Indexierte Rate
Was ist ein indexierter Zinssatz?
Ein indexierter Zinssatz ist ein Zinssatz, der an eine bestimmte Benchmark mit Zinsänderungen basierend auf der Bewegung der Benchmark gebunden ist. Indexierte Zinssätze werden in variabel verzinslichen Kreditprodukten verwendet. Beliebte Benchmarks für einen indexierten Zinssatz sind der Leitzins, der LIBOR und verschiedene Zinssätze für US-Schatzwechsel und -noten.
Die zentralen Thesen
- Ein an eine bestimmte Benchmark gebundener Zinssatz wird als indexierter Zinssatz bezeichnet.
- Indexierte Zinssätze sind variable Zinssätze, die sich der Benchmark anpassen.
- Übliche Benchmarks für indexierte Zinssätze sind der Leitzins, der LIBOR und US-Staatsanleihen.
- Eine Hypothek mit einem indexierten Zinssatz wird als variabel verzinste Hypothek bezeichnet.
- Der vollständig indexierte Zinssatz ist der indexierte Zinssatz zuzüglich einer Prämie, die Kreditnehmern mit weniger als der höchsten Kreditqualität in Rechnung gestellt wird.
Verstehen einer indizierten Rate
Kredite und andere Formen der Kreditvergabe sind mit Zinssätzen verbunden. Viele Zinssätze sind fix. Wenn ein Finanzprodukt einen indexierten Zinssatz enthält, bedeutet dies, dass der Zinssatz variabel ist und mit der Benchmark, an die er gekoppelt ist, schwankt. Variable Zinsprodukte können zum indexierten Zinssatz oder zu einem vollständig indexierten Zinssatz angeboten werden, der einen zum indexierten Zinssatz hinzugefügten Spread beinhaltet.
Benchmarks zur Berechnung eines indexierten Basiszinssatzes sind auf dem Kreditmarkt in der Regel gut etabliert. Der Leitzins, LIBOR und verschiedene Preise auf US Treasury Rechnungen und Notizen können als Index – Rate verwendet werden. Sie repräsentieren jeweils unterschiedliche Marktsegmente und werden mit unterschiedlichen Laufzeiten eingesetzt.
Beliebte Benchmarks für indexierte Kurse
Im Allgemeinen bestimmt ein Kreditinstitut oder ein Kreditprodukt die spezifische Benchmark, die in einem indexierten Zinsprodukt verwendet wird, und legt diese offen. Während Kreditnehmer den indexierten Zinssatz für ein bestimmtes Produkt in der Regel nicht wählen können, können sie die Benchmarks für Kredite bei verschiedenen Instituten vergleichen.
Leitzins
Der marktübliche Leitzins ist ein Durchschnitt der Leitzinsen, die Banken anderen Banken und ihren kreditwürdigsten Kreditnehmern anbieten. Banken passen ihren Leitzins den Marktbedingungen an. Das Wall Street Journal bietet einen Leitzins basierend auf einer Bankumfrage. An einen Leitzins indexierte Kredite basieren im Allgemeinen auf dem individuellen Leitzins der Bank.
LIBOR
Der LIBOR ist einer der weltweit am häufigsten verwendeten Benchmarks für die Indexierung von Zinssätzen. Es handelt sich um den London InterBank Offered Rate; der Zinssatz, zu dem Londoner Banken einander Kredite leihen würden. Der LIBOR wird von der ICE Benchmark Administration berechnet und verwaltet. Diese Einheit ermöglicht die Berechnung und Erstellung von 35 verschiedenen LIBOR-Sätzen täglich, die für eine breite Palette von Kreditprodukten verwendet werden können.
Laut einer Ankündigung der Federal Reserve vom November 2020 sollen Banken bis Ende 2021 keine Verträge mehr über den LIBOR schreiben. Die Intercontinental Exchange, die für den LIBOR zuständige Behörde, wird nach dem 31. Dezember 2021 die Veröffentlichung eines einwöchigen und zweimonatigen LIBOR einstellen. Alle Verträge, die LIBOR verwenden, müssen bis zum 30. Juni 2023 abgeschlossen sein.
Staatsanleihen
Auch die unterschiedlichen Renditen von US-Staatsanleihen sind ein beliebter Richtwert für Zinsen. Kreditprodukte können an Treasuries unterschiedlicher Laufzeiten indexiert werden, die eine unterschiedliche Rendite und damit einen unterschiedlichen Zinssatz bieten.
Indexierte Zinssätze für Hypotheken
Wenn eine Hypothek einen indexierten Zinssatz anstelle eines festen Zinssatzes hat, spricht man von einer Hypothek mit variablem Zinssatz. Eine Hypothek mit variablem Zinssatz kann für einen Hausbesitzer vorteilhaft oder schädlich sein. Nach der anfänglichen Einführungsphase ändert sich der Zinssatz der Hypothek auf den aktuellen Indexpreis. Wenn der Zinssatz gestiegen ist, zahlt ein Hausbesitzer am Ende mehr für seine Hypothek, während ein Hausbesitzer von niedrigeren Zinssätzen profitiert, wenn der Zinssatz sinkt. Es ist ein Wagnis, eine Hypothek mit variablem Zinssatz aufzunehmen, da es schwierig sein kann, die zukünftigen wirtschaftlichen Bedingungen vorherzusagen. Ein Eigenheimbesitzer muss sicherstellen, dass er seine Hypothek weiterbezahlen kann, wenn die Rate steigt.
Vollständig indexierte Zinssätze
Der indexierte Zinssatz ist in der Regel der niedrigste Zinssatz, den ein Kreditgeber einem Kreditnehmer berechnet. Indexierte Standardzinssätze werden in der Regel den Kreditnehmern eines Instituts mit der höchsten Bonität in Rechnung gestellt. Anderen Kreditnehmern mit variabel verzinslichen Kreditprodukten wird in der Regel ein vollständig indexierter Zinssatz berechnet. Dieser Satz fügt einem indexierten Basissatz einen Spread oder eine Marge hinzu. Der Spread eines Kreditprodukts wird in der Regel vom Underwriter bestimmt und basiert auf den Angaben eines Kreditnehmers in einem Kreditantrag.
Kreditnehmer mit einer höheren Kreditwürdigkeit und einem niedrigeren Verschuldungsgrad haben einen geringeren Spread. Kreditnehmer mit geringerer Bonität haben einen höheren Spread. Der Spread stellt das mit dem Kreditnehmer verbundene Risiko dar. Häufig bleibt der Spread bei einem variabel verzinslichen Kreditprodukt gleich. Daher ändert sich der variable Zinssatz des Kreditnehmers, aber derselbe Zinssatz, wenn sich der zugrunde liegende indexierte Zinssatz ändert.