistungen im VPI gegenüber dem Vorjahr um 3% steigen würde, wäre die Inflation an 3% gebunden. Dies bedeutet auch, dass die Kaufkraft des Dollars um 3% gesunken wäre.
Harte Vermögenswerte, wie ein Eigenheim oder eine Immobilie, steigen oft an Wert, wenn der CPI steigt; jedoch festverzinslichen Instrumenten an Wert verlieren, weil ihre Erträge mit der Inflation nicht erhöhen. Eine bemerkenswerte Ausnahme bilden jedoch inflationsgeschützte Treasury-Wertpapiere (TIPS). Diese Wertpapiere werden zweimal jährlich zu einem festen Zinssatz verzinst, da die Kapitalsumme im Einklang mit dem VPI steigt, wodurch die Anlage vor Inflation geschützt wird.
Besondere Überlegungen
Eine kontrollierte Inflation von nicht mehr als 6% und vielleicht etwas darunter könnte sich nach Ansicht einiger Ökonomen positiv auf die wirtschaftliche Erholung auswirken, während eine Inflation von 10% oder darüber einen negativen Einfluss hätte.
Wenn die USA ihre Schulden weiter erhöhen und weiterhin Geld über Treasury-Emissionen leihen, müssen sie möglicherweise ihre Währung absichtlich aufblasen, um diese Verpflichtungen schließlich zu streichen. Anleger, Rentner oder jedermann mit Bestände bei steigenden Preisen an Wert verlieren.